CFD - co to je? Jak je obchodovat a jaká jsou rizika?

CFD představuje zkratku pro Contracts for Differences, známé jako rozdílové smlouvy. Jsou to derivátové nástroje umožňující spekulovat na rostoucí nebo klesající ceny nejrůznějších trhů. S CFD se obchoduje proto, abychom profitovali ze změn ceny aktiva, aniž bychom samotné aktivum vlastnili nebo fyzicky dodali.

Obsah:

• Co je to CFD podrobně
• Trhy obchodované jako CFD
• Náklady a poplatky spojené s CFD
  • Spready
  • Komise
  • Poplatky za držení pozice přes noc (swapy)
• Výhody CFD
• Nevýhody CFD
• Jak začít obchodovat CFD? Konkrétní strategie s backtestem
  • Strategie nákupu krátkodobých poklesů v CFD akciích
  • Jak to funguje v praxi?
  • Bezplatný on-line backtester strategie
     

Důležité

CFD charakterizuje dostupnost, možnost obchodování s malým kapitálem, snadné shortování a obchodování s finanční pákou.

Co je to CFD podrobně

Rozdílový kontrakt neboli CFD je finanční derivát, který nám umožňuje spekulovat na pohyb ceny finančního nástroje v čase. Jedná se o dohodu o výměně rozdílu v hodnotě podkladového aktiva od okamžiku otevření kontraktu do okamžiku jeho uzavření. Jednou z významných výhod je nabízená finanční páka, což znamená, že můžeme ovládat velkou pozici s relativně malým kapitálem.

CFD vytváří broker, jinými slovy je to rozdílová smlouva mezi brokerem a jeho klientem. Ceny a podmínky CFD produktů se tak mezi CFD brokery mohou lišit. To je hlavní rozdíl oproti finančním produktům obchodovaným skrz burzy.

Řekněme, že se rozhodnete obchodovat zlato. Můžete využít futures kontrakt na zlato (GC) obchodovaný na burze CME. Tento kontrakt je standardizovaný a všichni obchodníci na světě jej obchodují centrálně. Cena tohoto futures kontraktu vzniká nabídkou a poptávkou jednotlivých obchodníků na centralizované burze.

Zlato lze ale obchodovat i ve formě CFD kontraktu. Takový kontrakt vzniká jako kotace brokera na cenu zlata. Systémy brokera sledují globální cenu zlata (například zmíněný futures kontrakt) a vytvářejí svůj vlastní produkt, který je od dané ceny odvozený. Výhodou je, že produkt může mít například velmi nízkou hodnotu bodu a na rozdíl od futures kontraktu lze výsledné CFD obchodovat s velmi malým kapitálem. Broker si nastavuje také vlastní marginová pravidla obchodování svého CFD. To, že CFD vytváří broker, má ale i svá rizika – viz níže.

Trhy obchodované jako CFD

CFD jsou univerzální a lze je používat pro trading široké škály aktiv. To může tyto instrumenty dělat zajímavé např. pro diverzifikaci malých účtů.

Mezi běžná aktiva CFD patří:

• Akcie a indexy: CFD vytvářejí brokeři jak na celé tržní indexy (např. S&P 500), tak jednotlivé nejznámější akcie.
• Komodity: Běžně lze skrz CFD obchodovat drahé kovy, energie a zemědělské produkty.
• Měnové páry - Forex: Pomocí CFD lze spekulovat na změny hodnot měn.
• Kryptoměny: Někteří brokeři vytvářejí CFD i na kryptoměny.
• Dluhopisy a úrokové sazby: Skrz CFD lze spekulovat na kolísání úrokových sazeb nebo různých dluhopisů.

Tím, že CFD kontrakty vytvářejí brokeři, se může u jednotlivých subjektů nabídka obchodovaných titulů různě lišit.

Náklady a poplatky spojené s CFD

CFD patří spíše k dražším produktům. Důležité je také rozumět tomu, že CFD nejsou příliš regulovány a podmínky u jednotlivých brokerů se mohou výrazně lišit.

Mezi hlavní náklady na obchodování patří spready (rozpětí mezi nabídkou a poptávkou), komise a poplatky za držení pozice přes noc.

Spready

CFD vytváří broker, který je tak tzv. market maker. Vytváří bid/ask ceny, za které je možné daný instrument zobchodovat. Čím širší je rozpětí mezi bid/ask cenou, tím dražší bude obchodování.

Realitou také je, že spready se mohou u instrumentů lišit podle aktuální volatility trhů.

Komise

Někteří brokeři účtuji za obchodování CFD komise – poplatky odvozené od množství zobchodovaných kontraktů. Pokud brokeři komise neúčtují, nemusí to automaticky znamenat, že bude obchodování levnější. Poplatky mohou brokeři snadno schovat do širších spreadů.

Poplatky za držení pozice přes noc (swapy)

Jde o úrok placený za držení pozice přes noc. Tento úrok je obvykle vázán na referenční sazbu plus určité procento.

Výhody CFD

Hlavní výhodou CFD je dostupnost. CFD lze obchodovat s velmi malými obchodními účty a obchodníci mají přitom k dispozici ohromnou škálu trhů.

Pro CFD bývají dostupná bezplatná data a k dispozici jsou i bezplatné kvalitní obchodní platformy (nejčastěji se obchoduje s platformou MetaTrader).

CFD bývají obchodovány u prop firem typu FTMO, u kterých lze při úspěšném obchodování získat pro své strategie další kapitál. Podrobněji viz článek Jak získat kapitál pro obchodování? U CFD tak patrně platí ze všech finančních instrumentů asi nejvíce, že velmi malý kapitál lze zhodnocovat nejvíce agresivně. Pomáhá k tomu i vysoká páka, která bývá u CFD nabízena.

Mezi další výhody CFD patří obchodování trhů, které nemusí být v dané zemi kvůli legislativě k dispozici. V Evropě jsou to typicky americké akciové indexy obchodované skrz ETF. Světově velmi aktivně obchodované trhy typu SPY (ETF na S&P 500) nebo QQQ (ETF na Nasdaq 100) nelze kvůli regulaci na běžných retailových účtech obchodovat. Lze to ovšem přes CFD vytvářené brokery na tyto ETF (viz příklad níže).

U komoditních trhů je výhodou, že CFD nemají expiraci – obchodujeme stále jeden a tentýž kontrakt. U akcií a akciových indexů je výhodou shortování, které nemá žádná omezení.

Nevýhody CFD

Hlavní nevýhodou CFD je, že obchodování je dražší než u srovnatelných burzovních produktů.

Pro začínající obchodníky je pak velkým rizikem fakt, že CFD nejsou silně regulovány a pod podobným označením se mohou u různých brokerů skrývat produkty s různými poplatky a kvalitou spreadů. V některých zemích jsou dokonce CFD zakázány (např. v USA).

Rizikem pro méně zkušené obchodníky je i vysoká páka, která je u CFD nabízena. Ta může sice zprostředkovat rychlejší zisky, častěji ale vede k rychlým ztrátám.

Jak začít obchodovat CFD? Konkrétní strategie s backtestem

Dosud jsme si představili CFD kontrakty a jejich specifika. Nyní se pojďme podívat na konkrétní obchodní strategii, kterou můžete s CFD využít.

Strategie nákupu krátkodobých poklesů v CFD akciích

Tato strategie, známá také jako "buy the dip", vychází z principu nákupu aktiv v době dočasného poklesu ceny s očekáváním budoucího růstu.

Sami ji obchodujeme na akciích, ale s ohledem na krátkou dobu držení pozice je možné ji obchodovat i s CFD .

Jak to funguje v praxi?

1. Identifikace akcie: Sledujeme akcie v indexu (např. Nasdaq 100) a vyhledáváme ty, které se obchodují nad svým dlouhodobým cenovým průměrem (např. 200denní klouzavý průměr - MA200).
2. Identifikace poklesu: Čekáme na pokles ceny akcie o více než 3 % během jednoho obchodního dne.
3. Vstup do pozice: Následující den po poklesu zadáme limitní nákupní příkaz pod uzavírací cenu z předchozího dne.
4. Výstup z pozice: Používáme kombinaci časového stop-lossu, price action výstupní podmínky a limitního profit targetu.

Bezplatný on-line backtester strategie

Na stránce go.financnik.cz/backtester najdete bezplatný on-line backtester této strategie na akciích, který ukazuje její historickou výkonnost. Můžete si sami ověřit, jakých výsledků strategie dosahuje s různými parametry a jak si vede v porovnání s pasivním držením indexu.

V backtestu zjistíte, že strategie:

• Dosahuje vyššího zhodnocení než pasivní držení indexu.
• Má nižší drawdown (maximální pokles hodnoty).
• Využívá menší část kapitálu, což umožňuje diverzifikaci do dalších strategií.