COT - Committment of Traders

[jaaan]

to KAT:

[bold]Automaticke stahovani[/bold]

Na automaticke stahovani dat z webu existuje rada nastroju, ja pouzivam minimalisticky, ale celkem schopny wget. Muzete si ho stahnout zde: pages.interlog.com/~tcharron/wgetwin.html
Potom zavolate napr. wget www.cftc.gov/files/dea/history/deacot2007.zip, a stahne se Vam zmineny COT do aktualni slozky. Samozrejme rucnim vytukavanim prikazu byste cas neusetril, ale napr. pres
ovadaci panely/naplanovane ulohy
si muzete zadat, aby se Vam kazdy den automaticky postahovala vsechna mozna data z webu co k tradingu potrebujete, a to uz znatelne ulehci praci.

[bold]Roztrideni do excelu[/bold]
S tim Vam bohuzel nepomuzu, v excelu nerogramuju, COT si rozsekam do rady samostatnych textovych souboru podle komodity, kterymi potom krmim svuj charting program.

Cenova data beru od www.pinnacledata.com/, za velice rozumnou cenu se Vam automaticky updatuji EOD data asi sedmdesati komodit, a to ve vsech obchodovanych kontraktech, ale weekly data opet resim samostatnym programkem, ktery data prefiltruje pro muj soft.

[bold]Tip pro aktualnejsi COT data[/bold]
Ta stranka, kterou jste vlozil do sveho prispevku, obsahuje archiv za cely rok 2007.
zde www.cftc.gov/dea/newcot/deafut.txt
je pouze aktualni COT, ovsem v kompaktnim formatu, ve stejnem jako archiv. Nejen ze se Vam bude lepe stahovat a cist, ale je uverejnovan o neco drive (nekdy i o cely den), nez updatnou archiv.
Je to ten "Futures Only Commitments of Traders Comma Delimited Text File" na hlavni COT strance.

Preji hodne zdaru

Jan Marek

[jaaan]

Atman:

inspirujici namet! primel jste me poradne si procist popis jednotlivych policek: www.cftc.gov/dea/dealexplanatory.htm
Bude zajimave se tim prokousat podrobneji.

Nevim, co presne ukazuje TNT, ale to, co se vetsinou zobrazuje na free chartech na webu, je nejaky souhrnny index, ktery vznikne napr. jako pomer ciste short/long pozice jednotlivych skupin (commercials/non-comm/non-reportable) ku celkovemu open interestu. Urcite uzitecna informace o celkove nalade, ale analyza dalsich sloupcu urcite muze poskytnout hlubsi vhled, tu "edge" o ktere se tolik mluvi :-)

Zkusim to vzit poporadku. Sam se nad temi dalsimi policky zamyslim poprve, takze je to spis nastrel k dalsi diskusi.

Policka 8-37 - ciselne hodnoty OI podle jednotlivych skupin

Urcite stoji za pozornost rozdeleni na all/old/other - obsahuji data pro vsechny kontrakty/kontrakty na starou sklizen/kontrakty na novou a nasledujici sklizne. Jak jsem dosud pouzival pouze ALL. A casto se vyskytne situace, ze je napr. akutni nedostatek zasob ze stare sklizne, a blizke kontrakty vyleti nahoru, zatimco vzdalenejsi zustanou v klidu. Pro vhled do tehle situace bude urcite uzitecne videt separatne old a other commitment. V all hodnotach se rozdil nalad pro blizkou a vzdalenou budoucnost "vyrusi" a souhrnne cislo muze byt zavadejici. Old/other hodnoty by urcite mohly pomoct ve spredovych obchodech.

Policka 38-47 - zmena od minuleho COT reportu - tema bych se zvlast nezabyval, pokud si data z COTu vyneseme do grafu, tak tu zmenu rovnou vidime.

Policka 48-77 jsou vlastne hodnoty z policek 8-37, prepocitane na procenta. To asi bude kazdemu vyhovovat jinak - jestli pouzit abs. hodnoty nebo procenta.

Policka 78 - 101 - Traders
Udava, kolik obchodniku v dane kategorii je long/short. No schvalne se zkusim podivat, nakolik to koresponduje s hodnotami open interestu. To je otazka, jestli prikladat vahu demokraticke volbe (traders) "verim tomu, cemu veri vic lidi", nebo volbe penez (open interestu) "verim tomu, do ceho lidi vrazili vic penez"

Policka 102-125 - Concentration
Ukazuje, kolik % pozic v dane kategorii drzi 4, resp. 8 nejvetsich hracu. Interpretace souvisi s predchozi sekci. Muzeme se na to divat tak, ze velci hraci jsou velci, protoze jsou chytrejsi a maji casteji pravdu. Takze jejich podil by mohl vypovidat o trhu vic, souhrnny nez podil vsech obchodniku.

No, opet mam spoustu materialu ke zkoumani.

Zdravim

Jan Marek

[KAT]

Dobry den,

to jaaan:

Dekuji za informace

ten program na stahovani jiste vyzkousim. Co se tyce toho archivu vs. txt souboru o kterem jste mluvil a o jeho existence je mi znama, tak pro moji analyzu rozhodne nevadi pockat den ci dva na jiz tak zpozdena data, spise mne vyhovuje u toho archivu ze je to xls soubor, kde to proste a jednoduse zkopiruji do sveho excelu a je to temer bez prace. Samozrejme data v obouch souborech jsou stejna..


PS. zda se ze tento tyden panove z CFTC ten archiv v excel verzi zapomneli doplnit :) (:

to Atman:

predtim nez se pustite do analyzy COT reportu, tak rozhodne doporucuji precist knihu od Larryho Williamse: Trade Stocks & Commodities with the Insiders: Secrets of the COT Report, mnela by Vam dat predstavu o tom jak COT data cist atd...

Diky

Pavel

[jaaan]

KAT, Atman: ja jsem onu knihu od Larryho Wiliamse cetl, ale on se tam temi dalsimi fieldy (old/others, trades, accumulation) v podstate nezabyva, jen je na zacatku strucne vysvetli a dal je nezminuje, a pracuje jen s celkovou long/short pozici. Tak jsem je jaksi ignoroval i ja. Ale je pravda, ze tenhle celkovy index je celkem siroce znamy a pristupny. Venovat blizsi pozornost tem dalsim polim by mohlo vyjevit zajimave souvislosti, kterymi se asi vetsina traderu nezabyva. V dalsich dnech tim urcite nejaky cas stravim.

[jaaan]

Tak jsem zkusil vynest do grafu old/other/all commercialc. A Vysledek stoji za zamysleni. Na demonstraci ukazu graf psenice za poslednich 7 let, ale podobne patterny jsem videl i v jinych zrninach. Horni pole ukazuje weekly close ceny - ppojene kontrakty. Prostredni pole obsahuje COT commercials index pro jednotlive skupiny. Tim zde myslim (commercials long - commercials short)/openInt Spodni pole ukazuje open interest pro jednotlive skupiny. U cot indexu a volume je: Cerna - ALL - souhrnna pozice Modra - OLD - tato sklizen Cervena - OTHER - budouci sklizne Na spodnim (OI) grafu vidime, jak vzdycky koncem dubna se kontrakty pro dany rok, ktere dosud bylo "other" stanou aktualnimi, tedy prejsou do "old". A dva mesice predtim OI v old klesa a v other roste, protoze v old uz je jen posledni, kvetnovy kontrakt. A co vidim v prostrednim grafu? Cervena cara (other) se vetsinou drzi nad modrou a cernou. To interpretuju tak, ze commercial-konzumenti nakoupi kontrakty dlouho dopredu, aby se zajistili proti pripadnym katastrofam. Naopak modra (old) casto tickne hodne dolu - to producenti oportunisticky vyuzivaji vysokych cen v aktualni sklizni a prodavaji co to da. Ovsem letos je to presne naopak. Na aktualni sklizen jsou commercials neutralni az lehce bullish (a skutecne, zpravy o pocasi, zasobach a exportu vyznivaji stale nejiste a cena jeste muze vystrelit), zatimco na pristi sklizen jsou tezce bearish. Vsimnete si, ze temer polovinu vsech kontraktu na budouci sklizne tvoru short kontrakty commercials. To uz je hodne silny signal. Kdo muze byt na druhe strane? spekulanti, kteri se vetsinou myli, nebo mozna spreadari mezi touto a budouci sklizni. Jan Marek

[jaaan]

Jeste pro doplneni celkoveho obrazu pripojuji daily close ceny v jednotlivych aktualnich kontraktech. Tech sest car, co jsou ted nahore, jsou kontrakty na tuto sklizen, ty dve sedive nize je pristi sklizen. Takze tezka inverze v teto sklizni, ktera s sebou tahne nahoru i budouci sklizen, ale nikdo z commercials neveri, ze ty ceny jsou adekvatni, a tak tu budouci sklizen prodavaji dokud muzou :-)

[joachim]

jaaan:

vymery soje v juznej amerike isli dolu o viac ako 10% co nie je vobec malo co sposobilo prudky vzostup soje na trhoch.

dovod je znizenie osevnych ploch pre soju na ukor psenice a kukurice (vyroba bioetanolu).
nemyslim si, ze buduca uroda psenice ma realnu sancu mat vyrazne nizku cenu oproti terajsim cenam, hlavne ak dopyt po bioetanole je vysoky a celosvetovo sa zvysuje jeho vyznam.

Zameral by som sa skor na spread medzi tohtorocnymi kontraktami a buducorocnymi. Tie blizsie (U,Z,H8) by som shortoval a tie vzdialnejsie (N8, U8, Z8) nakupoval. Dosiahnes nizky margin, a prenesies riziko z kurzoveho rozdielu psenice na rozdiel medzi 2 kontraktami.

vela stastia

[jaaan]

Joachim:

Vase duvody, proc by se psenice mela drzet vyskoko, jsou rozumne.

Stejne tak jde najit radu rozumnych duvodu pro to, ze by se psenice mela jit dolu, napriklad: Pokazde v historii, kdyz vystrelila vyrazneji nad 500, tak zase rychle spadla, slo jen o peek trvajici nekolik tydnu, max. mesicu. Ted se psenice na pristi rok obchoduje kolem 570. A pokud poroste celkova poptavka po zrninach napr. kvuli produkci biolihu a bionafty, porad je mozno zvysit celkovou plochu orne pudy - zorat prerie, vykacet pralesy. Takze se mi nezda, ze by se psenice dlouhodobe mela drzet na dvojnasobku svych vyrobnich nakladu.

Takovouto debatu o fundamentech malymi tradery povazuji spis za filozofovani, da se najit 100 argumentu pro i proti a pravdu ukaze az budoucnost.

Stejne tak se ovsem snazi vyhodnocovat fundamenty velci producenti a konzumenti dane komodity a ti k tomu maji mnohem vice podkladu a zkusenosti nez my. Propocitali odhady odhady poptavky, nabidky a podminek pro pristi rok, a zcela jiste do tech propoctu zahrnuli i vyrobu biolihu. A na zaklade techto propoctu se rozhodli zaujmout velice vyrazne short pozice. To mi pripada jako padny argument.

Ten spread uz dlouho sleduju, ale mam na nej ambivalentni nazor. Ta inverze mezi letosni a pristi sklizni je velika a "mela by" se vratit zpatky do contanga. Ovsem po tehle sklizni je opravdu velka poptavka a ceny muzou vyletet jeste vys a drzet se tam. Bylo by zajimave porovnat soucasnou situaci s chovanim spreadu na jinych velkych trendech v historii, coz zatim nemuzu udelat, nebot velkou historickou databazi jednotlivych kontraktu mam objednanou, ale zatim nedorazila.

Jan Marek

[joachim]

psenica update

[Luke86]

dobry den, jako novacek nemam moznost zalozit sam prispevek s mou otazkou, tak se obracim na vas...potreboval bych vedet na jake strance najdu tabulky COT, kde by to bylo rozdelene na large traders a small traders, tak jak to ve sve knizce popisuje larry wiliams, na strankach USDA jsem je nenasel a na strankach www.cftc.gov je jen rozdeleni commercial a non-commercial...diky za odpoved

[jaaan]

Luke86:

Small traders, jak ostatne pise Larry Williams ve sve knizce, najdete v sekci non-reportable. A large traders jsou non-commercials.

Jan Marek

[Luke86]

diky za vysvetleni

[mutton47]

Zakladni rysy COT jsou mi jasne. Nerozumim vsak nekolika vecem... Jedna se hlavne o to, ze jak L.Williams tak i treba defaultni nastaveni programu pracuje vzdy s rozdily SHORT a LONG pozic jednotlivych skupin účastníku trhu.

1) Tvrzeni: "chytre penize (commercials) maji vetsinou pravdu"
v trhu je v jednu chvili cca 40-60% commercials LONG a zbytek SHORT nebo naopak. Jak mohou mit vetsinou pravdu, kdyz jsou to dva tabory? To tvrzeni mi prijde alibisticke.

2) Kdyz uz se nejaky subjekt (producer) zajisti, proc pote zase likviduje svou pozici? Zajistovani beru tak, ze v jednom okamziku uzamknu cenu a za tuto cenu dodam zbozi pri expiraci kontraktu. Jake pohnutky mohou vest producera k tomu, aby nakupoval zpet sve kontrakty a likvidoval pozice (nebo opacny postup u zpracovatele)? Hraje roli napr. to ze si muze spocitat ze pristi kontrakt muze dodat zbozi draz, presto ze vzniknou skladovaci naklady? Apod?

[jaaan]

1:
Ano, vetsinou je to treba 40:60, ale najdou se situace, kdy je to 70:30, i 80:20, tam uz bych to videl jako vetsinu, temer jednohlasou shodu. I kdyz, me pripada, ze ta cista commercials pozice malokdy prinese nejakou extra informaci. Proste kdyz cena klesa, commercials kupuji, kdyz roste, prodavaji. A to jak v meritku velkych trendu, tak i tydennich pullbacku. Takze v naproste vetsine pripadu je jejich pozice zrcadlovym obrazem ceny. Pokud diverguje, je to zajimavy signal, ale ten nastava tak zridka, ze ho muzu registrovat a muze prispet k memu "pocitu" z trhu, ale tezko ho nejak verohodne otestovat a zahrnout do systemu. Aspon takovy je zatim muj pocit.

2:
Vezmeme treba dodavatele, u odberatele to plati symetricky. Pokud se mu zda cena prijatelna, otevre si nejake short pozice, a ma tak zarucene, ze za tuto cenu muze svoje vypestky prodat. Ovsem pokud cena roste, tak samozrejme na short pozicich ztraci umerne narustu ceny. Takze pokud dojde k zaveru, ze cena poroste dal, proc cast short pozic nezavrit, a neprodat pak svoje zbozi za vyssi cenu? Pokud by cena zase padala, muze short pozice otevrit znova.

Ostatne, u nekterych futures (tusim ze treba masa na CME), zadne zbozi dodavat nemusi. Pri expiraci futures jen zaplati/dostane rozdil mezi cenou futures a aktualni trzni cenou toho masa. Prasata proda do mistni tovarny na salamy, kam je prodaval uz jeho deda, a nemusi je vozit do Chicaga. Futures je pak ciste financni nastroj, ktery s vlastni dodavkou masa nema nic spolecneho, je to jen pojisteni proti vykyvum ceny, a tak ho uzavira/rusi flexibilne podle aktualni situace.

Jan Marek

[DavidH]

DObrý den,

mám dvě jednoduché otázky:
1. jak se zobrazí COT v Géčku?
2.jaká je interpretace červené křivky "comercials" nad a pod nulou vs. ceny. (ceny rostou..COT jse pod nulu)

Děkuji