OPCE

[zaciatocnik1]

Dago žiješ ? :)

[Dagobert]

Jj, zatím žiju. :-) A myslím, že jsem 15.06. reagoval, ale zatím tu příspěvek není vidět. :-( No neva, píšu znovu.

Striky mám od sebe zatím nejdále 35 bodů. Roztahuji a utahuji podle toho co mi nabídne trh. Tak, abych roloval se ziskem a event. posunul striky dál do oblasti OTM.

S tou volatilitou je to jednoduché. Volatilnější tituly mají dražší opce a lze tedy vypisovat mnohem širší spready s dostačujícím ziskem. Drahé podklady nad 200 USD mají velký výběr striků, které lze kombinovat.

[zaciatocnik1]

A ak by si teoreticky dnes otváral IC, tak ktorú exspiráciu ? Júlovú, alebo až augustovú ?

[Dagobert]

Dnes uvidím. Otevíral jsem včera, týdenní IC PCLN, FB a SPX.
Jak bych otevíral na delší dobu? Určitě July. Na August je dost času.

Júlovú expiráciu IC bych zvolil např. u AAPL, BIDU, CMG, GOOGL, PCLN, RUT, SPX, AMZN, FB, TWTR, NFLX, TSLA, LNKD, WYNN atd. Těch možností je spousta. Záleží na tom jaký je pro Tebe zisk přijatelný, s čím budeš spokojen.

Pokud je pro Tebe třeba zisk 5-6% měsíčně ok, příležitostí je víc než dost.

Doporučuji sledovat kdy začíná a končí výsledková sezóna. Ta si hraje s volatilitou a možnosti jsou někdy až neuvěřitelné.

Např. můj nejlepší obchod minulé výsledkové sezóny byl NFLX. Znal jsem předem s finviz.com datum vyhlášení výsledků. Dle toho jsem si zvolil expiraci a šel jsem do obchodu necelé 4 týdny před expirací. Ikdyž jsem si vybral úplně maximální možné rozpětí striků (nejvyšší calls a nejnižší puts), prémia byla tak skvělá, že mi to hodilo přes 10% zisku.

Takže kromě samotného obchodování a řízení pozic platí také toto:
Hledat, číst, počítat, zkoušet (na virtuálním účtu), diverzifikovat, zajímat se, přemýšlet o pozicích, zahodit chamtivost, zbytečně neriskovat, vážit si každého vydělaného dolaru, být pokorný, sledovat trh co nejvíc atd.

To vše dělám, proto doporučuji dělat to také. :-)

[zaciatocnik1]

ja zas obchodujem iba SPX. Išiel by som aj do akcií, ale ešte si to žiada hodne štúdia a kapitálu.

Teraz napr. čakám, čo bude zajtra. Zajtra o 20:00 zasadá FED, uvidíme čo bude a pravdepodobne až v piatok otvorím july IC.

Pravdupovediac, niekedy je ťažké aj neobchodovať :D

[zaciatocnik1]

inak čo sa týka tých akcií ? Ty počas výsledkov obchoduješ IC ? Prečo nie niečo také ako long strangle/straddle ?

Domnievam sa, že ak otváraš IC pred hospodárskymi výsledkami, tak skoro vždy roluješ jednu stranu, že ? Lebo aspon na grafoch tie pohyby akcií počas earnings sa mi zdajú dosť rázne

[Dagobert]

Long straddle/strangle se mi nevyplácí. Není to špatná strategie, ale na mě moc riskantní. Raději opce shortuji, chci být na straně prodávajícího. Proto obchoduji short straddle. V kombinaci s IC a naked call VIXu např.

Na FED a další události týdne jsem také zvědav. Kdybych teď měl otevírat Jul14 SPX IC, volil bych na straně put 1780/1800 a na straně call 2020/2040. V součtu mi to nabízí prémium momentálně něco 100 dolarů na kontrakt. Investice na kontrakt je 2000. Takže zisk kolem 5%.

Někdy ano, musím po earnings rolovat, ale většinou mám tak velký spread, že rolovat nemusím. Např. podklad je 225. Otevřu 300 calls a 150 puts. Spoustu prostoru a přesto příjemný zisk.

[mapler]

Earnings,

osobně jsem vyzkoušel několik přístupů, všechny těží ze situace, kdy postupně před earnings (E) narůstá IV a cena opce tak roste, někdy dosti dramaticky, po vyhlášení E dochází k víceméně prudkému pohybu a splasknutí IV.

1) nákup Long Straddle ATM cca 10 dní před E a sledování, jak cena postupně roste nebo se akcie vychyluje na jednu starnu do ITM, těsně před E (např. těsně před close dne před vyhlášením). Výsledky mě nenadchly, většinou se nedostavil pohyb nebo byl malý nebo IV nevzrostla tak jak měla, takové nula od nuly pošla

2) to samé jako výše uvedené, jenom jsem Long Straddle nechal projít přes E a čekal na prudký pohyb. Většinou se dostavil ale taky v mnoha případech nebyl tak velký, aby pokryl pořízení Long Straddle, tedy pohyb na ITM leg někdy nekompenzoval ztrátu na pořízení prvotní pozice

3) Delta neutrální pozice pořízené těsně před vyhlášením E: ATM Short Call opce a podle delty pořízení Long akcie. např. 1 x ACN Short Call 57.50 (ATM) s Deltou 0.43, k tomu tedy pořízení 43 x ACN Long Stock. Toto vypadalo na celkem slušnou strategii, ale výsledky nebyly na první nějak oslnivé, málo jsem to backtestoval, v praxi jsem udělal pár obchodů.

4) Short ATM Straddle vpředvečer E se získáním co největšího prémia a předpoklad, že pohyb nebude velký a IV splaskne, což by mělo vést k profitu. Toto nebylo nic pro mě, několikrát se to "utrhlo" dost daleko, takže utržené prémium nestačilo na likvidaci ITM nohy. jenom pro otrlé

5) Momentálně se zabývám přístupem, který je kompilátem více přístupů, jejímž základem je pořízení Short Strangle co nejvíce OTM pořízených těsně před vyhlášením E na strikes vycházejících z historie povýsledkových pohybů. Po E likviduji bezcennou leg a leg, ke které se přiblížila cena proměňuji ve Credit Spread pořízením Long opce nad strike vypsané opce, nebo Short opci roluji a poté přetvořím do Credit Spreadu. Bezcennou opci někdy uzavírám, někdy kupuji Long opci pod strike vypsané opce (Debet spread), kdyby náhodou došlo k otočení trendu a bylo možno vydělat i na tomto spreadu. Povýsledkové pohyby nemusíte extra backtestovat - na weeklys Vám přehled o těchto pohybech dodá CBOE Option Hub.

[zaciatocnik1]

Mapler,

kvôli čomu zaobstarávaš tú Long opciu ? Tá opcia ťa náhodou nestojí akurát toľko (možno aj viac), koľko si získal bezcennou leg ? A prípadné rolovanie ťa koľko stojí ?

Ja vidím lepší spôsob, len treba vhodnú akciu. Jednoducho kúpiš 100 ks vhodnej akcie. A spravíš presne niečo také ako OTM short stranggle tesne pred E. Jedna leg sa stane bezcennou (zavrieme ju lacno) a druhá leg nás netrápi. Vieš prečo ? Lebo buď nás zbaví akcie, alebo nás priradí a získame dalších 100 ks akcií (a vlastne sme radi, lebo sme kúpili dosť lacno, len treba vhodnú akciu!). Čo ty nato ? Toto sa dá robiť stále, ale pred E týmto spôsobom zinkasuješ viac ako tvojim spôsobom (lenže treba volný kapitál, ale si pred E hádam nejako uvoľníš).

[mapler]

zaciatocnik1

Long opci kupuji pro úpravu marginu v případě tvorby Credit Spreadu. Long opci v případě tvorby Debetního spreadu proto, že likvidace Short opce, která je bezcenná stojí někdy stejně jako pořízení této Long opce a samozřejmě také redukuje požadavky na margin.

Přiřazení na Short opci není vždy výhra, zejména když cena prorazí strike dosti daleko ITM. Následná práce s přiřazeným podkladem vyžaduje další operace (Covered Call, Collar...), navíc držení podkladu ti blokuje margin pro další obchody...

Rolování přichází v úvahu při přiblížení ceny k vypsané opci, ale také záleží na okolnostech, IV sice dramaticky klesne, ale blízkost strike vypsané opce může generovat další dodatečné prémium, to opravdu záleží na okolnostech. Někdy cena vystřelí/spadne a po euforii se začíná vracet, jindy setrvá a další dny pokračuje v trendu udaném Earnings

Obecně je obchodování Earnings dost velká výzva, myslím, že se to nedá ani dost dobře backtestovat, protože pokaždé musíš udělat něco jiného :c)

[radim2]

Nedávno se mi po earnings utrhl AAPL, v takových případech je třeba mít na účtu rezervu pro zvýšení marginu. Uroloval jsem to na týdenních opcích. Call strana byla několikrát v ohrožení, takže jsem ji vypisoval co nejdále a zárověň vypisoval PUT co nejblíže.
Hodně pomohl i split AAPL, kdy po splitu klesla IV a rolování bylo po několika týdnech úspěšně dokončeno.
Každopádně jak píše mapler, je to výzva.

[mapler]

zaciatocnik1 já nevím jestli jsem byl pochopen s tvorbou spreadů, tak přikládám obrázek obchodu na E s podkladem PANW. 28.5. jsem před Close pořídil OTM Short Strangle, kde na Call straně jsem měl vypsanou opci na strike 78 (červená bublina). Po vyhlášení E sice došlo k uptrendu, ale má Short Call nebyla v ohrožení. Abych uzavřel obchod a uvolnil margin, musel bych ji koupit zpět minimálně za 5 USD. Protože se za stejnou cenu (5 USD) dala pořídit Long Call na 76 - nižším strike (zelená bublina), tak jsem volil nákup této opce na tomto nižším strike a vytvořil tak vlastně Call Bull Spread. Tím jsem redukoval margin a také, i když se do nadalo předpokládat, vytvořil profit potenciál, kdyby náhodou došlo k "euforickému trháku" a PANW začalo uptrendovat ve směru E. Nakonec vše expirovalo bezcenné.

[cipinek]

Zdravím,
opce mě tak nějak ještě vůbec nezajímají ani nepřitahují, ale chystám se na jejich studium, třeba jim někdy přijdu na chuť a objevím, že je to to pravé ořechové :), nicméně se chci zeptat zdejších opčních specialistů, kdy to znamená, ve který čas dnes expirují opce, četl jsem, že v tom dni má být zvýšená volatilita, ale já žádnou zatím na indexech nevidím
taky se chci zeptat, jestli všechny možné myslitelné opce na všechny finanční instrumenty expirují právě dnes, nebo třeba kovy nebo zrniny nebo energie expirují někdy jindy? :)
hlavně mě tedy zajímá ten přesný čas, nebo dojde k expiraci až po uzavření burz, takže ty opce vyexpirují jako dneska v noci přes víkend a v neděli večer, když se otevřou burzy, tak už se to tam projeví a vytvoří se někdy gapy? je to tak? a nesmějte se mi prosím a nepište, abych si o opcích něco nastudoval a pak se ptal :), děkuji.

[tom_czr]

to cipinek:
"kdy to znamená, ve který čas dnes expirují opce, četl jsem, že v tom dni má být zvýšená volatilita, ale já žádnou zatím na indexech nevidím "

Kdy to znamená? Jak to myslíš?
Mrkni na web burzy, abychom viděli, že jsi udělal domácí úkol. Ke každé opci na každý podklad je uvedeno, kdy expiruje, kdy má LTD, který den má settlement a jestli je to AM/PM settlement a zda je to stock/cash settled.

A že by opce expirovala tehdy, když je zvýšená volatilita? Tak sem, prosím, dej odkaz, kde jsi to četl :-)

Příště samostatně googluj, než sem položíš dotaz. Mám pocit, že jsi tomu nedal ani půl hodiny času. Nechceš sice, abychom ti tady o samostatném studiu psali, ale pokud mají zkušenější pomoci a nic z toho nemají, pak bys měl projevit trochu snahy. A jestli to chceš na zlatém podnose, pak se prostě platí :-)

"taky se chci zeptat, jestli všechny možné myslitelné opce na všechny finanční instrumenty expirují právě dnes, nebo třeba kovy nebo zrniny nebo energie expirují někdy jindy?"
Hotová lenost... stačí nainstalovat TOS a v Trade -> All Products zadat trhy, které tě zajímají. Dle počtu dní do expirace zjistíš, kdy co expiruje. Je to taková pomůcka, pokud se ti nechce číst na webu cboe apod. (ale pokud to myslíš vážně, stejně je dobré si pak přečíst i specifikaci).

Good luck! Tom ;-)

[zaciatocnik1]

Tome,

ale naozaj v dni exspirácie je podstatne zvýšena IV (aspon u indexov som si to všimol). Napr. teraz majú mierne OTM opcie na ES pre exspiráciu v budúci piatok IV cca 9%-10%. Ale tie weeklys, čo exspirujú dnes, majú IV v desiatkach percent a pritom skoro už žiadnu cenu.


Ja neviem čím to je, ty nevieš ?