Dividendové akcie - dlouhodobé investice

[Stanley]

m.z.work:
Na můj vkus malá historie. 3 roky je pro mne hodně málo. Ta společnost je řecká, takže to na důvěryhodnosti v současné době moc nepřidá:-) Zadluženost přes 3, to se mi zdá taky dost.

[kramnik]

Ahoj, k těm CPLP doplním Stanleyho asi o tolik. Pokud bys je chtěl kupovat kvůli yieldu (taky kvůli čemu jinému!?), zkus zvážit to, že v únoru společnost oznámila záměr nakoupit nové lodě za 43 miliónů USD a kapitál na tento nákup, který z hlediska ceny lodí atd. není rozhodně hodnocen špatně, chce získat prodejem 5,8 miliónu nových akcií.

Aktuálně CPLP vyplatili (nepočítám mimořádnou divi 1.05$ z 9.2.2009) 1,64$ na akcii. Při současných 24.000.000 akciích to předpokládá 39.360.000USD. Při zvýšeném počtu akcií po vydání nových bude muset CPLP, při zachování aktuálního yieldu, (neberu vůbec v úvahu jeho zvýšení, jak tomu bylo v minulých dvou letech) bude muset na dividendách vyplatit 48.872.000$ tedy o cca 9,5 mega víc, než dosud. Společně s úroky z vydaných dluhopisů by měly CPLP v následujícím roce zaplatit 72.872.000USD. Otázka tedy stojí, jestli si budou CPLP moci i nadále vyplácet aktuální dividendový yield.

Pokusím se jenom narychlo fabulovat bez nějakého nároku na přesnost (ve výkazech vynechávám všechny položky označené jako Others). Aktuální tržby 123,5mega. Pokud se přímé náklady na provoz zvýší o stejnou část jako v posledním roce pak budou přibližně na 33,2mega. Náklady na reklamu pak na 3mega. To je provozní zisk 87,3mega z něho pak po odpočtu dividend a úroků z dluhopisů (72,872 mega) zbude cca 14,428 mega, se kterými by mohlo CPLP něco dělat. Payout ratio by pak bylo cca 340% což je docela neúnosné. K tomu, aby možné zachovat současné payout a zisk je potřeba navýšit tržby díky novým lodím přibližně o 11,2megaUSD na 134,6mega USD. Není to zase až tak mnoho (necelých 10%), ale u tak mladé společnosti se těžko cokoli odhaduje a v rejdařství zvlášť. Hlavní otázkou tak zůstává, jak silné bude recovery a jestli se dá očekávat růst zakázek a marží. K úvaze je i to, že podle dostupných informací bude letos téměř polovina jejich lodí podepisovat nové kontrakty a není vyloučeno, že bude muset při podeposování nových přistoupit na nižší denní ceny, což by mělo na tržby a jejich důsledky nepříjemný vliv. Ten může být ale vyvážen "zakontraktováním" nových lodí.

Pokud by se „něco zadrhlo“ mohla by společnost přistoupit ke snížení dividendy a to může odlákat hodně současných investorů a nepřiláká dostatečný počet nových. Pro mě CPLP investicí není, ale neříkám, že to musí být špatný nákup.
:)

[kramnik]

Snad ještě jednu poznámku k tomu, proč nenakupuji, nebo se nesnažím nacházet akcie s vysokou a proměnlivou dividendou a krátkou historií její výplaty. Terra Nitrogen Holding vyplácel poměrně zajívavou dividendu, ale před několika týdny oznámil, že v 1. kvartálu ji nevyplatí...

[kramnik]

Jednoduchý indikátor pro zjištění udržitelnosti výplaty dividend představil zakladatel VectorGrader.com Geoffrey Ching,

Jeho pojem SDividend yield dovede zjednodušeně na základě dividendového yieldu, payout ratia a aktuální ceny ukázat, jestli je dividendami motivovaná investice aktuálně perspektivní.

Výpočet SD yieldu:

SDividend Yield = (Roční dividenda *(1-Payout Ratio))/aktuální cena

kde
Payout Ratio = Dividenda/EPS
Průměrná hodnota SD yieldu leží někde těsně pod 1,00 % zatímco průměrná hodnota yieldu je přibližně 3%. Pokud má společnost SD yield záporný svědčí to o PayOut ratio vyšším než 100%
Geoffrey říká, že by jeho SDividend yield neměl být používán dividendovými investory jako jediný indikátor, ale věří, že je pro ně užitečným jako jeden z nástrojů, který pomůže identifikovat akcie se zajímavým yieldem a nízkým payout ratiem.


[bold] 10 akcií s nejvyšším SDividend yieldem v SP500:[/bold]
Merck & Co. Inc. MRK 2.93%
Eli Lilly & Co. LLY 2.705%
Ameren Corporation AEE 2.61%
Constellation Energy Group, Inc. CEG 2.57%
Exelon Corp. EXC 2.31%
Cincinnati Financial Corp. CINF 2.22%
The Chubb Corporation CB 2.17%
American Electric Power Co., Inc. AEP 2.15%
FPL Group Inc. FPL 2.13%
Lockheed Martin Corporation LMT 2.1%

[kramnik]

TO jsou tedy "moji aktuální vyvolení" :-), který věřím i do budoucna. Není mezi nimi z mého pohledu žádná akcie s enormním yieldem a nebezpečným PayOut ratiem. Vysvětliky: 1/ výplata od: první rok, od kdy společnost nepřetržitě vyplatila dividendu 2/ act. SDYield: aktuální hodnota SDividend Yieldu 3/ dividenda: hodnota roční dividendy po zdanění 4/ SD Yield: hodnota SDividend Yieldu v okamžiku nákupu 5/ act yield: současný dividendový yield 6/ YOC (yield of cost): současná dividenda ve vztahu k nákupní ceně 7/ P/L: aktuální zisk bez započtení dividend 8/ P/L incl. Divi TTM: zisk(ztráta) se započítámím dividend za poslední rok. NEZAPOČTENY PŘÍPADNÉ VYPSANÉ (PRODANÉ) CALL OPCE.

[Stanley]

Kramnik:
Zajímavé! Prostuduji to. Díky moc.

[kramnik]

Ahoj, nemáš za co. Do přílohy dávám seřazení relativně jistých titulů podle SDYield z prestižní skupiny Dividend aristocrats mající jednak dlouhou historii vyplácení dividend a navíc více než dvacetiletou historií jejich pravidelného zvyšování (nebo alespoň nesnižování). Pokusím se do budoucna dát svůj pohled na většinu titulů (asi fakt optimistické vzhledem k času), které tam jsou. Aktuálně je u mě na předním místě KMB, ale přece jenom o nějaké procento níže. KOlem 57$ by mohla být moje... :-) LLY již mám a zatím jsem stále skeptický k finančním titulům i když na mě payout CINF a CB dělá určítý dojem :-). U LLY je třeba vzít v úvahu blízkou exspiraci několika patentů (problém v podstatě všude u výrobců negenerických léčiv), ale i tak může být dobrou investitcí.

[kramnik]

Širší pohled na perspektivní tituly, ve kterém nejsou jenom aristokrati... :-)

[m.z.work]

Ten SD yield je docela zajímavý ukazatel.. Unás třeba oblíbený čez má SD yield také něco přez 2% :)

[kramnik]

m.z.work Napsal: ------------------------------------------------------- > Ten SD yield je docela zajímavý ukazatel.. Unás > třeba oblíbený čez má SD yield také něco přez 2% Ahoj, je super, že ses mrknul i na české akcie! ČEZ má skutečně poměrně jistou a v posledních letech se zvyšující dividendu Celkově jsou podle mě utility aktuálě zajímavým sektorem, kde hledat příležitosti. Zatímco energie z ropy atd. jsou z nějakého důvodu "in" a mají budoucnost, plyn a elektřina se při uptrendu trvajícím už rok, nedostaly (společně s financemi) ani an 50% FIBO retracement a to i přes svoje zajímavé yieldy. Aktuálně sice nejsem naprostým fanouškem vstupu do pozice (viz. obrázek) ale dlouhodobě jsem na utility pozitivní.

[Stanley]

Jo jo, dle mého názoru je ČEZ takovým českým dividendovým aristokratem:-)

[m.z.work]

Nevíte někdo, jestli se ČEZ obchoduje výhradně na české burze, nebo i na jiných burzách?? Nedávno mě napadlo, proč by se ČEZ neobchodoval i jinde, když jde o celkem zajímavý titul i ve světovém měřítku..

[nagato]

dobry , mohol by mi niekto objasnit , akym sposobom sa daju tieto akcie firiem , aj finwiz.com nakupit ,ako akym sposobom s nimi hospodarit ? :)

[radim2]

to kramnik:
pěkná tabulka,
mohl byste ji sem dát ve formátu excelu?

[Stanley]

Zdravím, mohu se zeptat, kolik je daň z dividend Britských firem obchodovaných v USA? Čili kolik se z hrubé dividendy strhne %, než mi přijde na účet? Díky za odpověď.