Komentáře a tipy k vývoji měnových párů

[czaussie]

Volf me stihnul predejit v presne poznamce, ze pokles v Durable Goods objednavek je sice 10%, ale kdyz se toto cislo vyfiltruje minus transportaci, tak nam statistikove vyhodili +0.6%, a to uz zase nezni tak tragicke. Tomu vypovida i okamzita reakce +15-20 bodu, pak vychladnuti, analyza reportu a potazmo nove reakce na zaklade chladne hlavy.
Posledni dobou kolektivne presidenti jednotlivych Federal Reserve Banks v USA neopominaji chvalit americkou ekonomiku a jak je pozitivni potencialni rust pres 4% za momentalni kvartal. Tot vse je v harmonii s neunavnou virou americke populace ve svetlejsi zitrky a v jednoduchou cestu vydelat na investicich do cennych papiru, realit, atd. Tento optimismus se potazmo dostava do povedomi i v zahranici, ale troufam si tvrdit, ze toto nebude trvat vecne. Nicmene, momentalne to oduvodnuje oblastni silu americkeho dolaru.

Ti co zazili pad v 2000 a 1987 vsak moc dobre vi, ze co jde nahoru, musi driv nebo pozdeji jit dolu (i kdyz, 1987 byl jen extremni vykyv a ne recese). Kdyz i posledni delnik v monterkach veri, ze vse bude OK, kupuje si drahy dum a velke auto, nastava zakonity pad. Je opravdu nesmirne zajimave, jak rychle nekteri z nas zapominaji na temne dny a jak bezbranne se adaptujeme dnesnimu komfortu.
Trochu jsem zabrouslil do filozofie, snazim se pouze naznacit, ze sdilim frustraci mnohych z vas a divam se na americkou ekonomiku a dolar hodne opatrne a pomalu diverzifikuji v jinych mistech. Jak rika jeden muj znamy, hodne moudry realitni agent - "Nikdy nesazej na stesti".

A hlavne, nezapominejme, ze na krizich, depresich a padech se da vydelat jednoduseji nez na optimismu, alespon na zaklade mych zkusenosti.

czaussie

[MarekSk]

TO:Czaussie
Za tento příspěvek tleskám. Není od věci si i připomenout takovéto věci, a psychologie, filozofie, peníze, obchodování....vždyť to všechno spolu nemalou měrou souvisí........
Marek

[dzink]

Jo, mate pravdu, navic Durable goods podlehaji revizi, nekdy docela vyznamne. Clovek nemuze porad trefovat tu spravnou vlnu. Me osobne je sila nebo slabost dolaru tak nejak jedno (v rozumnych mezich), potrebuju hlavne, aby pekne trendoval ;)

[andro]

Jsem si dneska precetl co by mohlo viset za "neposilovanim" eura pri pomerne neutesene situaci za dolarem.
ihned.cz//2-17915700-001000_d-51

Souvislot s ptaci chripnou me vuvec nenapadla.

[Rado]

Blíží se nejzávažnější politická krize od roku 1989?

Francouzský prognostický think-tank Laboratoire européen d’Anticipation Politique Europe 2020 (LEAP/E2020) vydal prognózu, podle které týden 20. - 26. března 2006 bude začátkem nejzávažnější politické krize, kterou svět poznal od pádu železné opony v roce 1989, spolu s ekonomickou a finanční krizí podobného rozsahu jako byla krize v roce 1929.

Varování je založeno na dvou událostech, k nimž ve 12. týdnu roku 2006 dojde:

1. Írán 20. března otevře první ropnou burzu, kde se bude obchodovat v eurech. Íránské spuštění ropné eurové burzy bude znamenat konec monopolu dolaru na světovém trhu s ropou. Bezprostředním důsledkem bude pravděpodobně narušení rovnováhy mezinárodního měnového trhu, protože země produkující ropu budou moci svou produkci oceňovat i v eurech. Zároveň zejména evropské země budou moci nakupovat ropu přímo za svou měnu bez prostřednictví dolaru. Důsledkem bude trvalé oslabení dolaru odhadované pro rok 2007 až na 1 EUR=1.43 € (1,70 USD).

2. Americký Federální rezervní systém (Fed, instituce, která má v USA pozici národní banky) zastaví zveřejňování hodnoty agregovaného ukazatele M3, který je nejspolehlivějším indikátorem množství dolarů obíhajících ve světě, s platností od 23. března 2006.

Konec zveřejňování měnového agregátu (a jeho komponentů) M3 Fedem je rozhodnutí vehementně kritizované komunitou ekonomů a finančních analytiků a bude mít za následek ztrátu přehledu o množství dolarů obíhajících ve světě. M3 se významně zvýšil už před několika měsíci, což ukazuje, že ve Washingtonu zrychlili „tisk peněz“. Zároveň je známo, že nový předseda Fedu Matt Bernanke je příznivcem tohoto postupu.

Prudký pád dolaru pravděpodobně vyústí do masivního výprodeje amerických státních obligací v Asii, v Evropě a v ropných zemích. Americké rozhodnutí zastavit zveřejňování M3 podle autorů zprávy LEAP/E2020 patrně souvisí s dosud veřejně neformulovanými rozhodnutími:

* „monetarizovat“ státní dluh USA
* spustit měnovou politiku podporující americké ekonomické aktivity. Obě tyto politiky mají být zavedeny nejpozději před říjnovými „mezivolbami“ do Kongresu USA, aby uchránily republikány před volebním neúspěchem.

Rozhodnutí také ilustrují nekompetentnost amerických a mezinárodních měnových a finančních institucí. Nakonec raději dají přednost odstranění indikátoru, než aby jednaly podle reality. Světová krize se prohloubí v 7 dílčích oblastech, v nichž zasáhne celou planetu v oblastech politické, ekonomické a finanční, stejně jako s největší pravděpodobností i v oblasti vojenské:

1. Krize důvěry v dolar

2. Krize americké finanční nerovnováhy

3. Ropná krize

4. Krize amerického vůdcovství

5. Krize v arabsko-muslimském světě

6. Krize světového řízení

7. Krize evropského řízení

Krizi může dále ještě zkomplikovat případné rozhodnutí USA nebo Izraele zaútočit na Írán vojensky.

Írán má v současné krizi některé významné geostrategické výhody, především je schopen zablokovat Hormuzskou úžinu a tak snadno a s velkým dopadem přerušit zásobování Asie a Evropy ropou. Mohl by také zasahovat do existujících konfliktů v Iráku a Afghánistánu, nehledě na možnost podpory mezinárodního terorismu. Autoři prognózy soudí, že uvedená opatření uvrhnou USA i svět do monetární, fiskální a brzy i ekonomické krize nebývalého planetárního rozsahu. Patrně se urychlí výprodej amerických státních obligací jejich mimoamerickými držiteli.

V této souvislosti je užitečné uvést, že podíl amerického vládního dluhu vlastněný americkými bankami poklesl až na 1,7% v roce 2004, v kontrastu s 18% v roce 1982.

Zároveň se část téhož dluhu v držení zahraničních věřitelů zvýšila ze 17% v roce 1982 na 49% v roce 2004. Nabízí se otázka, jak je možné, že americké banky se v průběhu minulých let zbavily skoro všech státních dluhopisů USA. Navíc vše probíhá v situaci obav, aby nepraskla „realitní bublina“, na níž spočívá spotřeba amerických domácností, a zároveň v situaci, kdy míra úspor v USA je poprvé od Velké krize 1932-33 záporná.

Podle prognózy LEAP/E2020 souběh íránského a amerického rozhodnutí není náhodný. Je konečným stupněm krizového vývoje systému a znamená konec mezinárodního pořádku ustaveného po 2. světové válce. Od konce března do konce roku 2006 bude vývoj charakterizován pádem dolaru a ohromným tlakem na posilování eura, významným růstem ceny ropy (přes 100 USD/barel), zhoršením americké a britské vojenské situace na

Středním východě, v USA rozpočtovou, finanční a ekonomickou krizí, svým rozsahem srovnatelnou s krizí 1929, velmi vážnými ekonomickými a finančními důsledky zvláště pro Asii (zejména Čínu), ale i pro Velkou Británii, náhlým koncem procesu ekonomické globalizace a kolapsem transatlantické osy vedoucím ke všeobecnému zvýšení vnitro- i zahraničně politických rizik v celém světě. Pro individuální držitele dolarů, stejně jako pro nadnárodní společnosti nebo politické a administrativní subjekty řízení budou důsledky posledního březnového týdne klíčové. Budou co nejdříve vyžadovat některá obtížná rozhodnutí (předvídání krizí je vždy komplexní proces, protože se opírá o odhady), protože jakmile krize začne, nastane panika a všichni, kdo se rozhodli čekat, utrpí ztráty. Pro soukromé osoby je volba jasná. USD už není „azylovou“ měnou. Rostoucí ceny zlata za poslední rok ukazují, že mnoho lidí už tento trend americké měny předvídalo.

Think-tank LEAP/E2020 není v internetovém prostoru příliš citován, možná i proto, že publikuje především francouzsky. Navíc plná znění článků na jeho stránkách jsou dostupná jen předplatitelům. Jeho autoři sami o sobě tvrdí, že správně předpověděli pád železné opony, krizi legitimity Evropské unie i vpád USA do Iráku. Citovaná prognóza byla uvedena pod titulkem Alarm, což vyvolává reminiscence různých hoaxů. I přes určitou opatrnost, s níž je nutno některé příliš kategorické závěry posuzovat, však uvedená fakta logicky zapadají do sebe a prognózu je možno považovat přinejmenším za jeden z možných scénářů.

[Sid]

Zkrátka a dobře máme se letos asi na co těšit....Amíkům končí tučná léta petrodolaru a budou to muset nějak řešit, ten zákaz zveřejňování M3 se dá pochopit, pokud teď jedou rotačky na zelené papírky na plný výkon, není to rozhodně nic k chlubení...Výprodej dluhopisů - a kdo je bude kupovat ? Jedině USA a spekulanti za inflační a totálně nepřehledný dolar..Už jsem rovněž zaznamenal na serverech názor, že celé USA budou (nebo už jsou) jeden velký SuperEnron a minimálně do roka a do dne : "za dvě eura tři dolary"...Dnes je EUR/USD cca 1,19 a za rok 1,50...to bude dobrý skok..:). Koupit po otevření Teheránu (pokud vůbec otevřou) 10 lotů, při rozdílu cca 3000 pips x 10 USD za bod = za rok cca 300.000 USD - good business.. :) :)
SID

[czaussie]

Moc zajimave eventuality, vskutku.
Osobne se dost ridim jednoduchymi, nekdy az cliche zavanejicimi slogany ala "ocekej neocekavane" - tusim SID to tady taky zminoval - a blizka budoucnost nam asi ukaze, jak je to pravdou.
Dva tri roky tomu urcite jen hrstka fundovanych vedela o moznosti potencialni pandemie ptaci chripky. Namalujeme-li certa na zed a vyskrteneme ze scenare 20 milionu evropanu, urcite to bude mit silny ekonomicky a psychologicky dopad. Dovedeme si najednou predstavit namesti velkych mest, kde vedle morovych sloupu stoji zbrusu nove sloupy ptaci chripky z 2006-2007?
Na druhe strane, citace clanku od LEAP/E2020 poukazuje na faktory, ktere urcite americkemu dolaru moc nepomohou (a bude klidne stacit kdyz prognoza vyjde treba jen na 50%). LEAP/E2020 nam koneckoncu predklada jen kompilaci utrzku, ktere mnozi z nas uz slyseli ci cetli. Ac nejsem expert pres virusologii, spis bych rekl, ze nam pomalu ale jiste mutuje jiny "virus", ktery nahloda zdravi americke ekonomiky a trzni hodnoty dolaru do takove miry, ze se bude spousta pseudo-economu a radoby-analytiku urcite poradne divit.
V souboji virus vs. "virus" to spise vidim na vitezstvi protiamerickeho tymu a dolar nam opravdu asi bude pomalu ale jiste ztracet hodnotu. I kdyz to sem uplne nepatri, z hlediska dlouhodobych investic nejenom do men se snazim markantne odlehcit expozici americkeho dolaru a opravdu dusledne se zameruji na diverzifikaci. A nejsem sam. Jsou-li mezi vami takovi, kteri drzi kvanta americkych dolaru na valutovych kontech, asi nebude od veci zamerit se na problematiku diverzifikovani a rozhlednout se po alternativach.

Na zaver si ovsem opet nemuzu pomoci a musim si "zafilozofovat", ze nekdy kdyz se dva perou, treti se smeje...

czaussie

[glader]

SIDe, zacina opravdu turbulentni doba :))

[pepeka]

prognozy, prognozy, ...

jedna vravi - vtacia chripka zrazi EUR dole,
druha vravi - iranska ropna burza zrazi USD dole
ja prikladam tretiu, ktoru vypracovala Danske Bank prednedavnom a je to predpoklad vyvoja kurzu EUR/USD na rok 2006 :
1Q - pokles na 1,18
2Q - narast na 1,22
a potom stale dole az na konci roka 2006 ze vraj bude kurz 1,1050.

Ak si clovek precita len jednu prognozu a nedajboze, zacne jej verit, je v keli
Ak si ich precita viac, zacne ich brat menej vazne, lebo trh si vzdy najde zlatu strednu cestu.
Preto sa radsej sustredme nie na to, co bude po 20.3.2006, ale na ekonomicke data tohto tyzdna a dnesny den

Prerazi dnes EUR hranicu 1,19 ci USD prerazi hranicu 1,1830, tu mi radsej povedzte svoj nazor ?

Peter

[trader01]

tezke neco predvidat
Trend na eur/usd je nejisty

[Sid]

Dnes chybí, jako téměř každé pondělí, více fundamentů, které by trh trochu rozhýbaly. V 16,00 v USA jediný NHS (myslím, že to trh moc neovlivní) a až v noci jsou velmi důležité japonské údaje.., ale zítra už to (hlavně v Evropě kolem 11,00 hod.) začne..:). Dnešek - euro i cable budou oscilovat mezi S1 a R1 a nevidím nic, co by to mohlo nějak výrazně zvrátit.

USD New Home Sales (JAN) 15:00 10:00 1260K 1269K

JPY Normura/JMMA Manufacturing PMI (FEB) 23:30 18:30
JPY Industrial Production (MoM) (JAN P) 23:50 18:50 0.4% 1.3%
JPY Industrial Production (YoY) (JAN P) 23:50 18:50 2.3% 3.7%
JPY Large Retailers' Sales (JAN P) 23:50 18:50 -0.8% 0.6%
JPY Retail Trade s.a. (MoM) (JAN P) 23:50 18:50 0.5% 0.9%
JPY Retail Trade (YoY) (JAN P) 23:50 18:50 0.1% 1.3%

Úterý 28.2. - Evropa

GBP Nationwide House Prices s.a. (MoM) (FEB) 7:00 2:00 0.4% 1.4%
GBP Nationwide House Prices n.s.a. (YoY) (FEB) 7:00 2:00 4.3% 4.4%
EUR German ILO Unemployment Rate (JAN) 7:00 2:00 9.2% 9.1%
EUR French Consumer Confidence Indicator (FEB) 7:40 2:40 -26 -27
EUR French Unemployment Rate (JAN) 7:45 2:45 9.5% 9.5%
EUR French Unemployment Change (JAN) 7:45 2:45 -15K -23K
EUR German Unemployment Change (FEB) 8:55 3:55 -20K 69K
EUR German Unemployment Rate s.a. (FEB) 8:55 3:55 11.3% 11.3%
CHF UBS Consumption Indicator (JAN) 9:00 4:00 -0.619

V Evropě kolem 11,00 hod....

EUR Euro-Zone CPI (MoM) (JAN) 10:00 5:00 -0.4% 0.3%
EUR Euro-Zone CPI (YoY) (JAN) 10:00 5:00 2.4% 2.2%
EUR Euro-Zone CPI core (YoY) (JAN) 10:00 5:00 1.5% 1.4%
EUR Euro-Zone Business Climate Indicator (FEB) 10:00 5:00 0.40 0.34
EUR Euro-Zone Industrial Confidence (FEB) 10:00 5:00 -3 -4
EUR Euro-Zone Consumer Confidence (FEB) 10:00 5:00 -10 -11
EUR Euro-Zone Economic Confidence (FEB) 10:00 5:00 102.5 101.8
EUR Euro-Zone Services Confidence (FEB) 10:00 5:00 16 15
GBP GfK Consumer Confidence Survey (FEB) 10:30 5:30 -4 -3

SID

[Honza K.]

Rado, skvělý příspěvek, přesně v těchto intencích mluví už nějakou dobu i velmi zkušení tradeři, kteří vesměs spekulují na pád dolaru. Jsou až po uši (už přes půl roku) ve zlatě, stříbru a dalších komoditách + obchodují akciová futures a samozřejmě jsou short na dolaru :). Podívejte se co za posledních půl roku tyto komodity udělaly. Bylo to velmi prozíravé a dost věřím i tomuto nastíněnému scénáři od Rada. Chtěl jsem už včera zase hodit nějaké grafy + výplody mé fantazie, jak se bude vyvíjet EURUSD, nicméně radši jsem počkal až na dnešek, protože jsem si říkal, zda lze ještě před zveřejněním "supermaker" jako je HDP a několik dalších velmi důležitých čísel, které zítra vylezou na povrch, odhadnout, co tato udělají s trhem. No popravdě řečeno se mi do toho moc nechce, ale alespoň pár slov utrousit můžu ne? Takže - začátek týdne vypadal velmi slibně, už jsem o tom psal v té minulé analýze, byla proražena silná rezistence a zdálo se, že trend bude potvrzen proražením hranice 1.2. To se však nestalo a bullish situace byla odražena 60 minutovou rezistencí v podobě žluté křivky (viz 60 min graf). Podobně dopadl i druhý pokus ve čtvrtek. Protože se jedná zároveň o rezistence dané daily grafem (viz světlemodrá křivka) a zejména druhý pokus měl dobré podmínky pro úspěch a selhal, lze považovat stávající situaci nadále za výrazně bearish. Že bude zítra trh nervózní, o tom asi nemusím mluvit, to je jasné každému, stejně tak je jasné, že v době zveřejňování důležitých čísel přestávají rezistence/supporty v podstatě úplně fungovat. Domnívám se, že trh spekuluje na další posilování dolaru a tudíž můžeme být svědky pěkného peaku někam k hladině 1.1940 tak jak budou padat stopy :D Poté začne dolar opět posilovat pod hladinu 1.8. Ne to je opravdu věštění z koule a ta je v tuto chvíli zamlžená. Čistě technicky jsme bearish a měli bychom být bearish i nadále, zítřejší makra tomu ovšem velmi snadno mohou udělat konec. Úspěšné obchody přeje Honza K.

[trader01]

Já vím že to jsem trochu nepatří
rád bych se zeptal jestli nekdo z vás přijde na sraz obchodníku teď v sobotu
abych tam nebyl jen mezi samými komoditáři

[dzink]

Dneska je tech dat fakt hodne, na house prices na GBP byla pomerne mala reakce. Ceka vsechno na americky GDP, nebo evropsky CPI muze taky hnout trhem i pri nejakych mensich rozdilech oproti predpovedi? Co myslis, Side?

[pepeka]

moja prognoza na dnesok - 28.2.

doobedie v znameni EUR - az na uroven 1.188, mozno 1,19
poobedie uplne v znameni USD - k urovni 1,18, mozno to prerazi

ja som len novacik, povedzte vy 5-hviezdickovi borci

peter :)