US akcie následující týden

[kramnik]

[bold]20-24.7.09[/bold]
Zatímco výsledky společností ohlašujících v minulém týdnu byly v médiích vynášeny do nebe, makrodata pro změnu nijak přesvědčivá nebyla. Zklamala zejména data týkající se spotřebitelské důvěry. Ta na první pohled překonala očekávání, což bylo všude halasně oslavováno, ale při bližším zkoumání bylo leccos jinak, když se jako hlavní tahoun „retail sales“ projevily zvýšené ceny benzínu a nákupy aut. Tržby v ostatních sektorech se naopak snížily a k nastartování spotřeby je prozatím hodně daleko. V souvislosti s tím je při poklesu zásob, který byl ohlášen otázkou, zda zvýšené tržby firem jsou skutečně důsledkem zvýšení poptávky koncových spotřebitelů, nebo pouze naplňováním vyprázdněných prostorů ve skladech prodejců.

Lepší zprávy nepřicházejí prozatím prokazatelně ani z oblasti zaměstnanosti. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v uplynulém týdnu výrazně snížil, ale už při vyhlášení bylo řečeno, že čísla z tohoto týdne a i následujícího reportu nemusí být přesná a důvěryhodnějších hodnot bychom se mohli dočkat až v posledním červencovém reportu.

Výrazně lépe tak dopadla pouze čísla ze sektoru bydlení kde zveřejněný počet stavebních povolení a nově započatých staveb domů překročil očekávání. To zapříčinilo i růst ceny akcií stavebních firem.

Naopak silná mediální masáž ohledně výsledků zejména bank pohnula výrazně s cenami akcií. Již týden předtím se banky začaly předhánět v doporučeních samy na své konkurenty a hlavním trumfem pak bylo nákupní doporučení ohledně bank vesměs velice kritické Meredith Whitney pro Goldman Sachs. Pravdou je, že Whitney zase až tak pozitivní k bankám nebyla. Její BUY je spíše krátkodobým doporučením s tím, že se domnívá, že takto zdařilý kvartál se již nebude opakovat banky by měly ve střednědobém horizontu po úvodním růstu spíše stagnovat a následně pak svůj vzestup korigovat. Ze stejného soudku pak byla medializace výroků“medvěda medvědů“ prof. Roubiniho o blízkém konci recese, který Nouriel Roubini hned druhý den prohlásil za vytržené z kontextu.

Hlavními tahouny trhů byly výsledky bank a technologický společností. GS jednoznačně předčil očekávání přičemž jeho zisk plynul,stejně jako u JPM z brokerské činnosti, kdy obě banky těžily ze zlepšeného sentimentu na trhu a zprostředkování úpisu nových akcií a dluhopisů. Ale právě toto prostředí a boom panující na trzích od března je podle Whitney dlouhodobě neudržitelný a převahu by mohly převzít opět otázky nesplácených úvěrů, které by se mohly při dalším prohlubování nezaměstnanosti citelně zvýšit. K jinak výborným výsledkům lze podotknout jen to, že Goldmani při vyhlášení tradičně nedodali detailní finanční přehledy a není tedy zcela jasné, kde se konkrétně zveřejněná čísla vzala. Angažovanost GS v aktivech levelu 3 zůstává stále poměrně vysoká (6,1% celkových aktiv) a firma potvrdila, že velká část z jejím 28% zvýšení meziročního zisku pochází ze „significantly higher net revenues in derivates“ a GS je v současnosti druhý v pořadí velikosti svých derivátových pozic. Odhady překonal i J.P. Morgan Chase (EPS+0,28$) jak již bylo řečeno zejména díky investičnímu bankovnictví. Dobrou zprávou je také to, že podle vyjádření managementu akvírovaný Washington Mutual se chová přesně podle původních předpokladů a tudíž se pravděpodobně nedočkáme nepříjemných překvapení jako tomu bylo v případě BoA a Merill Lynch. Největším problémem pak byly pochopitelně ztráty z kreditních karet a spotřebitelských úvěrů. Po splacení TARPu by tak mohl přijít ke slovu výkup vlastních akcií, ale jen těžko lze počítat se zvyšováním dividend na bývalé úrovně.

Hlavním motorem trhů v uplynulém týdnu byl ale výsledek Intelu,který jasně překonal očekávání. Zdrojem růstu zde byly tržby (+12%), které byly pozitivně ovlivněny doplnění zásob do skladů prodejců a management předpokládá, že by se tempo růstu tržeb mohlo v příštím kvartále ještě zvýšit. Pro udržitelnost růstu však bude ale důležité, aby se rostoucí poptávka po zboží, které INTC nabízí udržela i v několika dalších kvartálech. I výsledky několika dalších firem v technologiích nad očekávání. Profit IBM se zvýšil o 12% jako důsledek zvyšování marží při poklesu tržeb. Pokud se ovšem dlouhodobě nezmění klima v pozitivní, je otázkou, jak dlouho půjde firmám s podobným výsledkem zvyšovat marže například úsporami jak reklamních výrobních, tak lidských nákladů. Odhady překonal i Google (GOOG) jehož meziroční růst zisku vzrostlo 19%. Černou tečkou na výsledcích je pokles reklamních příjmů o 2% oproti prvnímu kvartálu 2009.

Uplynulý týden však přinesl i citelná zklamání a potenciální problémy. Jediným mediálně zvýrazněným je otázka bankrotu CIT poskytující z velké části korporátní úvěry (údajně je tam nějaká spojitost s GE). Státní pomoc CITu není údajně příliš pravděpodobná, ale o pomoci pro postiženou instituci se údajně jedná s JPM a GS. Špatné výsledky ohlásila Nokia (NOK) jejíž příjmy poklesly ve 2Q o 66% z důvodu globální recese na trhu s mobilními telefony. Management podal pesimistický výhled i pro zbytek roku 2009.Bude zajímavé sledovat v příštím týdnu třeba výsledky Qualcomu... Nižší výhled pro zbytek roku 2009 vyhlásil například i Yum Brands a radostí nepřekypují ani výrobci motocyklů Harley Davidson jejichž zisk se ve 2Q propadlo 91%. Špatné výsledky zatížené slabou poptávkou vykázali výrobce uniforem Cintas (CTAS).

Do budoucna je otázkou jestli převládne Intelem ohlášené radikální zvýšení poptávky po elektronice oproti pesimistickému náhledu Nokie ohledně mobilních telefonů a slabé poprávky odhadované dalšími „retailisty“. Existuje nějaký důvod,proč by lidé měli ve zbytku roku prahnout po počítačích a naopak snížit svoji poptávku v ostatních odvětvích života?

V nadcházejícím týdnu budou pokračovat výsledky dalších bankovních titulů, technologických společností a ke slovu přijde ve své velké většině také healthcare.

[bold]21.7.
Finance:[/bold]
Western Union (WU) EPS est. 0,3$

[bold]Technology:[/bold]
Apple Inc. (AAPL) EPS est. 1.16$
Advanced Micro Devices (AMD) EPS est. -0,48$
Linear Technolgy (LLTC) EPS est. 0,22$
United Technologies (UTX) EPS est. 1,04$
Yahoo (YHOO) EPS est. 0.08$

[bold]Healthcare:[/bold]
Schering-Plough (SGP) EPS est. 0.45$
Merck (MRK) EPS est. 0.77$
Stryker (SYK) EPS est. 0.72$

[bold]Další společnosti:[/bold]
Coca Cola (KO) EPS est. 0.89$
Caterpillar (CAT) EPS est. 0,22$
DuPont (DD) EPS est. 0,53$
Lockheed Martin (LMT) EPS est. 1,81$
Starbucks (SBUX) EPS est. 0,19$
Southwest Airlines (LUV) EPS est. 0,07$

[bold]22.7.
Finance:[/bold]
Bank of New York Mellon (BK) EPS est.0,52$
KeyCorp (KEY) EPS est. -0,41$
Morgan Stanley (MS) EPS est. -0.49$
SunTrust (STI) EPS est.-0,54$
US Bankcorp (USB) EPS est. 0.10$
Wells Fargo (WFC) 0,34$

[bold]Technology:[/bold]
Qualcomm (QCOM) EPS est.0,52$
SanDisk (SNDK) EPS est.-0,17$
eBay (EBAY) EPS est. 0.36$


[bold]Healthcare:[/bold]
Intuitive Surgical (ISRG) EPS est. 1,26$
Eli Lilly (LLY) EPS est. 1.02$
Pfizer (PFE) EPS est. 0.47$
St Jude Medical (STJ) EPS est.0.63$

[bold]Ostatní[/bold]
Altria (MO) EPS est. 0.47$
Boening (BA) EPS est. 1.21$
PepsiCo (PEP) EPS est.1.00$


[bold]23.7.[/bold]
[bold]Makro:[/bold]
Nové žádosti o podporu k 18.7. (last month 522.000)
Prodeje stávajících domů v červnu: concensus 4,8M (last month 4,77M)

[bold]Finance:[/bold]
American Express (AXP) EPS est. 0,28$
CapitalOne Financial (COF) EPS est. -0,69$
Fifth Third Bancorp (FITB) EPS est. -0,32$

[bold]Technology:[/bold]
ATaT (T) EPS est. 0,51$
Microsoft (MSFT) EPS est. 0,36$

[bold]Healthcare:[/bold]
Bristol-Myers Squibb (BMY) EPS est.0,47$
Celgene Corp. (CELG) EPS est. 0,46)
Wyeth (WYE) EPS est. 0,85$
Zimmer Holdings (ZMH) EPS est. 0,96$

[bold]Ostatní:[/bold]
3M Company (MMM) EPS est. 0.94$
Amazon.com (AMZN) EPS est.0,31$
Ford Motor company (F) EPS est. -0,55$
Mc Donald´s Corp. (MCD) EPS est.0,96$
Philip Morris (PM) EPS est.0,77$

[bold]24. 7.[/bold]
[bold]Makro:[/bold]
Michigan Sentiment-červen: concensus 64,6 (last month 64,6)

[bold]Earnings:[/bold]
Exelon Corporation (EXC) EPS est. 0,97$
Schlumberger (SLB) EPS est. 0.63$
T. Rowe Price (TROW) EPS est. 0,35$

[bold]Doporučení pro týden 20 - 24. 7. 2009[/bold]
Cash je také pozice :-)
[bold]BUY:[/bold]
0
[bold]SELL:[/bold]
0

Na začátku týdne nedoporučuji otevírat nové krátkodobé i dlouhodobé pozice. Podle vývoje situace budu sledovat možnosti vstupu na krátkou stranu u technologických a bankovních titulů. Konkrétně mám v hledáčku:

[bold]Technologie:[/bold]
CSCO (20,51)
ORCL (21,74)
HPQ (39,98)
IBM (115,42)
INTC (18,79)
MSFT (24,29) pozor earnings
UTX (53,8) pozor earnings

[bold]Finance:[/bold]
AXP (28,03)
JPM (36,89)

[bold]Ostatní:[/bold]
DIS (24,51)
HD (24,67)
JNJ (59,23)
KFT (27,43)
KO (50,32) pozor earnings
MMM (62,92) pozor earnings
PG (55,92)

[borax]

Kramnik (tu)

borax

[kramnik]

borax: díky :-). R8d se v akciích pitvám, částečně mě živí a docela mě mrzí, že jsou akciová fora vesměs mrtvá a všichni se honí za chimérami někde v intraday futures...
Jinak zatím jsem procházel denní grafy a na žádný obchod do zítra nevypadá. Ale třeba se to blíží :-)

[kramnik]

Ohlašované výsledky US společností, za absence průkazných důležitých makrodat udávaly v minulém týdnu směr akciových trhů nejenom v USA. Přibližně sedmdesát procent firem ohlásilo v dosavadním průběhu sezóny nad očekávání dobré výsledky na bázi EPS a toto číslo hovoří, zdá se, dostatečně průkazně. Nadšení z dosažených zisků pomohlo prolomit důležité resistance, když index SP500 překonal dosud pevnou hranici kolem 955 bodů. Podobně nakročeno má i užší DOW JONES 30, který vymazal propady z letošního roku a probojoval se až k další důležité resistanci na 9100 bodech a k důležité metě (1660 bodů) se blíži i technologický NASDAQ-100.

Klíčovými sektory ohlašujícími zisky byly v uplynulém týdnu banky, technologie, zdravotnictví, když jednoznačným vítězem, alespoň z mého pohledu bylo právě posledně jmenované a v roce 2009 investory a obchodníky zcela opomíjené zdravotnictví. Defenzivní sektor Healthcare je v uplynulém pololetí suverénně nejhorším sektorem co do výkonnosti, když na půlroční bázi, když v nevídané rally posledních měsíců získal pouhých 11%. Dosažené výsledky na bázi zisku na akcii (EPS) povětšinou lepší, než byla očekávání mužů a žen z Wall Streetu, ale pokrok v této oblasti je téměř ve 100% doprovázen i odpovídajícím růstem tržeb a nejede tedy pouze o výsledky provedených úsporných opatření. Nejlépe ze zdravotního sektoru dopadli výrobci léčiv, když hned tři společnosti, Wyeth (WYE), Eli Lilly (LLY) a Pfizer (PFE) oznámily zlepšený výhled hospodaření pro rok 2009.
Dobře dopadli i výrobci medicínských přístrojů, když jasný prim hrál Intuitive surgical (ISRG) jehož výsledky příjemně překvapily a očekávání splnily i další společnosti (SYK, STJ, BSX, ZMH). Nejslabší výkonnost z odsud ohlášených společností zaznamenaly biotechnologické firmy, když sice jak Genzyme (GENZ), tak Celgen (CELG) i Gilead (GILD) splnily očekávání, ale zklamal první jmenovaný sníženým výhledem hospodaření pro zbytek roku 2009.

Smíšené výsledky přišly z technologického sektoru, který si jich ale prozatím příliš nevšímá a nemění svůj severní směr. Z mého pohledu zde ale situace není až tak jasná, neboť lepších zisků v poměru k ceně akcie se ne vždy dosahuje růstem tržeb, ale významným, ne-li hlavním faktorem jsou zde úsporná opatření a jednorázové položky, které nemohou být trvalého rázu. Například EPS společnosti Apple (AAPL) se ve 2Q zvýšilo z 1,16$ na 1,35$ za mírného zvýšení marží, zatímco tržby v podstatě stagnovaly a společnost vydala pro zbytek roku poměrně konzervativní výhled, který ale patří již k jejím tradicím. Podobně tomu bylo například u Yahoo (YHOO), kde rostlo EPS z 0.08 na 0.1$ při poklesu tržeb oproti minulému kvartálu o 0,42% a symetrická situace je například u Qualcommu (QCOM) EPS nahoru z 0,52 na 0,54 při snížených tržbách o 0,15%.Snížení tržeb je v souladu s pesimistickým prohlášení Nokie z minulého týdne ohledně mobilních telefonů . Příjemným a na první pohled zcela oprávněným však byly třeba výsledky Texas Instruments (TXN) růst EPS z 0.23$ na 0,26$ při růstu tržeb o více než 17%. Naopak, hřebíkem do rakve technologiím by mohl být špatný výsledek Microsoftu (MSFT). Pokles zisku na akcii 0.02$ oproti 1Q 2009 a propad tržeb více než o 4% zejména v oblasti softwaru (Windows a Office) mohou ukazovat na to, že to s velkou poptávkou po osobních počítačích, kterou hlásil Intel a další výrobci nemusí být tak slavné a boom v prodeji PC a notebooků nemusí být udržitelný, protože nemusí být veden nákupy koncových spotřebitelů, ale pouze doplněním po dlouhé době vyčerpaných zásob do skladů. Jak jsem již psal minulý týden osobně nevidím důvod, proč by spotřebitelé měli ve zbytku roku prahnout po počítačích a jiných polovodičových vymoženostech na úkor občerstvení (třeba negativní výhled YUM Brands) nebo mobilní komunikace (negativní výhled Nokie).

Posledním klíčovým sektorem uplynulého týdne byly banky, které své investory ale povětšinou nepotěšily. Investiční giganti Goldman Sachs a JP Morgan Chase mají již ohlášeno a zbylé banky se nemohou pochlubit takovým rozsahem příjmů svých investičních částí. Převahu pak hrají obavy z kvality jejich portfolia rozpůjčeného kapitálu. To zcela zastínilo navenek skvělé výsledky Wells Fargo (WFC), kde EPS poskočilo z 0,34$ na 0.57$ ovšem při snížených tržbách o 7,14%. Hlavním důvodem obavy investorů je velký objem půjčeného kapitálu, který vznikl jako dědictví po akvírované Wachovia Bank, která na vrcholu residenční bubliny koupila největšího kalifornského poskytovatele hypoték Golden Gate Capital... Pokles tržeb oproti minulému kvartálu byl patrný i u dalších ohlašujících bank (BK, KEY, STI,). Velice špatné výsledky, alespoň na první pohled ohlásil Morgan Stanley, který místo odhadované ztráty 0,49$ na akcii ohlásil číslo převyšující ztrátu jednoho dolaru při poměrně velkém poklesu tržeb. Ceny akcií ovšem, stejně jako u většiny reportujících bankovních domů, spíše stagnovaly, než klesaly, byť již opustily dosavadní růstový kanál. Ani slabé výsledky American Express (AXP) kde se investoři dočkali místo zisku 0,28$ na akcii pouhých 0.09$, trh příliš nevzrušily. Byť AXP vyjádřil obavu z nadprůměrných ztrát z jejich kreditních karet akcie společnosti v reakci na výsledky nejprve poklesly,ale v následujícím obchodním dnu zamířily k novým high. Jedinými dvěma bankami,které své investory potěšily byly US Bancorp (USB) EPS 0,02$ nad odhady při růstu tržeb o téměř 10% a Northern Trust (NTRS) EPS 0.95 oproti odhadu 0,55$ a tržbách cca +4%. Ještě na jednu skutečnost je třeba brát zřetel. Většina bank ve svých výhledech počítá s růstem nezaměstnanosti citelně nad 10% (myšlena čistá nezaměstnanost bez započtení snížených pracovních úvazků atd.) a to je hodně nad horní mírou nezaměstnanosti, se kterou se kterou počítaly jako s vrchní hranicí nedávné stress testy (8,9%). Při vyšší nezaměstnanosti je pravděpodobné počítat s vyšší delikvencí úvěrů,vyššími odpisy bank, vyšší spořivostí obyvatelů a tím pádem nižším tržbám firem poskytující zbytné zboží.

Narozdíl od týdne právě skončeného nás čekají v příštích pěti dnes poměrně důležitá makrodata, jímž může vévodit úterní spotřebitelská důvěra za červenec a také data z trhu s nemovitostmi. Tam nás čeká v pondělí souhrn nových domů prodaných v červnu, v úterý Case Shillerův Index cen domů, bez zajímavosti nebudou ani objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (středa) a třeba také páteční údaje o GDP za 2.čtvrtletí.

Z hledáčku investorů sledujících výsledkovou sezónu zmizí v příštím týdnu atraktivní, velké společnosti. Místo bank přicházejí ve finančním sektoru na řadu pojišťovny, výrobce léčiv vystřídají zdravotní pojišťovny a ani technologie již nebudou zastoupeny tak početně. Na paškál však přijdou velké ryby ze sektoru energií (XOM, CVX, VLO, COP atd.) a výsledky začnou hlásit i utility. Lepší výsledky lez očekávat od utilit dodávajících energii převážně domácnostem jejichž poptávka a odběry jsou v dobách krizí zpravidla stabilnější než je to u průmyslových zákazníků. Proto lze favorizovat společnosti (FPL,AYE, ED, PNW, TE) na úkor například (NI, LNT, VVC,ETR a třeba AEP) jejichž podíl průmyslových zákazníků je citelně vyšší a u prvních tří jmenovaných je kolem 50%.

[bold]27.7.
Makro:[/bold]
New Home Sales Jun cons. 352.000 (prior 342.000)

[bold]Energy:[/bold]
Broadwalk Pipelines (BWP) EPS est. 0,2$

[bold]Technology:[/bold]
Verizon (VZ) EPS est. 0.63$ (telecom)
Telllabs (TLAB) EPS est. 0.06$ (telecom sítě pro přenos hlasu a obrazu )

[bold]Healthcare:[/bold]
Amgen (AMGN) EPS est. 1,16$

[bold]Další společnosti:[/bold]
Honeywell (HON) EPS est. 0,6$
Lorillard (LO) EPS est.1,43$
Plum Creek Timber EPS est.0,02$

[bold]28.7.
Makro:[/bold]
Spotřebitelská důvěra červenec est. 48.7 (prior 49.3)
Case Shiller Homeprice Index est. -17.8%, (prior -18.12%)

[bold]Energy:[/bold]
Valero Energy (VLO) EPS est. -0,50$
Questar (STR) EPS est. 0.54$ (Energy Oil and Gas)
Smith International (SII) EPS est. 0.22$ (Energy Oil and Gas)

[bold]Finance:[/bold]
XL Capital (XL) EPS est. 0.65$

[bold]Technology:[/bold]
Western Digital (WDC) EPS est. 0.28$

[bold]Healthcare:[/bold]
Coventry Health (CVH) EPS est. 0.40$
Waters (WAT) EPS est. 0.79$

[bold]Retail:[/bold]
Coach (COH) EPS est. 0.43$ (retail móda)
Oficce Depot (ODP) EPS est. -0,12 (služby, retail)

[bold]Doprava:[/bold]
Norfolk Southern Corp. (NSC) EPS est. 0.64$ (železnice)

[bold]Utilities:[/bold]
Teco Energy (TE) EPS est. 0.25$ (Utilities)

[bold]Ostatní[/bold]
Paccar (PCAR) EPS est. 0.04$ (Spotřební zboží auta trucky)
Rockwell Automation (ROK) EPS est. 0.20$ (Průmyslové zboží elektronika)
Stericycle (SRCL) EPS est. 0.51$ (waste management)
Supervalu (SVU) EPS est. 0.53$ (služby potravinářské obchody)
Textron (TXT) EPS est. -0.01$ (konglomeráty)
McGraw Hill (MHP) EPS est. 0.55$ (Media)
TSYS (TSS) EPS est. 0.27$ (služby)
US Steel (X) EPS est. -3,45$ (ocel)
Viacom (VIA) EPS est. N/A$ (media)

[bold]29.7.
Makro:[/bold]
Béžová kniha FEDu
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby Jun concensus -0,5% (last month 1,8%)
Zásoby ropy 24.7 cons.N/A (last week -1.8M)

[bold]Energy:[/bold]
Conoco Phillips (COP) EPS est. 0.85$
Hess Corp. (HES) EPS est. 0.01$
Tesoro Corp. (TSO) EPS est. -0.40$

[bold]Finance:[/bold]
Aflac (AFL) EPS est. 1,14$ pojišťovny
Cathay General Bancorp. (CATY) EPS est. -0,03$ (regional bank)
HArtford Financial (HIG) EPS est. 1,16$ pojišťovny
Assurant (AIZ) EPS est. 1,25$ pojišťovny
Avalonbay (AVB) EPS est. 1,16$
CB Richard Ellis (CBG) EPS est. 0.04$
Lincoln National (LNC) EPS est. 0.83$ pojišťovny
Moody´s Corp. (MCO) EPS est. 0.4$

[bold]Technology:[/bold]
Akamai Technologies (AKAM) EPS est. 0.41$
Qwest Communication (Q) EPS est. 0.09$
Sprint-Nextel Corp. (S) EPS est. -0.02$
Symantech (SYMC) EPS est. 0.35$
American Tower (AMT) EPS est. 0.17$ (komunikace)
Fiserv (FISV) EPS est. 0.88$ (business services)
LSI Corp. (LSI) EPS est. -0,02$
Teradyne (TER) EPS est. -0.24$

[bold]Media:[/bold]
Time Warner (TWX) EPS est. 0.37$
TimeWarnerCable (TWC) EPS est. 0.79$

[bold]Healthcare:[/bold]
Aetna (AET) EPS est. 0.78$
Hospira (HSP) EPS est. 0.60$
Mecdo Health Solution (MHS) EPS est. 0.65$ (lékárny)
WellPoint (WLP) EPS est. 1,42$

[bold]Utilities:[/bold]
Southern Company (SO) EPS est. 0.59$

[bold]Ostatní:[/bold]
Genereal Dynamics (GD) EPS est. 1,57$
MeadWestvaco (MWV) EPS est. 0.01$
Meredith Corporation (MDP) EPS est. 0.54$
O´Reilly Automotive (ORLY) EPS est. 0.55$
Praxair (PX) EPS est. 0.99$
Sealed Air (SEE) EPS est. 0.34$

[bold]30. 7.
Makro:[/bold]
Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (25.7): concensus 585.000 (last week 554.000)

[bold]Earnings:
Energy:[/bold]
Apache Corp.(APA) EPS est. 1,07$
CMS Energy (CMS) EPS est. 0.29$
Exxon Mobile (XOM) EPS est. 1,03$
Noble energy (NBL) EPS est. 0.55$
Southwestern Energy (SWN) EPS est. 0.35$

[bold]Utilities:[/bold]
Wisconsin Eenrgy (WEC) EPS est. 0.41$
Xcel Energy (XEL) EPS est. 0.25$

[bold]Financials:[/bold]
Genworth Financial (GNW) EPS est. 0.15$
MasterCard (MA) EPS est. 2,42$
MetLife (MET) EPS est. 0.68$
NYSE Euronext (NYX) EPS est. 0.45$
Travellers (TRV) EPS est. 1,28$ (pojištění)
Aon Corp. (AOC) EPS est. 0.74$ (pojištění)
Cincinnati Financial (CINF) EPS est. 0.24$

[bold]Technology:[/bold]
Motorola (MOT) EPS est. -0.04$
Expedia (EXPE) EPS est. 0.32$
Automatic Data Procesing (ADP) EPS est. 0.45$

[bold]Healthcare:[/bold]
Mylan (MYL) EPS est. 0.30$ (generics)
AmeriSource Bergen (ABC) EPS est. 0.39$ lékárny
Becton Dickinson Comp. (BDX) EPS est. 1,24$
CIGNA (CI) EPS est. 0.96$

[bold]Media:[/bold]
WaltDisney (DIS) EPS est. 0.50$

[bold]Consumers Goods:[/bold]
International paper (IP) EPS est. 0.00$
Kellogg (K) EPS est. 0.82$
Goodyear Tire (GT) EPS est. -0.64$
Pitney Bowes (PBI) EPS est. 0.6$
Avon Product (AVP) EPS est. 0.34$
Colgate Palmolive (CL) EPS est. 1,05$
Eastman Kodak (EK) EPS est. -0,35$

[bold]Ostatní:[/bold]
Kimco Realty (KIM) EPS est. 0.32$
Mc Afee (AF) EPS est. 0.57$
Monster Worldwide (MWW) EPS est. 0.01$ (reklama)
Rockwell Collins (COL) EPS est. 0.90$
Dow Chemical (DOW) EPS est. -0.08$
Waste Management (WMI) EPS est. 0.53$
Wynn Resorts (WYNN) EPS est. -0.01$
Avery Denison Corp. (AVY) EPS est. 0.36$

[bold]31.7.2009
Makro:[/bold]
GDP 2Q concesus -1,5% (last quarter -5,5%)
Core PCE 2Q concesus 2,4% (last Q 1,6%)
Chicago PMI July concensus 42 (last month 39.9)

[bold]Healthcare:[/bold]
Allergan (AGN) EPS est. 0.67$

[bold]Financial:[/bold]
Apartment Investment (AIV) EPS est. 0.41$ (REIT)

[bold]Energy:[/bold]
Chevron (CVX) EPS est. 0.95$

[bold]Utilities:[/bold]
Constellation enenrgy (CEG) EPS est. 0.76$
Dominion Resources (D) EPS est. 0.64$
Nicor (GAS) EPS est. 0.42$
Sempra Energy (SRE) EPS est. 0.98$

[bold]Ostatní:[/bold]
AutoNation (AN) EPS est. 0.24$
ITT Corp (ITT) EPS est. 0.80$
Washongton Post (WPO) EPS est. 3.61$
Weyerhaeuser (WY) EPS est. -0.71$


[bold]Doporučení pro týden 27 - 31. 7. 2009[/bold]
I pro úvod tohoto týdne platí, že cash je také pozice
[bold]BUY:[/bold]
0
[bold]SELL:[/bold]
0

Na začátku týdne nedoporučuji otevírat nové krátkodobé i dlouhodobé pozice. Podle vývoje situace budu sledovat možnosti vstupu na krátkou stranu u technologických, bankovních a dalších titulů. Prozatím ovšem ani jeden z nich nesplňuje podmínky pro obchod. Konkrétně mám v hledáčku:

[bold]Technologie:[/bold]
CSCO (21,88)
ORCL (21,74)
HPQ (41,72)
IBM (117,64)
INTC (19,36)
MSFT (23,45)
UTX (52.23)

[bold]Finance:[/bold]
AXP (29,51)
JPM (36,89)

[bold]Ostatní:[/bold]
CAT (42,00)
DD (30,4)
DIS (26,58)
HD (25,32)
JNJ (61,51)
KFT (28,12)
KO (49,36)
MMM (69,42)
PG (55,84)
MRK (30,99)
PFE (16,48)
TRV (43,22) pozor,earnings
VZ (31,5) pozor,earnings

[kramnik]

[bold] Výsledky doporučení pro týden 20 - 24. 7. 2009 [/bold]

Vstoupil jsem do jediné pozice a to sice na KO: BUY AUG 09PUT47,5 za 0,35$. Prozatím držím malý zisk s aktuálním SL na 50,94$ (měním na denní bázi). U ostatních titulů příležitost k obchodu prozatím nebyla.


[bold] Technologie: [/bold]
CSCO (20,51) aktuálně 21.88
ORCL (21,74) aktuálně
HPQ (39,98) aktuálně 41,72
IBM (115,42) aktuálně 117,64
INTC (18,79) aktuálně 19.36
MSFT (24,29) aktuálně 23,45
UTX (53,8) aktuálně 52,23

[bold] Finance: [/bold]
AXP (28,03) aktuálně 29,51
JPM (36,89) aktuálně 37.92

[bold] Ostatní: [/bold]
DIS (24,51) aktuálně 26,58
HD (24,67) aktuálně 25,32
JNJ (59,23) aktuálně 61,51
KFT (27,43) aktuálně 28.12
KO (50,32) aktuálně 49.36
MMM (62,92) aktuálně 69, 42
PG (55,92) aktuálně 55.84