Korelácia indexu s futures na index

[ticker]

Zdravím,

chcel by som sa opýtať akým mechanizmom sú previazané indexy s futures indexami. Napr. čím je spôsobené že DAX index silne koreluje s FDAX, Russell 2000 index s TF (predtým ER2), index SP 500 s ES ... atď. Podľa špecifikácie jediný okamih, kedy je na základe indexu počítaná cena ktorá sa reálne uplatní pri futures indexu je LTD cash settlement.
Mimo tohoto okamihu sú index a futures naňho v podstate oddelené entitity - hodnotu indexu určuje podkladové aktívum, hodnotu futures ponuka a dopyt na futures trhu. Čiže môžu sa hodnotovo pohybovať úplne nezávisle a volne.
Typický príklad že ceny futures indexu nemusia byť odvodzované z jeho indexu je náhrada "normálneho" indexu DAX po 17:30 (končí obchodovanie akcií jeho podkladového aktíva) indexom XDAX ktorý je primárne odvodený z FDAXu (ktorého obchodovanie končí po 22:00).

Pavel

[bullin]

Tak tohle mi taky vždycky vrtalo hlavou a moc by mě zajímalo jak to funguje.

Martin

[mutton47]

Domnivam se, ze je to arbitraznimi obchody. Jedna se o taktiku, kdy vite, ze na konci dne bude cena cca stejna, ale v prubehu se muze lisit. Spekulujete prave na rozdily od jineho trhu a cilem je vydelat na rozdilu, ktery cena urazi, nez se jakoby srovna. A protoze je TF "maly" Russel a ES je "male" SP500 lze ocekavat, ze ceny budou nakonec stejne.

Toto je definice z Investopdeia:

=== Arbitrage ===
The simultaneous purchase and sale of an asset in order to profit from a difference in the price. This usually takes place on different exchanges or marketplaces.

Also known as a "riskless profit".
Investopedia Says... Here's an example of arbitrage: Say a domestic stock also trades on a foreign exchange in another country, where it hasn't adjusted for the constantly changing exchange rate. A trader purchases the stock where it is undervalued and short sells the stock where it is overvalued, thus profiting from the difference. Arbitrage is recommended for experienced investors only.

V kratkosti receno, na trhu jsou pritomne i subjekty a spekulanti, kteri se zivi tim, ze srovnavaji tyto ceny. ;)

Muj nazor.
Pekny den.
Martin

[ticker]

tu mutton47:

Súhlas. Ale je tam otázka - prečo by sa cena medzi trhmi mala zrovnať? Prečo korelujú trhy medzi sebou? Prečo korelujú index a future na index ? Arbitráž je len využívanie tejto korelácie, čiže dôsledok nie samotná príčina.

Pavel

[911]

panove,

nejdrive si zjistete co je futres. potom co je index futures a jaky je vztah na index. je to to same jako fut na komoditu a sport na komoditu. tohle jsou zaklady.

napovim, ze fut je "budoucnost" odhad ceny k urcitemu datu. spot cena je cena prave v dany okamzik. na konci (LTD) je fut price a spot price stejna.
udelejte si priklad co byste delali, kdby spot zlata byl 800 ted a futka na ZGZ8 byla 850. jak byste na tom profitovali? pokud vam tohle dojde, tak uz tomu rozumite. ale zacal bych od zakladu, CO TO JE FUTURES.

[ticker]

to 911:

Ďakujem za vysvetlenie - konečne som to pochopil (aspoň si to myslím :)).

Teraz je spotová cena zlata 800 - teda môžem kúpiť zlato za 800 USD.
Ak v tomto momente je cena futures ZGZ8 na 850:
... otvorím short na cene 850 s 1 kontraktom

a) na konci LTD bude cena spot = futures povedzme 1000. Teda na short pozícii som stratil 150. Realizujem
dodávku zlata a dostanem zanho 1000. Teda súčet je nasl:
- 800 za nákup zlata
- 150 za short pozíciu
+ 1000 za vyrovnanie LTD
ZISK 50

b) na konci LTD bude cena spot = futres povedzme 700. Teda na short pozícii som zarobil 150. Realizujem
dodávku zlata a dostanem zanho 700. Teda súčet je nasl.
-800 za nákup zlata
+ 150 za short pozíciu
+700 za vyrovnanie LTD
ZISK 50

Teda vyplýva z toho že cena spot silne koreluje s cenou futures, v opačnom prípade sú možné arbitrážne obchody.

Pavel

[mutton47]

No to je fakt. Blbe jsem si precetl zadani. Resil jsem rozdil mezi velkym a malym russelem ve futures. :(
M.

[radusor]

ticker :
ale toto platí jen u komodit které můžeš realizovat fyzické dodání né? u futures na index - ten asi fyzicky nedodáš né ? omlouvám se za mou nechápavost :-)

[neuron]

to 911, Ticker,

ja tomu stale celkom nerozumiem...rozumel by som tomu keby ta korelacia nebola taka silna
na dennej urovni...ked si porovnam denny 5min. graf TF a RUTu futures na index vs. samotny
index tak ta korelacia tam je silna, je to skoro identicke..pricom LTD a vyrovnanie je az na konci
obchodovania toho futures kontraktu..06-09..

aka je teda price
ina tej silnej korelacie na dennej baze??

dik

[R0nnIe]

Zdravim, zaujmalo by ma, kde sletujete tento spread ? To znamena, kde sa da naraz pozriet futures vs index na jednom grafe. Dakujem

[neuron]

to ronnie, ja som si to porovnaval v platforme ThinkOrSwim.. (TOS)

[paveln]

R0nnIe

Tento spread se jmenuje SP500 premium pro index SP500. Na CNBC a u některých poskytovatelů dat má zkratku PREM, $PREM.X, $PREM nebo SP-PREM. NASDAQ 100 premium má symbol ND-PREM atd. Dá se to taky snadno vypočítat nebo zobrazit jako spread graf indexu a futures.

[Dynk]

Zdravím Vás, mám otázku ohledně trhů ES, YM, NQ. Tyto trhy spolu ve velké míry korelují a pohyby jsou na intradenní bázi velmi podobné. Co způsobuje tak podobné pohyby těchto trhů? Vím, že jsou to určitým způsobem zprůměrované balíky akcií. Ale jak je možné, že např. trh NQ se s přesností 1 tick v jedné minutě odrazí od low předchozího dne (např. při volume 1000) a ES udělá stejný pohyb při volume 10000 (bez ohledu na to kde se trh zrovna nachází) ? Co tedy způsobuje pohyby na těchto trzích?
Přeji mnoho úspěchů.
Dynk