Prohledat Finančník.cz

Margin Call je výzva od brokera k doplnění marginového účtu, když hodnota aktiva (nebo aktiv) na tomto účtu klesne pod minimální úroveň marginu stanovenou brokerem. Pokud obchodník nereaguje na margin call a nedoplní svůj účet, broker má právo uzavřít jednu nebo více pozic obchodníka, aby se úroveň marginu dostala zpět nad minimální požadavek. Margin call je ochranným mechanismem brokera, který zabezpečuje, aby obchodník měl vždy dostatek peněz na účtu k pokrytí potenciálních ztrát z jeho obchodních pozic. Příklad: Mějme obchodníka s marginovým účtem u brokera, na kterém má 20 000 dolarů. Rozhodne se otevřít pozici v akciích společnosti XYZ za celkovou hodnotu 40 000 dolarů, využívaje páku 2:1 (což znamená, že si od brokera půjčuje polovinu potřebné částky). Pokud broker stanoví minimální úroveň marginu na 25% z celkové hodnoty obchodní pozice, znamená to, že hodnota účtu obchodníka nesmí klesnout pod 10 000 dolarů (25% z 40 000 dolarů). Představme si, že trh se obrátí proti obchodníkovi a hodnota jeho pozice klesne na 30 000 dolarů. Jeho ztráta je tedy 10 000 dolarů a zbytková hodnota na jeho účtu je nyní 10 000 dolarů. Pokud hodnota pozice klesne ještě o dalších 5%, což je 1 500 dolarů, celková hodnota na jeho účtu klesne na 8 500 dolarů, což je pod minimálním marginem 10 000 dolarů. V této chvíli dostane od brokera margin call. Aby vyhověl požadavku margin call, musí obchodník buď doplnit svůj účet o chybějících 1 500 dolarů, nebo uzavřít část své pozice.

https://www.financnik.cz/slovnik/margin-call/Pojďme si nyní dát na chvilku oddych od záležitostí týkajících se technického obchodování komoditních trhů a vraťme se nyní ještě na moment k marginům. Předpokládáme, že nyní již každý plně chápe a rozumí základnímu principům komoditního obchodování i základním taktikám a technikám, se kterými v komoditách vydělávat peníze. Též by již měl být každému zcela jasný princip marginů. Jenom pro zopakování: za futures kontrakty, s pomocí kterých můžeme v komoditních trzích vydělávat peníze, nikdy neplatíme plnou částku. Díky principu zvanému pákový efekt můžeme komoditní futures kontrakt kontrolovat (nebo-li na určitou dobu vlastnit) za minimální zálohu, zvanou margin. Kdykoliv vstoupíme do trhu tím, že nějaký futures kontrakt nakoupíme nebo prodáme, takto záloha je nám brokerem stržena z našeho účtu. V momentě, kdy svou otevřenou pozici uzavřeme (držený futures kontrakt prodáme nebo prodaný futures kontrakt zpět nakoupíme), bude nám naše záloha okamžitě a v plné výši připsána zpět na náš účet. Nyní, co vlastně rozhoduje o tom, jak vysoké marginy na jednotlivé komodity budou? Jsou to tři základní faktory: Likvidita – velmi důležitý faktor. Dostatečně likvidní trh znamená, že obchodník může pozici otevřít i uzavřít v podstatě v libovolné situaci. Je-li trh málo likvidní, může se stát, že pozici sice uzavřít lze, ale za výrazně horší cenu, než bychom si přáli. Obecně lze říci, že všechny hlavní komodity jsou dnes dostatečně likvidní, mezi nejlikvidnější patří např. T-Bonds a různé indexy. Začínající obchodníci by si vždy měli vybírat maximálně likvidní trhy. Volatilita – důležitý faktor udávající, jak živý a rychlý daný trh je. V živých trzích lze vydělat více peněz za menší časové období, ale současně lze hodně peněz ztratit nejedná-li obchodník rychle. Volatilnější trhy mívají logicky mnohem vyšší marginy, než trhy pomalé a líné. Začátečník by si měl rozhodně vybírat pro své obchody pomalejší trhy, jako je například kukuřice (Corn). Možné cenové rozpětí – Komodity se liší tím, jak velké cenové pohyby mohou během jednoho dne vytvořit (takovémuto cenovému rozpětí dne se též říká volatilita dne). Samozřejmě, že cenové pohyby se každý den liší, v některých trzích se cena jednoho kontraktu může změnit za jediný den i o několik tisíc dolarů (velmi volatilní den), jinde maximálně v řádech stovek dolarů (mírně volatilní den). Finanční dravost jednotlivých trhů se též výrazně podílí na stanovení výše marginů. Různé trhy pak mají i období nízké volatility, kdy je margin nižší a naopak období vyšší volatility, kdy je margin vyšší. Zde uvádíme jenom pro příklad několik trhů a jejich marginy: Komodita Margin Burza Corn (kukuřice) 338 USD CBOT Weat (pšenice) 675 USD CBOT Soybeans (soyové boby) 1 823 USD CBOT Gold (zlato) 2 025 USD NYMEX Crude Oil (ropa) 4 050 USD NYMEX Údaje jsou pouze orientační – každá brokerská společnost si stanovuje své marginy, které jsou často o trochu vyšší než ty uvedené na stránkách burzy. Nicméně, jak je z tabulky patrné, budete-li chtít například nakoupit 1 kontrakt kukučice (Corn), bude vám zablokovaný margin ve výší 338 dolarů, který vám bude po uzavření obchodu okamžitě zpět připsán na váš účet. Pokud by jste chtěli obchodovat například ropu (Crude Oil), pak se jedná již o velmi volatilní, "dravý" trh a margin potřebný k nákupu 1 kontraktu činí 4 050 USD. Samozřejmě, marginy se násobí s počtem kontraktů. Pokud by jste chtěli nakoupit například 5 kontraktů, byla by vám zablokována záloha ve výši 5 x 4 050 USD, nebo-li 20 250 USD. Pokud by jste neměli takto vysokou částku na svém obchodním účtu k dispozici, broker by vám pozice neotevřel, nebo by vás vyzval k okamžitému doplnění finančních prostředků na váš účet - tak zvaný margin call. Zkratky jednotlivých kontraktů Všichni již víme, že jednotlivé futures kontrakty se označují názvem obchodované komodity a kontraktním měsícem. Patrně nikoho tedy nepřekvapí, že v strohé mluvě brokerů a makléřů jsou jednotlivé specifikace skládané do zkratek, pod kterými je možné jednotlivé futures vyhledávat. Zkratky naleznete opět v kterémkoliv programu pro zobrazování grafů a na stránkách burz. Např. Corn (kukuřice) má zkratku C; prosincový kontraktní měsíc roku 2004 v kukuřici pak v grafech naleznete pod zkratkou C2004Z (C=Corn, Z=Dec, 2004 pro rok) nebo podobnou (např. CZ2004 atd. – označení se může jemně odlišovat podle výrobců konkrétních programů). Zkratky pro jednotlivé kontraktní měsíce naleznete v této tabulce: Leden January F Únor February G Březen March H Duben April J Květen May K Červen June M Červenec July N Srpen August Q Září September U Říjen October V Listopad November X Prosinec December Z Zkratky rozhodně není třeba si pamatovat, je však důležité mít na paměti, že jsou zkratky v komoditním obchodování velmi často používané a tak není na škodu mít seznam základních zkratek vytištěný a na viditelném místě pověšený.