No já jsem šel do něj taky long, ale jako investici přes mírně pákový K.O. cert. na hodnotě 9,9 USD. Pokud cena cukru půjde na 8,4 USD, budu navyšovat pozici.

Ze statistik je patrné, že např. index DJ U.S. Oil & Gas Index nebo DJ U.S. Basic Resources poskytuje nadpůrměrné zhodnocení v porovnání s ostatními indexy. Naproti tomu index DJ U.S. Automobiles & Parts se pohybuje na spodní části statistik, což odpvídá i dlouhodobé reálné situaci amerických automobilek.

Bohužel nemám k dipozici data amerických sektorů zpětně za 20 let, takže vyhodnocení k 27.12.2007 bude pro 1,2,3,5 a 10 let. Pro porovnání jsem do jednotlivých statistik zařadil i data zhodnocení hlavních amerických indexů DJIA, S&P 500 a NASDAQ 100. Protože mi sem nejde přikládat soubory typu MS Excel, statistiku je možné stáhnout na adrese [url]sweb.cz/Miroslav.Pitak/USA_indexy-statistika_2007-12-27.zip[/url]

Zdravím miciko, rozhodně máte pravdu, MM jest to nejdůležitější. Já jsem se začal zajímat o sektory, protože na nich se dalo pozorovat, že trh jako celek není zdravý a hrozí nebezpečí pádu. Typickým příkladem byl např. vývoj DAX versus ostatní německé indexy či evropské sektorové indexy. Zatímco DAX jako hlavní německý burzovní index stále útočil na své High, jiné indexy už si to svištěly dolů, některé evropské sektory naopak tvořily nové High. Zatím jsem na začátku, takže jsem opět díky tomu moc neprofitoval.

Mám i data US sektorů, ale pouze Price. Pro vzájemné porovnání US sektorů by to mělo vypovídací hodnotu, pouze by se nesmělo porovnávat zhodnocení Evropa x USA. Pokud bude zájem, mohu to zpracovat a zde uveřejnit.

Myslím si, že sektorová analýza má význam. Nemám sice zpracovány US sektory, ale evropské sektory. Příkládám statistiku zhodnocení evropských sektorových indexů k 27.12.2007 za různé období: [bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 1 rok k 27.12.2007 [/bold] Poř. Index 1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 30,71% 2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 28,98% 3- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 26,75% 4- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 26,04% 5- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 26,02% 6- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 22,00% 7- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 19,21% 8- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 13,76% 9- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 12,95% 10- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 10,97% 11- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 10,26% 12- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 10,01% 13- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 8,03% 14- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 6,56% 15- DJ Stoxx 600 Return 2,19% 16- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 0,71% 17- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 0,67% 18- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 0,26% 19- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 0,21% 20- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) -0,28% 21- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) -4,00% 22- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) -4,21% 23- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) -4,85% 24- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) -5,85% 25- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) -9,19% 26- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) -10,09% 27- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) -10,19% 28- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) -10,98% 29- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) -11,25% 30- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) -12,97% 31- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) -14,21% 32- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) -15,65% 33- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) -35,47% [bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 2 roky k 27.12.2007 [/bold] Poř. Index 1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 82,88% 2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 70,63% 3- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 69,18% 4- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 59,81% 5- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 56,14% 6- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 50,95% 7- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 45,48% 8- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 38,77% 9- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 38,72% 10- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 38,53% 11- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 38,46% 12- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 36,36% 13- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 35,60% 14- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 33,38% 15- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 32,99% 16- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 31,06% 17- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 27,91% 18- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 24,77% 19- DJ Stoxx 600 Return 23,08% 20- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 22,28% 21- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 22,12% 22- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 17,46% 23- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 16,05% 24- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 14,57% 25- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 7,58% 26- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 7,41% 27- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 6,35% 28- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 5,25% 29- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 4,68% 30- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 4,56% 31- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) -1,48% 32- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) -5,12% 33- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) -7,07% [bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 3 roky k 27.12.2007 [/bold] Poř. Index 1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 180,55% 2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 145,25% 3- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 121,28% 4- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 108,67% 5- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 104,48% 6- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 97,91% 7- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 91,71% 8- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 90,09% 9- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 89,13% 10- DJ Stoxx 600 Return 86,05% 11- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 76,65% 12- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 75,73% 13- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 70,49% 14- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 66,27% 15- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 64,71% 16- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 60,77% 17- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 58,46% 18- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 56,89% 19- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 56,73% 20- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 56,43% 21- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 51,21% 22- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 48,18% 23- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 47,77% 24- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 44,94% 25- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 38,15% 26- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 33,14% 27- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 32,74% 28- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) 31,79% 29- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 29,33% 30- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 24,00% 31- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) 23,08% 32- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 22,06% 33- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 21,39% [bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 5 let k 27.12.2007 [/bold] Poř. Index 1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 294,09% 2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 226,58% 3- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 223,47% 4- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 205,43% 5- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 195,33% 6- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 190,03% 7- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 165,21% 8- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 162,16% 9- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 161,89% 10- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 156,90% 11- DJ Stoxx 600 Return 154,85% 12- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 154,08% 13- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) 149,16% 14- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 145,57% 15- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 134,41% 16- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 113,01% 17- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 111,89% 18- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 105,10% 19- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 101,22% 20- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 96,35% 21- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 91,84% 22- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 90,22% 23- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 88,11% 24- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 87,44% 25- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) 83,94% 26- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 80,74% 27- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 80,21% 28- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 74,23% 29- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 67,74% 30- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 66,22% 31- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 47,25% 32- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 40,05% 33- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 34,08% [bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 10 let k 27.12.2007 [/bold] Poř. Index 1- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 735,59% 2- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 469,59% 3- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 294,85% 4- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 229,97% 5- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 217,91% 6- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 170,46% 7- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 135,39% 8- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 129,37% 9- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 124,42% 10- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 124,02% 11- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 123,39% 12- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 116,95% 13- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 116,75% 14- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 114,80% 15- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 114,20% 16- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) 112,12% 17- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 109,81% 18- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 101,83% 19- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 101,74% 20- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 100,66% 21- DJ Stoxx 600 Return 92,81% 22- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 92,81% 23- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 85,77% 24- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 81,47% 25- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 80,48% 26- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 78,33% 27- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) 41,55% 28- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 34,43% 29- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 28,67% 30- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 23,73% 31- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 17,65% 32- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 15,85% 33- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 7,05% [bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 20 let k 27.12.2007 [/bold] Poř. Index 1- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 3369,47% 2- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 1661,78% 3- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 1631,54% 4- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 1268,77% 5- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 1231,21% 6- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 1134,65% 7- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 944,81% 8- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 923,82% 9- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 913,44% 10- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 833,56% 11- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 742,39% 12- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 667,97% 13- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 632,39% 14- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 623,24% 15- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 620,20% 16- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 602,10% 17- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 546,64% 18- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 497,18% 19- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 470,14% 20- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 358,50% 21- DJ Stoxx 600 Return 348,54% 22- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 342,75% 23- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 249,03%

No já jsem už 14 dní v short pozici, ale na DAX 30 a přes vertical debetní ITM Put spread. Čas je tedy na mé straně, takže zatím O.K. Nepředpokládám, že by sme šli ještě nějak výrazněji up. Bohužel jsem do shortu vlítnul příliš brzo, při DAX 30=7584 b. a DAX po poklesu, který následoval po mém vstupu následně vyrostl až na cca 7760 b. Momentálně taky čekám pokles, na DAX dokonce pod již dosažené low. Aplikovat strategii strangle nebo straddle bych měl obavy, indexy volatility jsou vysoko a přídadný pokles volatility by by byl pro tuto strategii přímo zdrcující. Samozřejmě , pokud nastane pokles trhu, lze předpokládat nárůst volatility, která způsobí nárůst ceny nakoupených opcí.

Zdravím Tomik, s opcemi na DAX můžete obchodovat na burze Eurex: www.eurexchange.com/index.html O opcích je zde v diskuzi na finančníku napsáno myslím dost. Nenechte se odradit názvem warranty, jsou to v podstatě opce, které můžete pouze nakupovat. S pozdravem Míra

Zdravím miciko, ať se mi to nemusí líbit, je to výsostné právo adminů a myslím, že někteří se podle toho bez větších problémů zařídili. Plzeňáci určitě. ;) S pozdravem Míra

Z toho si nic Martine nedělej. Já třeba začínám obchodovat dost konzervativní systém (vertical ITM opční spread), který měl generovat čistý zisk cca 30% za rok z dané částky. SL mám dle měsíční volatility podkladu. Je to bokovka strategie, aby se peníze, který se nepoužívají pro obchodování z důvodu dodržení MM se neválely na účtu za úrok 0,5% p.a. No a momentálně jsem na 20% čistého za 2,5 měsíce. Jsou to příjemné "drobné", pár set EUR. S pozdravem Míra

Ahoj Martine, čekal jsi něco jiného? Pár lidí by tě mohlo vyprávět. Buď rád, že zatím nezasáhla tvrdá ruka cenzora. Zatím .... S pozdravem Míra

Promiň Martine, už rychleji reaguji než abych si pořádně přečetl na co reaguji. Už vidím, že píšeš zhodnocení cca 200% ročně, což je skvělý výsledek. I kdyby by to bylo pouze 100% za rok, tak je to skvělé. S pozdravem Míra

To mecini: Zdravím Martine, velice zajímavá myšlenka, ale nemám tušení jak moc to může profitabilní. Mě se pro hedging jeví zajímavější opční strategie a tímto směrem se s ostatními zapálenými "maniaky" ubíráme. Takové opční spready mě při určitém nastavení umožňují participovat na dvou fázích trhu současně, např. růst + stagnace nebo pokles + stagnace trhu. Ale to už patří do jiného vlákna. S pozdravem Míra

To l4mpion, tommes: Je pravdou, že obchodování s opcemi si není třeba dělat složité. Ale je důležité uvědomit si, co všechno ovlivňuje cenu opce a jak na různé faktory kromě pohybu podkladu cena opce reaguje. Opční obchodování otevírání traderům úplně nové dimenze a je zapotřebí si uvědomit, že to není jako u komodit, forexu pouze o long nebo short. Se zavázanýma očima taky mohu řídit auto, ale záleží jak daleko dojedu. S pozdravem Míra

Ještě bych dodal, že váš výběr warrantu je O.K., ale vzhledem k nevhodnému poměru odběru stanoveného emitentem, je spread dost vysoký-5,5% z ceny warrantu. Na Daxu jsem obchodoval warranty se spreadem cca 0,3%. Obchodovat warranty na podkladová aktiva, na které je emitováno pouze několik warrantů je těžké, warranty totiž nemají pro obchodování ideální parametry. S pozdravem Míra

Zdravím herba, v reálu se mi to ještě nestalo, protože momentálně jsem si dal pauzu s warranty, neboť připravuji jeden obchodní systém a obchoduji pouze discount Call certifikáty (=vertical bull Call spread), ale zistil jsem na základě pozorování real dat, že při prudkých pohybech na trhu emitenti přestávají kotovat kursy warrantů, protože by se nestíhali zajištovat. Zatím jsem zpozoroval prodlení 15-45 minut u mnou sledovaných warrantů (EUR/USD, DAX 30). S pozdravem Míra

Záleží samozřejmě, jakou máte metodiku výběru warrantů. Pokud kupujete warranty hodně OTM, tak bych věřil tomu, že můžou nastat vámi uvedené problémy. Call warranty nakupuji se splatností vyšší než 1 rok, Strike vybírám dle Delta min. 0,4, Put warranty nakupuji ATM se splatností min. 0,5 roku. Cena mnou nakupovaných warrantů se pohybuje okolo 3 EUR/ks. S pozdravem Míra

to herba: obchoduji OTM warranty a ještě jsem se nesetkal s tím, že by byl nějaký dlouhodobý problém s uzavřením obchodu přes emitenta. Problém byl, když na DAXe otevřel trh gapem 150 b. a moje objednávka za stop market se okamžitě nezrealizovala a visela v trhu 0,5 hod. S pozdravem Míra

To herba: Hebel=Gear, Efektivní páka = Omega S pozdravem Míra

To oddTom: Za jiné situace jsem se s tím nesetkal, a to i když jsem březnu obchodoval tu divočinu na DAXu. Při těchto obchodech jsem používal warranty od Citigroup. S pozdravem Míra

To oddTom: Mě se něco podobného stalo, když jsem jednou ve večerních hodinách zkoušel, jestli můžu prodat Discount certifikát na RTX (ruský akciový index). Druhý den ráno už to šlo. Prostě když se index nekotoval (běží pouze do 17:00 hod) nešlo s certifikátem mimoburzovně obchodovat. Večer se opět situace opakovala, nemohl jsem získat nabídku od emitenta. S pozdravem Míra

Nebo je smaozřejmě možné ponechat splatnost 1 měsíc, ale zvolit výběr STrike dle vyšší Delty, což samozřejmě také zvyšují finační požadavky na objem obchodu. S pozdravem Míra

No a delta 0,6 se mi pro měsíční splatnost zdá málo. Uvedu sice příklad na warrantech na DAX, ale má to všeobecnou platnost. Stav k 3.5.2007 Splatnost: 13.6.2007, Delta - 0,612, týdenní pokles časové ceny -7,63% Splatnost 1.6.2007, Delta - 0,617, týdenní pokles časové ceny -10,45% Splatnost 1.6.2007, delta - 0,706, týdenní pokles časové ceny -7,49% Jestli je to hodně nebo málo nechť každý posoudí sám. Pokud se obchod bude vyvíjet správným směrem, tak samozřejmě tento pokles časové hodnoty není problém, neboť pokles časové hodnoty bude ztrácet na významu, ale pokud bude podklad stagnovat nebo dokonce půjde proti nám, význam poklesu časové ceny bude akcelerovat. Osobně nakupuji warranty s týdenním poklesem časové ceny do 2%, v určitých případech jsem ochoten akceptovat vyšší hodnotu. S pozdravem Míra

Jen bych dodal, že nestačí říci, že je opce ITM, ATM nebo OTM,ale je nutno dodat jaká je splatnost dané opce. To že je opce OTM nemusí znamenat že pokles časové hodnoty je velký a že když je opce ITM, že pokles časové hodnoty je nízký. Delta 0,6 nezaručuje nízký pokles časové hodnoty, když je opce pár týdnů před splatností. S pozdravem Míra

zapomněl jsem uvést kalkulovaný spread = 0,02 EUR/ks