Sedím před obrazovkou počítače. V jednom okně otevřené okno s živými daty. Trh právě otevírá. Pozoruji volatilitu otevíracího rozpětí. Trh vyráží prudce vzhůru, během půlhodiny by mohl udělat korekci a pak pokračovat ve svém růstu přímo k mému vstupu. Ve druhém okně mám otevřené ICQ. Se svým brokerem komunikuji on-line. Jsem maximálně připravený - jakmile trh protne můj vstup, během pár vteřin posílám svému brokerovi nákupní příkaz. A samozřejmě stop-loss. Na ten nesmím zapomenout. Konec konců, můžu poslat i výstupní příkaz - docela možná se trh došplhá až k mé výstupní metě ještě dnes. Cítím se dobře, že mám obchod tak dobře naplánovaný. Plánovat obchody je velmi důležité. Četl jsem to asi tisíckrát. No, možná i deset tisíckrát. Někteří lidé prý obchody neplánují. To vážně nechápu. Já obchody plánuji. Chci se stát dobrým obchodníkem. Nic neponechávám náhodě. Vlastně mi dělá dobře, že někteří své obchody neplánují a já ano. Zase o důvod více, proč bych právě já měl patřit mezi 20% menšinu, co vydělává v trzích obrovské peníze. Určitě mezi tu menšinu patřím. Jsem motivovaný, jsem inteligentní a o trzích jsem přečetl snad všechno, co se jen dá.....Je to jen otázka času. Teď ale zpět k mému obchodu. Hledím na obrazovku jako zmagnetizovaný. Trh právě dokončil korekci a opět pokračuje v růstu. Cítím se skvěle. Jsem profík. Tedy, ještě ne úplně, ale skoro profík. Kolik lidí asi dokáže předvídat pohyby tak dobře jako já? Určitě ne mnoho. Pochybuji, že většina lidí tráví pozorováním trhů tolik času, jako já. Mám náskok. Vím to. Musím mít náskok, abych vydělával. Za poslední půlrok jsem sice ztratil téměř 40% svého účtu, ale to nevadí. Jak píší velcí obchodníci - je třeba platit školné. Je to tak. Sice jsem něco málo tratil, ale učím se. Učím se rychle. Copak bych teď dokázal tak skvěle předvídat každičký další tick na obrazovce, kdybych se neučil rychle? Dnes bude dobrý den. Určitě vydělám zpět alespoň část z minulé ztráty. Ale takhle nesmím uvažovat. Přeci neobchoduji proto, abych se mstil trhům za své poslední nezdary... A je to tady! Má vstupní meta. Má vstupní úroveň. Přesně naplánovaná, skvěle odhadnutá, hned nad několika supporty. Trh má dnes evidentně sílu. U supportů ani na vteřinu nezaváhal. Bude to super růst. To je jasné. Jdu si připravit příkaz. Vlastě už ho mám připravený. Stačí stisknout ikonu ODESLAT a můj broker může příkaz exekuovat. Jak snadné. Už jen půl ticku...... čtvrt ticku..... a je to tady. Jo, přesně jak jsem čekal. Je to tady! Najíždím šipkou myši na ikonu ODESLAT. Svůj ukazováček přikládám na levé tlačítko myši, zdvihám vzhůru, prst dopadá na tlačítko, znovu pohlednu na uhánějící trh....a náhle mě probleskne hlavou: "nejede dnes trh až příliš podezřele rychle?" Zarazím se. Opět mi probleskne hlavou: "co když trh už za moment udělá obří korekci a mě vyhodí na mém základním SL"? Můj prst nad tlačítkem myší jako by mi náhle zamrznul. Ne, to není možné. Měl jsem přeci ten příkaz odeslat bez váhání. Jde o perfektně naplánovaný obchod. Nesmím váhat. Znovu se pokusím stisknout tlačítko myši a odeslat ten zatracený příkaz brokerovi. Pak si ale všinu, že trh už je půl ticku za mým vstupem. Sakra. Co teď? Na tohle jsem nepomyslel. Mám rychle naskočit? Nakoupit za market? To jsem přeci neplánoval. Nebo mám počkat na případnou korekci a zkusit naskočit znovu? Už dost. Začínám být emotivní. Prostě rychle odešlu ten zatracený příkaz a budu to mít z krku. I když už je trh téměř dva body za mým vstupem.... Překonám se a zmáčknu konečně tlačítko myši. Za půl minutky dostávám potvrzení od svého brokera. Nakoupil jsem se skluzem půl ticku. Celkem tedy dva a půl bodu za naplánovaným vstupem. Sakra. Ale co. Hlavně že jsem překonal emoce a příkaz odeslal. Další minuty trh opět pokračuje vzhůru. Cítím se skvěle. Nakonec jsem ten problém přeci jen skvěle vyřešil. Jo, stává se ze mě opravdu dobrý obchodník. Má pozice už je 100 dolarů ve zisku... Pokud to půjde takhle dál, za dva měsíce budu moci začít ze 2 kontrakty, za další měsíc za 4 kontrakty a za rok touhle dobou už budu..... Náhle opět ztuhnu. Trh se právě zarazil. Hledím na obrazovku jako zhypnotizovaný. "Nahoru", snažím se trh popostrčit, "nahoru, rychle...". Opět si uvědomím, že začínám jednat pod vlivem emocí. Pokusím se uklidnit. Nejsem přeci už žádný nováček. Učím se už déle jak rok. Tohle zvládnu. Zřejmě přichází korekce. To je v pohodě. Naprosto přirozený vývoj úspěšného obchodu. Za dalších 5 minut je trh pouhé 2 ticky od mého stop-lossu. Nyní už mnou prostupují emoce skrze na skrz. Sakra. Další ztráta. Tenhle týden už třetí. Bože, nechci už žádné ztráty. Musím začít vydělávat. Takhle to přeci nejde donekonečna.... Náhle mě napadne: "pokud teď vystoupím, ušetřím si dobré 2 ticky. Ztráta nebude tak veliká." Trh se pohne o dalšího čtvrt ticku proti mně. To už neváhám ani vteřinu. Posílám příkaz brokerovi vystoupit za market. Plán-neplán, hlavně už žádné další ztráty. Každý ušetřený dolar dobrý pro další pokus. Broker mi potvrzuje výstup. Oddychnu si. V ten moment se však trh opět obrátí vzhůru a udělá svůj největší býčí pohyb za poslední 2 měsíce. Psychologie obchodování - boj emocí Pokud je vám příběh, kterým započínáme náš velký seriál o psychologii obchodování tak trochu vlastní, nezoufejte. Psychologie obchodování je natolik složitá a natolik odporující mnoha návykům myšlení, které v nás byly pěstovány už od útlého dětství, že podobným pocitům a chybám pramenících z emocí se nevyhne snad žádný úspěšný trader na světě. Dokonce pokud se kdy budete zajímat blíže o obchodní dráhu některých komoditních nebo akciových velikánů, sami se ve svém pátrání přesvědčíte, že i tito velikáni museli projít tvrdými psychologickými lekcemi, než dokázali zvládnout své vlastní já do takové míry, aby byli schopni efektivně obchodovat. Osobně nejsem žádný fundovaný psycholog a už vůbec nevlastním v psychologii žádný doktorát či podobný titul. Je však pravda, že psychologií se velmi seriózně zabývám již od svých 17 let. Krom dráhy komoditního obchodníka se velmi zaníceně věnuji ještě jedné oblasti - svému doživotnímu koníčku - filmové režii. Pokud se jen trochu zamyslíte nad touto profesí, musí být každému jasné, že skutečný režisér se bez řádné znalosti psychologie neobejde. Ať už jde o psychologické dovednosti v rámci práce s herci a členy štábu, nebo pochopení nejniternějších pochodů filmových postav, psychologie je ve filmovém řemesle nutný základ a já měl to štěstí, že jsem toto pochopil již ve své pubertě. Ačkoliv mám za sebou více jak 12 let skutečně hlubokého studia psychologie a do jisté míry i psychiatrie, včetně praktických zkušeností, a jelikož jsem zanícený pozorovatel lidských duší, lidského chování a vůbec všeho, co se týče člověka jakožto jedinečného tvora v širokém vesmíru, musím přiznat, že jsem sám měl již od začátku velké problémy s vlastní psychikou v obchodování. Jeden dokáže velmi snadno pomoci s psychologií druhému, ale když dojde na vlastní píseček, vše je náhle jiné a mnohem složitější. Prošel jsem si krušnými chvílemi a upřímně řečeno je mi jasné, že učit v oblasti psychologie obchodování se budu do konce života. Měl jsem však jedno obrovské štěstí; můj velmi blízký přítel pracuje jako risk manager v jisté prestižní londýnské bance. Stejně jako já je i on velkým nadšencem v oblasti lidského chování a psychologických aspektů života. Společná sezení a dlouhé hodiny povídání mi velmi pomohlo lépe analyzovat vlastní psychologické nedostatky a postupně pracovat na jejich plném pochopení a následném odstranění. Jak se v budoucnu dozvíte, mít s kým probírat psychologickou stránku obchodování je úžasný způsob, jak na vlastní psychologii efektivně pracovat. To však předbíháme. Za několik let ustavičné a trpělivé práce na své vlastní osobnosti (nejenom v oblasti obchodování) jsem se mnoho naučil a mnoho poznal. Dost na to, abych zcela zodpovědně prohlásil, že kdyby podobné dovednosti učili nás všechny namísto zcela nesmyslných větných rozborů na základní škole, žijeme všichni v mnohem bohatším světě - jak po duchovní, tak materiální stránce. Lidská osobnost je neuvěřitelně složitá a zároveň nesmírně pozoruhodná a krásná záležitost. Chceme být jedinci bezchybní, avšak skutečnost je taková, že chyby patří k člověku stejně neodmyslitelně, jako třeba krev nebo ruce a nohy. Na psychologii obchodování se nedá vyzrát ze dne na den. Chce to mnoho trpělivosti a mnoho úsilí. Pokud však vydržíte, uvidíte, že se změní nejenom vaše obchodování, ale celý váš život. Dost ale mluvení. Berte prosím toto jako úvod - určité "promo" velkému seriálu o psychologii obchodování a vlastně i psychologii člověka, který tímto úvodním článkem na serveru FINANCNIK.CZ startujeme a který by vám měl průběžně pomáhat lépe poznat sebe samotné a začít efektivně přetvářet některé své vlastnosti tak, aby jste vedli lepší obchodní a případně i jiný život. Jak bude seriál dlouhý - to si nyní netroufáme říci. Zkrátka tak dlouhý, dokud bude o čem psát. A hned příště v prvním již "skutečném" díle začneme samotným základem: podíváme se blíže, jak vlastně funguje lidský mozek a proč se všichni tak hrozně bojíme chybovat. Tomáš

Když jsme se poprvé v knize Jacka D. Schwagera Market Wizards dočetli, že největší spekulanti současnosti jako Ed Seykota, Richard Dennis nebo Michael Marcus byli v začátcích své obchodní kariéry do značné míry ovlivněni knihou Reminiscences Of A Stock Operator (volně přeloženo jako "Vzpomínky akciového obchodníka"), která poprvé vyšla už v roce 1923, neváhali jsme ani vteřinu a knihu si s pořádnou dávkou zvědavosti objednali. Netřeba podotýkat, s jakým počátečním skepticismem jsme se ke knize stavěli; copak někdo, kdo obchodoval před více jak 80 lety, v dobách, kdy bylo z dnešního pohledu akciové a komoditní obchodování ještě v plenkách, může dnešní generaci nadělit něco skutečně přínosného? A pokud ano - co může být na této knize natolik zásadního, že ovlivnila desítky tisíc spekulantů po celém světě a během desetiletí se prodalo mnoho přes 1 milión výtisků? Naše očekávání byla i přes skeptickou nedůvěru vysoká a k našemu překvapení - již od prvních stránek jsme nebyli ani na moment zklamáni. Obsah knihy Začátkem je třeba říci, že kniha není žádným konkrétním návodem jak obchodovat. Kniha Reminiscences Of A Stock Operator je totiž beletrií - nebo ještě lépe autobiografií. Edwin Lefévre, původním povoláním žurnalista, popisuje částečně fiktivní, částečně skutečný příběh jistého Jesseho Livermorea, který nepředstavuje nikoho jiného, než samotného autora. Edwin pak své čtenáře skrze postavu Jesseho přivádí do světa vlastních letitých zkušeností v oblasti spekulování a převážně do nejniternějšího nitra skutečného spekulanta, pro kterého se spekulace staly tou největší životní láskou a vášní. Jesse Livermore (nebo-li Edwin Lefévre) začal se spekulacemi ještě před svým 18 věkem; jako poslíček v tehdejších tak zvaných "bucket-shopech" (něco mezi sázkovou kanceláří a dnešní burzou) poprvé přišel do kontaktu se světem spekulací. Pro svojí výtečnou paměť na čísla se velmi brzy začal učit správně číst data z tak zvaných "pásků" (v té době ještě neexistovaly grafy trhů a data se interpretovala většinou jen skrze telegraf) a během několika málo let tak získal jedinečný cit pro chování davů v trhu, kterou v budoucnu ještě více rozvíjel a využíval. Kniha popisuje trnitou cestu autora od těchto prvotních zkušeností v bucket-shopech až na samotný vrchol, kdy se Jesse Livermore stal jedním z nejuznávanějších spekulantů Wall Streetu. A právě trnitost cesty, kterou autor tak detailně popisuje je tím nejcennějším, co může každý čtenář z knihy od samého začátku čerpat. Autor se zcela otevřeně dělí se svými bolestivými poznatky a každému čtenáři tak dává obrovské lekce jak z oblasti spekulování, tak samotného života. Kniha je nejenom skvěle se čtoucí beletrií, od které neodtrhnete zrak, ale převážně souborem obrovských životních zkušeností a pravd, které se staly základem každého dnešního úspěšného spekulanta. Pokud jste kdy v nesčetném množství literatury četli obecná pravidla úspěšného spekulování jako "trend is your friend" nebo "nechte své zisky růst a ztrát se zbavujte co nejdříve", pak vězte, že prazákladem těchto osvědčených pravd je právě kniha Reminiscences Of A Stock Operator, která těmto myšlenkám položila pevný základ a během téměř staletí tyto myšlenky zatím s přehledem přežívají. Krom toho, zcela jistě naleznete v knize desítky dalších cenných myšlenek, které se vám stanou skutečnými podněty pro cestu za úspěšným obchodování. Pokud se zeptáte někoho, kdo již knihu Reminiscences Of A Stock Operator četl na osobní názor, zcela jistě vám poví, že knihu četl minimálně dvakrát, možná i mnohem vícekrát. Inspirace a moudrost knihy je natolik bezedná, že si dovedeme představit, jak z ní i ti nejúspěšnější obchodníci čerpají celá desetiletí. Názor finančníka Pravděpodobně nikdy v minulosti nebyla napsána žádná jiná kniha, která by kdy odhalila tak hluboce nitro zaníceného spekulanta a která by zároveň dokázala čtenáři nadělit tak obrovské množství lekcí jak z oblasti spekulování, tak ze samotného života. Pokud se kdy do této knihy začtete, budete pečlivě vnímat každou stránku a budete se svědomitě snažit najít v knize co nejvíce (někdy velmi hluboce skrytých) myšlenek, které si pak dostatečně osvojíte, zaručeně se tak vydáte na cestu úspěšného spekulanta - ať už akciového, nebo komoditního. A co víc - celou dobu se ještě ke všemu budete nad touto výtečnou beletrií náramně bavit. A jak že to s Jessem Livermorem dopadlo? I když Jesse nabyl a opakovaně ztratil ve spekulacích obrovská jmění, jeho poslední ztráta byla tak veliká, že se z ní již nedokázal Jesse vymanit a zemřel tak v obrovské bídě a dluzích. Inu, i takovéto konce mohou mít cesty největších spekulantů z největších. Přesto, bohatství ve formě zkušeností a myšlenek, které zde Jesse zanechal pro celé generace spekulantů je nade všechny peníze, které tento velikán kdy vydělal nebo ztratil. "Nikdy to nebylo mé myšlení, co mi přineslo bohatství. Vždy to bylo mé sezení. Rozumíte? Moje sezení na zadku! Není nic složitého na tom uhodnout, jakým směrem trh půjde. Znal jsem spousty lidí, co dokázali ve správnou dobu předpovědět správný směr trhu, a přesto obvykle začali ze svých pozic vystupovat předčasně v momentě, kdy ceny měly před sebou teprve ten největší růst. Tato zkušenost druhých mě velmi ovlivnila. Obchodníci, kteří dokáží uhodnout směr trhu a navíc zůstat sedět klidně na zadku a nechat trhy růst, když se rozvinou tím správným směrem, jsou velmi vzácní." - Jesse Livermore HODNOCENÍ: * * * * 5/5 Název knihy: Reminiscences Of A Stock Operator Autor: Edwin Lefévre Počet stran: 304 Jazyk: anglický ISBN: 0471059706 Link do knihkupectví: Amazon.com

Ne nadarmo se říká, že mezi jedny z nejlepších komoditních obchodníků světa patří Rusové. Skutečně, komoditní spekulace jsou v Rusku mnohem rozvinutější než v nejrůznějších částech Evropy a z bývalého Sovětského svazu pochází nejeden úspěšný obchodník. Mezi takovéto patří například i Dr. Alexander Elder, původem narozený právě v bývalém Sovětském svazu, dnes vysoce uznávaný obchodník a tutor v oblastí komoditního obchodování v USA. Dr. Elder, původním povoláním praktický psychiatr, dokáže svým jedinečným pohledem na psychologické aspekty komoditního obchodování oslovit převážně tisíce nováčků, kteří v jeho knihách velmi často nacházejí řadu praktických rad, jak začít v komoditách patřičně prosperovat. Ani jedna z jeho novějších knih s názvem TRADING FOR A LIVING (nebo-li obchodování pro obživu) není v tomto ohledu žádnou výjimkou. Autor se na téměř 300 stránkách dělí se čtenářem o bohaté zkušenosti z vlastní obchodnické kariéry a pro všechny nováčky patřičně rozebírá nejdůležitější aspekty úspěšného komoditního obchodování. Obsah knihy Kniha se v první řadě snaží čtenáři co nejvíce přiblížit tak zvaná tři M - nebo-li 3 základní části úspěšného obchodování: MIND-METHOD-MONEY, nebo-li myšlení-metody (myšleno obchodní metody) - peníze (myšleno money-management). Autor se snaží tyto 3 aspekty obchodování přiblížit čtenáři ve snaze co nejjednoduššího pochopení a osvojení si pro praktické využití. V rámci celé knihy se pak čtenář dočte například následující: jak se stát traderem klidným, obchodujícím bez vlivu emocí, jak správně a efektivně předvídat chování davu, jak využívat k obchodování počítač, jak si vytvořit vlastní obchodní systém, jak vyhledávat obchody s nejvyššími šancemi na úspěch, jak správně vyhledávat vstupy a výstupy do obchodů/z obchodů. Pokud pohlédneme blíže na jednotlivé části knihy, pak v první části se autor velmi uceleně věnuje prvnímu M (mind) a podrobně čtenáře seznamuje jak s aspekty psychologie obchodování jednotlivce, tak psychologie obchodování z pohledu davu. Právě část věnovaná davové psychologii je velice zajímavá, neboť si díky ní čtenář dostatečně uvědomí, že komoditní obchodování je ze všeho nejvíce odrazem chování davu v jednotlivých trzích. A jelikož je chování davu velmi často dobře předvídatelné, dá se tohoto fenoménu využít i v rámci snadnějšího předvídání budoucího pohybu trhů. V druhé části knihy (method) se čtenář dozví celou řadu informací o nejrůznějších technických aspektech obchodování - od nejrůznějších oscilátorů a indikátorů až po Elliottovi vlny, klouzavé průměry, point-and-logic grafům, apod. Právě tato část knihy je pro nováčka velmi často nebezpečnou pastí, neboť nováček dostane přespřílišný přísun informací, který v konečném důsledku může velmi často přinést spíše pocity zmatení, než tipy na konkrétní způsoby obchodování. Přesto je však zajímavé alespoň o některých technikách vědět, bez potřeby si je za každou cenu osvojovat. Velmi zajímavá je pak část o využití počítače pro úspěšné obchodování - možnosti back-testingu, programování si vlastních systémů, a podobně. V neposlední řadě je pak ještě důležité zmínit poměrně široký popis správného používání dvou zcela základních indikátorů - VOLUME a OPEN-INTEREST, které nám dokáží říci o trzích mnoho užitečných informací. Třetí část (money) se pak zabývá velmi důležitým aspektem úspěšného obchodování a to money-managementem (autor používá název risk-management). Správný money-managemet je prakticky nejdůležitější část úspěšného obchodování a i když se tomuto tématu autor věnuje v podstatě jen na 10 stránkách, rozhodně těchto 10 stránek řekne nováčkovi nemálo podstatného. Názor finančníka Trading for a living je knihou, které se v USA těší značné oblibě. Ať už je to díky lákavému názvu nebo díky popularitě Dr. Alexandra Eldera, skutečností zůstává, že tuto knihu nelze nováčkům nedoporučit. Snad jen musíme každého varovat právě před obrovským množstvím informací, ve kterém je velmi snadné se tak trochu "ztratit" a nakonec být po přečtení knihy ještě zmatenější, než před jejím zakoupením. Knihu doporučujeme číst pomalu a pečlivě a zbytečně nepřikládat přílišnou váhu každému zmíněnému technickému indikátoru či systému. Doporučujeme raději nejprve každý technický aspekt popisovaný v knize řádně otestovat a až pak případně propadat jeho kouzlu. Kniha by si též zasloužila širší záběr v oblasti money-managementu, je však pravda, že k tomuto účelu tu slouží celá řada dalších knih. HODNOCENÍ: * * * * 4/5 Název knihy: Trading for a living Autor: Dr. Alexander Elder Počet stran: 289 Jazyk: anglický ISBN: 0471592242 Link do knihkupectví: Amazon.com

Track 'n Trade Pro 4.0 společnosti Gecko Software je zástupcem klasického software pro technické analýzy komodit a opcí. Silnou devizou programu je jeho přehlednost a intuitivnost, která jej předurčuje pro začínající či mírně pokročilé obchodníky. Screenshot obrazovky programu zobrazující graf prosincového kontraktu britské libry. Mj. je na grafu vidět období FND (First Notice Day - zobrazeno modře) a LND (Last Notice Day - zobrazeno červeně), tj. den, kdy se kontrakt přestává obchodovat. Klikněte pro plné rozlišení obrázku. Zakladní představení Track 'n Trade Pro 4.0 slouží pro grafické znázornění cenového průběhu nejběžněji obchodovaných komodit. Program pracuje s denními daty (tzv. End Of Day market data), které graficky znázorňuje pomocí denních, týdenních a měsíčních grafů. Grafy umí TNT zobrazovat ve všech běžných formách - jako čárový graf (zobrazující Open, High, Low, Close), candlestick i v různých alternativách čárového grafu (zobrazující pouze High, Low Close nebo pouze Close). Nástroje pro technickou analýzu Silnou stránkou programu je podle našeho názoru především množství dostupných nástrojů současně s velmi přehledným prostředím a intuitivním ovládáním. Nástroje pro technickou analýzu jsou dostupné přes dva dokovatelné panely ikon standardně umístěné nad grafem příslušné komodity. Panel "Charting tools" obsahuje všechny běžné základní nástroje technické analýzy jako je například kreslení trendových čar, 1-2-3 formací, formací "head and shoulders", různých kanálů, trojúhelníků atd. Popisu jednotlivých nástrojů se budeme na Finančníkovi věnovat v jiných článcích, protože každý jednotlivý nástroj vydá většinou na dlouhý seriál, ne-li samostatnou publikaci. Panel "Advanced Tools" pak obsahuje další sadu technických nástrojů, většinou vnímaných jako "pokročilejší". Jde např. o elliotovy vlny, různé fibonacciho nástroje a další. Stručně řečeno - v oblasti nástrojů pro technickou analýzu obsahuje program vše, co může začínající či lehce pokročilý technický obchodník požadovat. Na rozdíl od jiných nástrojů jsou v ceně programu všechny i pokročilé nástroje jako fibonacci time zones aj. Používání jednotlivých nástrojů je velmi snadné. Po zvolení nástroje se myší klikne do grafů a podle konkrétního nástroje se například tahem aplikuje konkrétní technická formace, kterou lze později myší upravovat podle potřeb obchodníka. S uložením grafu se pochopitelně uloží i formace a ke grafům se obchodník může kdykoliv v budoucnu vrátit. Na grafu je vidět, jak snadno a vizuálně přehledně lze na graf aplikovat jednotlivé technické nástroje. Anotační nástroje Pomůcky pro technickou analýzu doplňuje paleta anotačních nástrojů. S jejich pomocí lze grafy popisovat, označovat a zvýrazňovat zajímavé části grafů, které by později neměly uniknout naší pozornosti. Indikátory Žádnému nástroji pro technickou analýzu trhu nemohou chybět indikátory - nástroje vizualizující různé jednoduché i složitější matematické vzorce. Jak píšeme v našem manuálu v kapitole věnující se technické analýze - indikátory mohou být součástí řady obchodních strategií. Indikátorů dnes existuje bezpočet (každý výpočet lze vizualizovat do podoby indikátorů), a tak je dobře, že v TNT jsou obsaženy pouze ty nejzákladnější. Mimochodem - verze 4 byla vylepšena tím, že některé méně používané indikátory byly z programu vypuštěny. To je podle našeho názoru pouze dobře - zejména začínající obchodníci mohou v indikátorech hledat zlatý grál, kterými nejsou. Indikátory představují pouze matematické vzorce a v obchodování je třeba je používat s rozvahou a většinou pouze jako podpůrné nástroje např. potvrzující základní technické formace. Graf cukru se zapnutými dvěma indikátory - Donchian Channels zobrazený přímo v grafu a Commodity Channel Index zobrazený v okně pod grafem jehož nákupní a prodejní signály jsou zobrazeny v grafu formou šipiček. Indikátory, které naleznete v TNT 4 jsou Moving Averages, MACD, 10x8, 3x3, Williams %R, Fast & Slow Stochastics, Williams Accumulation/Distribution, Momentum, MOMMA, DMI, Commodity Channel Index, Bollinger Bands, Donchian Channels, Parabolic SAR, Historic Volatility, Relative Strength Index, Pivot Points, Volume, and Open Interest. Opět si zde nebudeme vysvětlovat funkce jednotlivých indikátorů, protože jde o standardní výpočty a na stránkách serveru se věnujeme jednotlivým indikátorům samostatně. Indikátory se v programu zobrazují v okně pod hlavním grafem. Novinkou čtvrté verze programu je možnost zobrazit libovolnou kombinaci indikátorů najednou. Klouzavé průměry (Moving Averages), Bollinger Bands, Donchian Channels, Parabolic SAR a Pivot Points se zobrazují přímo v grafu konkrétní komodity. Indikátory zpravidla fungují tak, že se nákupní/prodejní signál generuje např. překřížením různých křivek či překročením určité prahové hodnoty. Na to začátečníci nemají samozřejmě vycvičené oko a indikátory jim tak mohou přijít zbytečně složité. Zajímavou novinkou v tomto směru je tak funkce vizualizace nákupních/prodejních signálů přímo v grafu komodity různými šipkami. Všechny indikátory lze podrobně nastavovat v preferencích. To je velmi důležitá vlastnost - každý by si měl uvědomit, že přednastavené hodnoty nejsou žádné fungující dogma - naopak jde často o údaje, které tam vložil "programátor". A jaké hodnoty konkrétně používat? To je už na každém obchodníkovi, aby si našel kombinaci, která jemu osobně bude nejvíce vyhovovat. Finanční kalkulátory Dollar Calcular - triviální, ale velmi užitečná funkce umožňující i nezkušenému obchodníku přesně interpretovat finanční dolarové hodnoty pohybů. Šipičky na grafu jsou opět generovány indexem Commodity Channel Index, čáry představují klouzavé průměry Donchian Channels Na první pohled naprosto banální funkce, které však potěší každého začínajícího obchodníka. Finanční kalkulátory snadno spočítají rozdíl mezi dvěmi body grafu - funkce, která není obvyklá ani ve výrazně dražších programech. V programu je dále implementovaná funkce Risk/Reward Calculator umožňující vizuálně kalkulovat potenciální zisk. Data Samotný program se dodává již s 25ti letou historií všech hlavních komoditních trhů a tedy ideálním nástrojem pro trénink vlastních obchodních strategií. TNT je po této stránce dobře navržené - v programu existuje nástroj i pro "krokování" trhů po jednotlivých dnech. Během jednoho odpoledne si tak můžete "den po dnu" projít řadu trhů a v podstatě v reálných podmínkách simulovat, jak byste se v dané situaci rozhodovali. Pluginy Funkčnost TNT lze rozšířit několika hodně zajímavými pluginy, kterým se budeme na našich stránkách věnovat podrobně v budoucnu. Ve stručnosti jde o: Accounting & Trade Simulation Plug-in umožňující simulované obchodování v trzích. Uživatel může do programu zadávat různé typy nákupních a prodejních příkazů a "papírově" si zkoušet, zda-li v obchodování uspěje. Ideální nástroj v kombinaci s možností trénování na historických datech. COT Plug-in vizualizující tzv. Commitment of Traders - data poskytovaná burzami informující o obchodních náladách velkých profesionálních obchodníků, hedgerů a malých spekulantů. Jde spíše o doplňkový plugin, stejná data lze nalézt i v řadě bezplatných grafů. Options Plug-in. Nový plugin sloužící k obchodování opcí. Uživatel získá historická i aktuální data cen opcí a nástroj pro simulované obchodování tohoto instrumentu. Historická data opcí jsou sice často hodně aproximovaná či různě dopočítávána (jinak by objem dat byl naprosto neúnosný), přesto jde o hodně zajímavý nástroj pro trénink opčních obchodních strategií. Seasonals Plug-in sloužící k zobrazení sezónních trendů včetně historických průměrných cen. Jde o zajímavý podpůrný nástroj pro obchodníky, pracující v dlouhodobém časovém horizontu. Nástroj může "napovědět"jak se cena komodity obchodovala "v průměru" minulých x let. Spreads Plug-in nezbytný pro simulování spreadových obchodů, kterým se na Finančníkovi hodně věnujeme. S pomocí tohoto nástroje lze zobrazovat cenové vývoje spreadů a také simulovat jejich obchodování. Cena Atraktivnost programu podtrhuje i jeho cena, která je na běžné poměry hodně příznivá. Samotný program lze na webu výrobce získat za 197 USD, pro průběžné aktualizace je nutné zakoupit "data" - jejich měsíční cena činí 19,95 USD/měsíc (případně 199,50 USD/rok). Ceny jednotlivých pluginů se pohybují od 100 do 200 USD. Naše shrnutí Track 'n Trade Pro 4.0 je zajímavý především svým propracovaným a intuitivním prostředím. Nováček se v programu hodně rychle zorientuje a v podstatě okamžitě jej může začít používat. Za základní cenu 197 dolarů získá silný nástroj s 25ti letou historií dat, který zejména pro trénování základních technických formací a získávání "pocitu" pro pohyb trhů patří rozhodně mezi nejlepší nástroje co se poměru cena/výkon týče. Promyšlené jsou v tomto ohledu zejména nástroje umožňující "krokovat" historické trhy. Pokročilejší obchodník postupně narazí na řadu omezení. Jak již bylo řečeno, program pracuje pouze s EOD daty (denními) a není možné si zobrazit intradenní průběh obchodů. Pro začátečníky pochopitelně nepotřebné, pro jemné pilování např. vstupních strategií pokročilými obchodníky jsou však intradenní data nezbytná. Také je škoda, že EOD data je nutné odebírat pouze od výrobce programu. Program neumí zpracovávat data z různých bezplatných ani z komerčních zdrojů třetích stran. Pokročilejším obchodníkům pak nezbude, než platit taková data 2x, pokud si současně například platí data pro intradenní obchodování. Track 'n Trade Pro 4.0 se od jiných produktů tohoto typu neliší množstvím funkcí ani celkovými možnostmi, ale zejména stylem ovládání a celkovou intuitivností. Program doporučujeme především začínajícím obchodníkům, kteří potřebují koncentrovat svoji pozornost na základní technické analýzy trhů - a to jak aktuálních, tak zejména historických. Program je na stránce výrobce k dispozici v 30 denní zkušební verzi (obsahující také denní aktualizace dat a všechny pluginy), kterou určitě doporučujeme k vyzkoušení.

Jack Bernstein, původním povoláním psycholog, je autorem téměř 20 knih věnujících se tématu komoditního a akciového obchodování. Většina jeho knih se však daleko spíše zabývá technickou stránkou obchodování, pouze pár knih se pak věnuje psychologickému aspektu. Kniha The Investor´s Quotient je druhým, rozšířeným vydáním. První vydání vyšlo v roce 1980 a nyní, o více jak 20 let později, se autor k jedné ze svých prvních knih opět vrací, s cílem co nejvíce aktualizovat řadu témat knihy. Samotná kniha pak podle názvu slibuje bližší pohled na IQ úspěšného investora (Investor´s Quotient) a již na prvních stránkách odvážně a sebevědomě slibuje čtenáři následujících 13 bodů: 1. po přečtení knihy by jste měli být schopni snížit vaše ztráty a zvýšit zisky; 2. vaše obchodování začne být profitabilní; 3. váš přístup k sobě samému bude mnohem pozitivnější; 4. vaše sebevědomí vzroste; 5. budete konzistentnější a disciplinovanější ve vašem obchodování; 6. najdete si systém, který bude nejlépe vyhovovat vaší povaze; 7. přestanete brát obchodování příliš vážně (přílišná vážnost může být kontraproduktivní); 8. budete dělat méně chyb; 9. lépe porozumíte důležitým souvztažnostem; 10. přestanete dělat stále dokola tytéž chyby; 11. začnete se méně zajímat o úspěch druhých a více o vlastní úspěch; 12. naučíte se obchodovat jen nejlepší příležitosti; 13. ujasníte si, jaký jste obchodník z pohledu délky držení pozice (krátkodobý obchodník, střednědobý obchodník, dlouhodobý obchodník). Názor finančníka Každého racionálně uvažujícího člověka musí nutně po přečtení těchto úvodních slibů napadnout otázka: jak může vyřešit největší psychologické problémy 80-90% obchodníků jedna 300 stránková kniha? Odpověď zní: NEMÚŽE. I když je kniha velmi zajímavým pohledem do psychologie a psychiatrie a velmi zřetelně popisuje řadu podnětných a zajímavých myšlenek o lidské přirozenosti a chování, které může mít devastující účinky na spekulativní obchodování aniž by si takové hluboce zakořeněné vzory chování byl jedinec sám schopný plně uvědomit, smutnou skutečností zůstává, že v mnohých případech je kniha příliš vzdálená od skutečně rozumných, praktických rad, jak zefektivnit vlastní obchodování. Autor se příliš rozsáhle a s přílišným zaujetím věnuje Freudovským tématům a pohledům sexuálních souvztažností na spekulativní obchodování a nejeden čtenář musí již za krátko dojít k závěru, že Jack Bernstain, jakožto psycholog původním povoláním, by možná sám - s trochou nadsázky - nějakého psychologa nebo psychiatra potřeboval. Jenom pro příklad - jedním z velmi často rozebíraným tématem v knize je "strach z kastrace", kdy autor se vší vážností hovoří o jedné z možností proč lidé nedokáží uspět ve finančních trzích jako o podvědomém strachu z kastrace vlastním otcem. Samozřejmě, jedná se zřejmě o - z psychiatrického a psychologického hlediska - velmi seriózní téma podpořené letitými studiemi Z. Freuda a jeho následníků, avšak spekulant hledající konkrétní odpovědi na své konkrétní otázky se zřejmě nad podobnými řádky spíše jen pousměje. Je zvláštní, jakou popularitu si Jack Bernstein dokázal v USA mezi komoditními spekulanty vybudovat a s jakou vážností jsou jeho knihy (obzvláště tato) brány. Zřejmě se jedná o americký fenomén "každý musí mít svého psychologa, neboť psycholog je řešením ke všemu", který přikládá Jacku Bernsteinovy větší uznání, než by si - se vší úctou - zasluhoval. Možná, že psychologické plky v knize The Investor´s Quotient skutečně dokáží učarovat statisíce Američanů, kteří v autorovi vidí guru v oblasti psychologie obchodování. Pro nás pro Evropany, kteří (naštěstí) dokážeme celou řadu věcí řešit i bez každodenních psychologických seancí je však kniha spíše jen občasným (většinou velmi plytkým) podnětem k zamyšlení, které možná skutečně může v konečném důsledku posloužit jako prvotní impuls k pomalému, postupnému zlepšování některých psychologických aspektů obchodoví - rozhodně však není řešením 13 otázek, které kniha již na samém začátku slibuje. HODNOCENÍ: ** 2/5

Market Wizards - nebo také, volně přeloženo, "Kouzelníci trhů" patří mezi několik málo absolutně nejprodávanějších knih všech dob v oblasti investování. Kolekce rozhovorů s řadou nejlepších spekulantů současnosti dává čtenáři jedinečnou šanci nahlédnout do myšlení těch, kteří dokázali doslova z pár dolarů "vykouzlit" miliardové bohatství a poodhalit tak alespoň část tajemství stojícího za neuvěřitelnými úspěchy. Autor knihy Jack D. Schwager, sám aktivní komoditní obchodník, procházel dlouhou dobu četnými neúspěchy v komoditním obchodování. Právě v době jeho největší obchodní krize se zrodila myšlenka osobních rozhovorů s nejlepšími obchodníky, s cílem hlubšího pochopení hodnot a přístupů vedoucích k dlouhodobému úspěchu ve finančních trzích. Ani sám autor v té době netušil, že se kniha stane motivací pro celé generace komoditních a akciových obchodníků a citace některých účastníků knihy se stanou každodenním mottem obrovského množství spekulantů (např. Ed Seykota a jeho nezapomenutelná fráze "každý dostane v trzích to, co žádá). To, co dělá knihu natolik populární je i způsob, jakým je kniha napsána. Praktické informace a hluboký pohled do nitra traderů ke čtenáři doléhají skrze výsostně zábavné čtení, u kterého se rozhodně nebude nudit ani jedinec, který doposud do kontaktu se světem investování a spekulací nepřišel. Kniha je převážně úžasnou přehlídkou lidské vůle a možností, kam až je jeden schopen dojít při snaze dosáhnout svého snu. Zároveň je i ale popisem pravdivé a trnité cesty za vytouženým bohatstvím, cesty, kterou si mnoho začínajících obchodníků odmítá připustit. Téměř každý z účastníků knihy začíná své vyprávění prvotními velkými neúspěchy, při kterých nejednou ztratili celé své jmění a to někteří dokonce i opakovaně. Fascinující je však způsob, jakým se tito obchodníci se svými prvotními gigantickými ztrátami vyrovnávali; každou bolestivou lekci dokázali přijmout jako nutné "školné" nutné zaplatit při cestě za pohádkovým bohatstvím. Pokud všechny tyto mimořádné obchodníky něco spojuje, pak je to právě schopnost učit se z vlastních chyb a obrovská vytrvalost i trpělivost, vlastností, jejichž hledání je pro mnohé stejně nelehké, jako uspět ve finančních trzích. Obsah knihy Samotná kniha je rozdělena do 5 kapitol. První kapitola čtenáři představí svět komodit (futures) a forexových obchodů (currencies). Dozvíte se příběh populární komoditní legendy Richarda Dennise, vzoru řady elitních traderů, nebo příběh Michaela Marcuse, který po několika opakovaných ztrátách svého kapitálu dokázal proměnit $30,000 do $80 miliónů. Nejzajímavější částí první kapitoly je pak bezesporu Ed Seykota, jehož naprosto jedinečný přístup k autorem pokládaným otázkám tvoří zrcadlo řadě neúspěšným traderům a nutí je tak mezi řádky hledat odpovědi na své vlastní neúspěchy. Ed Seykota se téměř ihned po vydání stal jednoznačně nejdiskutovanějším účastníkem knihy, jehož až meditační pohled na komoditní spekulace vám otevře obzory, o kterých jste dosud neměli ani ponětí. Druhá část knihy je věnována především akciím (stocks), ve které se čtenářům představí například legendární William O´Neil, autor velmi precizního systému výběru akciových titulů zvaného CANSLIM. Každý, kdo kdy pokoušel obchodovat akcie zaručeně odhalí nové hranice, které tento business nabízí. Třetí část knihy je věnována dvěma obchodníkům, kteří obchodují "tak trochu od všeho" a jejich vyhranění není jen čistě komoditní či akciové. Tito obchodníci daleko více vyhledávají příležitosti, bez ohledu na konkrétní trhy. Čtvrtá část knihy pak čtenáře zavede přímo na obchodní parket několika burz, mezi spekulanty vydělávající jmění přímo v obchodní aréně. Kromě unikátního pohledu do života na obchodním parketu též poznáte obchodníka, který se specializuje převážně na opční obchodování. Pátá část knihy je už pouze určitý "dovětek" ve formě rozhovoru s vysoce uznávaným psychologem a též autorem řady knih o komoditním spekulování Dr. Van K. Tharpem. Pravděpodobně nejzajímavější je pak pointa celé knihy; autor závěrem popisuje co vše si dokázal z rozhovorů vzít sám pro své obchodování a na konkrétním obchodě demonstruje, jak vlastně jeho "experiment" dopadnul. Názor finančníka Nutno říci, že kniha Market Wizard není žádný konkrétní návod, jak obchodovat. Daleko více je knihou výrazně podtrhující skutečnost, že základem úspěchu v komoditním i akciovém obchodování je schopnost poznat sám sebe a najít si obchodní styl a systém, který bude jednotlivci pasovat "na tělo". Tento fakt utvrzuje i skutečnost, že každý z obchodníků vydělává v trzích peníze svým unikátním způsobem. Zatím co někteří obchodníci využívají pouze technické analýzy, jiní obchodníci se řídí převážně fundamentálními fakty. I přes takto rozdílné způsoby obchodování obě skupiny dokazují, že není až tak důležité, jakým způsobem obchodujeme, jako nutnost najít v trzích sám sebe. Pokud kdy budete potřebovat pořádně "nakopnout" při své cestě za úspěchem, kniha MARKET WIZARDS se pro vás stane motivací, po které budete svojí budoucnost v komoditním či akciovém obchodování vidět pravděpodobně zase na chvilku o trochu růžověji. HODNOCENÍ: * * * * * 5/5 Název knihy: MARKET WIZARDS - Interviews with Top Traders Autor: Jack D. Schwager Počet stran: 480 Jazyk: anglický ISBN: 0887306101 Link do knihkupectví: Amazon.com