seda hlava

To Dagobert: Mám začátečnickou otázku a prosím o vysvětlení: V modelovém příkladu uvádíš, že při investici 5000 USD (10 kontraktů) vyděláš cca 240 USD netto za týden, což je velmi slušné. Dále píšeš, že pokud jde pozice proti tobě, necháš se přiřadit. Píšeš, že po přiřazení je margin je 14 tis. /k, takže pokud správně počítám, tak při vstupu do obchodu s 10 kontrakty bys měl mít připraveno na učtu minimálně 140.000 USD pro případ přiřazení. Takže zhodnocení účtu o 240 USD/ týden by se mělo počítat nikoliv z částky 5000 USD, ale z částky 140 tis., což je cca 0,17%./týdně. Nebo dělám někde ve výpočtu chybu ? Díky moc za odpověď. P.

Plnění v zásadě ovlivňuje typ podkladu, jak velký je open interest, rozdíl mezi bid a ask. Moje zkušenost je, že vyplnění je někdy hned za cenu mid, jindy to nejde a musím cenu upravit. Strategie typu IC nebo DD se doporučuje otevírat buď po jednotlivých nohách (odděleně PUT a CALL stranu jako samostatné spready), nebo nejdříve koupit obě pojistky jedním příkazem (jako Strangle) a pak teprve vypsat opce (opět pomocí Strangle). Tím je to pro párovací roboty u brokera "jednodušší" a příkaz se snadněji vyplní.

to mhumpolec: Ano, jistě záleží, jestli je americká nebo evropská. SPY je amerického typu a vlastník ji může uplatnit, kdykoliv během životnosti opce, pokud to uzná za vhodné. Já jsem byl tenkrát na SPY mojí vypsanou PUT opcí cca 15 bodů ITM. O přiřazení s největší pravděpodobností požádal někdo, kdo uzavíral svoují ztrátovou long pozici přímo na podkladu. Nevím, kolik bodů obvykle jsi ITM ty. Také záleží, jak daleko je do expirace. Opce evropského typu jsou např. RUT nebo SPX, tam vypořádání probíhá přímo v penězích za cenu close expiračního dne.

to valo99: Mě osobně se to stalo jen 1x a to při mohutném propadu v 10/08 na SPY. Vypsaná put se dostala tehdy silně ITM. Abych se nemusel zabývat přiřazením, pokud nechci být na daném podkladu přiřazen, používám jednoduchá pravidla pro řízení: 1. Pokud se mi opce dostane ITM a mám k ní nějaké pojistky, tak sleduji její časovou hodnotu a pokud se časovka blíží k nule a přiřazení bylo "logické", reaguji (nejčastěji roll). 2. Pokud mám nekryté pozice a opce se stane ATM, tak neprodleně reaguji a utíkám od ceny (opět rollem). Takže se snažím nikdy nedopustit být s nekrytou opcí ITM.

to šukim orim: I když dotaz nebyl určen mě, dovolím si napsat svůj názor. Jak jsem uvedl několik příspěvků výše, zobchodoval jsem několik desítek LIVE DD a většinu úspěšně, ale také některé ztrátově. Také jsem napsal, že je nutné tuto strategii dobře uchopit a otevírat obchody ve vhodné době (=trh jde do strany a je nízká IV). Pokud cena hodně ustřelí, lze řídit v zásadě 2 způsoby: 1.Rolovat ohroženou opci od ceny, obvykle se ale křivka P/L potopí a je nutné v obchodu setrvat další měsíce. 2. Přidat na ohrožené straně další spread a tedy zvýšit riziko O úspěchu rozhodne, co se stane dál a co udělá trh. Ve skutečnosti se mi staly případy, kde se cena nevrátila zpět, nebo se po úpravě otočila a ohrozila opačnou stranu, nebo po první úpravě pokračovala dále. V těchto případech vždy vzniká nejen problém na ohrožené straně, ale i problém s pojistkami na neohrožené straně, které tlačí celý obchod více do ztráty. Je pak náročné se správně rozhodnout, kdy přijmout ztrátu a kdy se pokoušet bojovat dál dalšími rolly a novými výpisy včetně časování...je tedy "řiditelná", ale určitě ne konzervativní a jednoduchá, spíše naopak. Na seminářích a v literatuře se obvykle ukazují pro všechny známé strategie právě takové takové příklady, kdy momentální situace na trhu prezentované strategii svědčí (pro DD to znamená, že se trh chová "rozumně" a obchod je obvykle ukončen v daném měsíci). Dlouhodobá realita trhu je však jiná. ;) DD má své výhody i nedostatky stejně jako všechny ostatní neutrální strategie...

to herman: jo, tak nějak jsem to myslel ... :)

niesutam Napsal: ------------------------------------------------------- > Dik za odpoved, Ucet nie je az tak velky, ale TOS > ak nevidi riziko ani neblokuje zbytocny margin. Z > toho dôvodu ma pusti aj do velkeho poctu pozicii. > Ak mi nieco samozrejme neuslo. Mam to natestovane > na deme, a ak by som k obchodom pristupoval inak, > broker pozaduje zabezpeku marginom, takze mam > istotu, ze ked ma na deme do velkeho poctu pozicii > pusti, urobi to tak aj v praxi. Možná jsi ale přehlédl, že všechny opční strategie mají negativní RRR. Dále se pro některé strategie margin zvětšuje, pokud jde pozice proti tobě. Tím chci říci, že nelze sledovat jen blokovaný margin, ale hlavně případné riziko. To vše by měl řešit tvůj moneymanagement a riskmanagement. Pokud obchoduji např. SPY (nyní je cca 95), uvažuji pro kryté pozice cca 1000 USD a pro nekryté pozice cca 2000 USD z účtu na 1 kontrakt (bez ohledu na to, jak velkou část mi blokuje broker) Jistě jsi si už spočítal, co se stane, když máš menší účet a otevřeš tolik pozic , že použiješ celý účet na margin ale nebudeš mít pravdu a pozice skončí ve strátě, kolik ti zbyde na účtě... Možná jsi agresivní obchodník, pak na výše uvedené nehleď. ;)

to niesutam: Pokud to dobře chápu, máš ohromný účet a zároveň se ptáš na základní věc, vlastně které podklady obchodovat. Nechci samozřejmě radit, ale já bych v této situaci začal obchodovat jen s jednotlivými kontrakty, postupně bych obchodoval desítky a tím bych zjistil, jaké je plnění a zároveň které podklady jsou vhodné pro mé stovky kontraktů... (ale to vše za předpokladu, že budu vydělávat ...) Jinak si myslím, že ti bude vyhovovat většina indexů (např. SPY apod.)

Místo RUT můžeš použít podklad IWM, je 10x menší. Co se týká volby strategie, neexistuje žádná nejlepší, každá naděluje zisky i ztráty. Pokud hledáš jen jedinou univerzální strategii, pak se spíše orientuj na neutrální (např. Iron Condor a všechny jeho "mutace") než na vertikální spready, to je spíše směrová strategie. Dále je nutné si stanovit správný moneymanagenet vzhledem k velikosti účtu, tedy kolik pozic najednou otevřeš.

DD s pojistkami o měsíc dále než je výpis moc výhod nepřináší, to je skutečně podobné jako IC . Takový obchod můžeš jen otevřít a čekat, jak to dopadne. Ale zkus koupit pojistky ne jen o měsíc ale o více měsíců dále. (nyní mám aktuálně otevřené AUG/DEC). Zaplatíš sice více, ale získáš dodatečné výhody: 1. můžeš rolovat pokud v době kolem expirace se bude cena pohybovat kolem vypsané opce 2. časový rozpad pojistek je pomalejší. Dále můžeš DD "řídit" : 1. přidání dalšího spreadu na ohrožené straně a tedy posunutí B/E (pozor! zvyšuje se riziko na této straně) 2. debetní roll ohrožené opce ve stejném měsíci a tedy převedení DS na CS (obvykle zisk realiziuji až v dalším měsíci po odrolování do dalšího měsíce) Ale pozor na jednu věc. DD není strategie na každý den. Kromě toho, že potřebuješ přiměřeně "klidný" podklad, je nesmírně důležité sledovat IV (měla by být nízká), ta má totiž zásadní vliv na cenu pojistek a tedy ziskovost strategie. Zobchodoval jsem desítky LIVE DD a většinou se ziskem. DD je z mého pohledu dobrá strategie, používám ji, ale musí se vhodně uchopit. Každému vyhovuje něco jiného. Moje zkušenost: DD neotevírám moc široké (např. jako IC) a dopředu počítám s tím, že je budu řídit. Přínáší mi to jednu výhodu. Neohrožená strana je v rozumné vzdálenosti od trhu a tedy případný roll dává smysl, stejně tak odprodej pojistky při ukončení.