Spready: jak obchodovat komodity jinak (3/3)

V minulých dvou dílech našeho seriálu jsme si poměrně podrobně pověděli co spready jsou a také ukázali základní principy jejich obchodování. Dnešní závěrečný článek seriálu by měl přinést určité shrnutí a základní rady "kudy dál".

Dovolte mi začít malou odbočkou. I když je to už nějaký pátek, co jsem se s komoditním obchodováním setkal zcela poprvé, jedna věc mi z mých nejútlejších začátků přeci jenom v hlavě pevně utkvěla. Jakožto naprostý nováček a začátečník jsem v době prvotních objevů žil v přesvědčení, že k úspěšnému obchodování stačí vzít již hotový, osvědčený obchodní systém někoho druhého a bezezbytku takový začít obchodovat. I když je na takové myšlence velký kus pravdy, nedokázal jsem v té době brát v potaz jeden veledůležitý faktor - a sice jedinečnost osobnosti každé individuální lidské bytosti. I když se to zdá až neuvěřitelné, právě nejjemnější rozdíly v povahách každého z nás dělá trading to, kvůli čemu je tak obtížné "jen" bezezbytku převzít obchodní systém někoho jiného a ten slepě následovat. Svět není zkrátka a dobře černobílý a v tradingu toto platí zrovna tak. Proč tyto řádky píši? V minulých letech jsem učil spreadové obchodování celou řadu svých známých, přátel, nebo rodinných příslušníků. Každému jsem trpělivě vysvětlil svůj vlastní způsob obchodování a každého ubezpečil, že vše, co je třeba dělat, je následovat tento spreadový obchodní systém, který jsem nakonec na četné žádosti i velmi podrobně popsal ve workshopu spreadového obchodování, a i ostatní budou moci na spreadech profitovat ve stejné míře jako já.
Jaké mě však čekalo překvapení! Jeden z obchodníků, který již od začátku obchoduje své klasické futures pozice na základě nejrůznějších klouzavých průměrů, například většinu mých přístupů zcela ignoroval a i spready začal obchodovat s použítím klouzavých průměrů. Jak si s takovým přístupem vedl? Rozhodně vůbec ne špatně! Jiný můj dobrý přítel z Anglie zase můj systém obohatil o další krok: do spreadů vstupuje zásadně se dvěma kontrakty, přičemž první likviduje vždy v momentě, kdy se spread dostane alespoň na hodnotu vstupu plus mírného zisku v hodnotě brokerských komisí. S druhým kontraktem pak tento obchodník tudíž obchoduje "bez rizika" - komise má již zaplacené z profitu prvního kontraktu, stop-loss posunutý v "bezrizikové zóně", a tak je obchodník zbaven veškerých obav a své spreadové pozice často nechává růst až "do nebes". Jistá žena z okruhu známých mé rodiny zase orientovala svou soustředěnost v obchodování spreadů na "ultra-líné", dlouhodobé, takměř sezónní obchody pouze v zrninách (pro jejichž obchodování stačí relativně malý účet). Své spready drží někdy i celý rok(!), a i když nevydělává žádné závratné jmění, každý rok si tak tato žena alespoň "přilepší" ve formě příjemné exotické dovolené. A pochopitelně, že existuje řada lidí, kteří na spreadech profitují zcela stejným způsobem jako já, a co si budeme povídat - existuje i řada lidí, kterým spreadové strategie prostě k srdci nepřirostly.
Toto malé zamyšlení jsem zde uvedl pro všechny, kteří mě žádají o naprosto přesné a konkrétní rady co a kdy provést, aby spready fungovaly. Pokud vás spreadové obchodování na základě publikovaných informací oslovilo, pak se dál vzdělávejte a hledejte si tu svoji konkrétní cestu, která vám bude nejvíce vyhovovat a bude navazovat na váš stávající obchodní styl. Máte-li např. spreadový plugin v Gecko Track'n Trade, vyzkoušejte si, jak by se chovaly spreadové obchody s indikátory, které používáte v rámci jiných pozičních strategií.

Pro všechny, kteří budou hledat o spreadech další informace uvádím stručný přehled anglicky psaných knih, které jsem si sám postupně zakoupil, a které považuji za přínosné.

Futures Spread Trading: The Complete Guide
Autor: Courtney D. Smith
Cena: 43 dolarů
Kniha z roku 2000 představuje podle mého názoru velmi rozumný obecný přehled o základech, které se obchodování spreadů týkají. Kniha je rozdělena do sedmnácti kapitol, ve kterých najdete vše od vysvětlení terminologie, přes popis principů obchodování spreadů, až po trochu teoretické povídání o regresních a korelačních analýzách (toto je naštěstí obsaženo v jedné samostatné kapitole, kterou mohou netechničtí obchodníci snadno přeskočit).

Trading Spreads and Seasonals
Autor: Jose Ross
Cena: 127,50 dolarů
Opět velmi kompletní kniha, nabízející všeobecný přehled o obchodování spreadů (kterým je v publikaci věnovaná pouze přibližně polovina celého rozsahu knihy - druhá polovina je věnovaná futures sezónním obchodům). Sám jsem dlouho váhal s objednáním a musím říct, že z pohledu ceny knihy jsem byl nakonec trochu zklamán. Oproti knize Courtney Smitha je zde navíc pouze několik informací, avšak za výrazně vyšší cenu... Odhlédneme-li od ceny, pak je však tato kniha určitě hodnotným zdrojem všeobecných a kompletních informací o spreadovém obchodování.

Real Time Proven Commodity Spreads : The Most Consistently Profitable Low-Risk Trades
Autor: George Angell
Cena: 45 dolarů
Už trochu postarší kniha z roku 1985 velmi láká díky svému slibujícímu názvu. Kniha se skládá jak ze základní teorie obchodování spreadů (sice pouze prvních 20 stran, ale napsáno velmi konkrétní formou), tak především z cca 160 stran spreadových strategií založených na klasické sezonalitě. Kniha pokrývá všechny významné komodity a přináší velmi zajímavý pohled na fundamentální základy ovlivňující každoroční cenové pohyby na základě sklizní, zvýšené poptávky atd. Nutno upozornit, že kniha nenabízí (alespoň u mne to tak nefungovalo) "instantní návod", jak popisované spready obchodovat, ale přináší mnoho zajímavých podnětů k zamyšlení a dalšímu zkoumaní trhů. Knihu bych doporučoval zakoupit až jako doplňkovou literaturu po zvládnutí spreadových základů.

Výše uvedené tři knihy představují určitě základ informací, které se o spreadovém obchodování ve světě nabízí. Vyšly i další knihy, které však osobně neznám. Jde například o Advanced Commodity Spread Trading, Fortune Building Commodity Spreads, Spread Trading: Low Risk Strategies for Profiting from Market Relationships. Aktuálním spreadům se občas věnuje také TNT Commodity Newsletter společnosti Gecko.

Spreadům se jistě věnují i další informační zdroje, ale uvedené jsou principielně ty, na které se mi podařilo narazit, a které stojí za zmínku. V češtině se, alespoň podle mých dostupných informací, věnuje spreadovému obchodování pouze náš spreadový workshop. Ten obsahuje kromě klasického obšírného povídání o spreadovém obchodování také popis konkrétních, námi používaných strategií, a především možnost individuální intenzivní komunikace se mnou a Tomášem o všech praktických aspektech spreadového obchodování.

Závěrem

S Tomášem se nás často ptáte, pro koho jsou spreadové strategie zajímavé - resp. zda-li se máte také vy o spreadové obchodování zajímat. Jednoznačná odpověď bohužel není možná, ale pokusím se o krátké shrnutí.
O spready by se především měli zajímat ti, kteří nehledají v trzích neustálou akci. Spready jsou pomalé - ráno pošlete příkaz brokerovi a večer si pouze zkontrolujete průběh obchodů. Nic mezi tím - opravdu jde o práci na půl hodinky denně... Takový přístup vyžaduje disciplínu a trpělivost. Na druhou stranu tak lze spready skutečně bez problémů obchodovat při zaměstnání nebo třeba při daytradingu. To je obrovská výhoda a musím přiznat, že systém jsem sám dlouhou dobu používal právě proto, že jsem měl řadu dalších pracovních povinností a na obchodování jsem se prostě v rámci běžné pracovní doby plně koncentrovat nemohl.
Spready rozhodně vyžadují startovní účet ideálně 10 000 dolarů, nejméně tak 5 000 dolarů (ale takový účet je hodně limitující). Výše účtu vychází z používaného stop-lossu. Sám používám nejčastěji cca 200 dolarů (pro nejlevnější trhy jako jsou zrniny) až po cca 400 dolarů (dynamičtější trhy jako je třeba maso). Odměnou je přibližně 100% hodnocení účtu ročně (toto číslo berte prosím spíše jako můj vlastní osobní odhad, který se daří někdy překročit, ale jsou samozřejmě i slabší roky). Na co je u spreadů třeba si zvyknout je fakt, že jde o dlouhodobou strategii. Třeba i několik měsíců člověk obchoduje spready končící s malým či žádným ziskem, aby pak následně přišlo několik hodně ziskových obchodů. Prostě jsme zpátky u trpělivosti a umění "dokázat si počkat".
Co se obchodních zkušeností týče, osobně si myslím, že obchodovat spready je poměrně snadné a o spready se mohou určitě zajímat i začínající obchodníci. Nakonec i díky tomu, že spready jsou velmi pomalé, neznám začátečníka, který by se při rozumném výběru trhů dopustil nějakého fatálního přehmatu a rychle zrušil svůj účet. Navíc pozorováním spreadových trhů získává člověk cit i pro běžné futures kontrakty, do jejichž obchodování se pak může následně pustit.

Doufám, že jsem vám články na téma spreadové obchodování alespoň částečně poodkryl tento opravdu zajímavý styl tradingu. Máte-li dotazy, návrhy či své vlastní poznatky, směřujte je prosím do již existujícího vlákna spready našeho diskuzního fóra. Každý příspěvek je zde vítán.