Reportáž z Las Vegas: setkání pokročilých a profesionálních obchodníků

Reportáž z Las Vegas: setkání pokročilých a profesionálních obchodníků
Ve dnech 10. – 12. listopadu proběhlo v Las Vegas uzavřené setkání profesionálních a pokročilých obchodníků, na které dále navázal Woodieho třídenní seminář. Co bylo nového a jaká témata byla na programu dne? Přinášíme reportáž.

Uzavřené setkání ve dnech 10.-12. listopadu se konalo v konferenční místnosti v hotelu Riviera a následně v Mplayově domě. Účastnilo se zhruba 30 lidí. Rozložení bylo různorodé – mezi účastníky byli dlouhodobí tradeři, bývalá vice-presidentka velké finanční instituce v New Yorku, správce vlastních finančních fondů. Účastnilo se i několik lidí z Evropy a jeden člověk z Japonska. Většina účastníků měla vlastní přednášku – naše přednáška byla na téma „obchodování opční strategie Stradle-Strangle na základě statistických pravděpodobností“. Během tří dnů tedy bylo diskutováno obrovské množství témat. Některá z nich se nyní pokusím shrnout.

Témata v oblasti WoodiesCCI

I když toto nebylo zdaleka nejdiskutovanější téma, bylo zde několik zajímavých přínosů a poznatků. Jedním z témat byl například výpočet sklonu úhlu EMA34. Jak se ukázalo, existuje několik způsobů výpočtů sklonu, a proto různé metody mohou dávat poměrně rozdílné výsledky, pokud budeme metodu sklonu EMA34 používat. Je tedy důležité se vždy ujistit, na jakém výpočtu backtestujeme a že následně používáme stejný výpočet i pro reálný trading.

Jiné téma, které se bohužel díky času nestačilo zcela probrat a bylo prezentováno v podstatě jen rozdáním souvisejícího tiskového materiálu (téma přinesl trader z Kanady), bylo vyplňování gapů s pomocí CCI, což se jeví jako velmi slibná a silná strategie (sám mohu z vlastních zkušeností potvrdit). Bohužel nikdy nevíme, zdali bude gap skutečně vyplněný či nikoliv, a bohužel se často stane, že nedostaneme signál do pozice. Zmíněný trader si však vytvořil pravidla, se kterými profitabilně otevírací gap obchoduje. Jeho pravidla jsou následující:

CCI musí otevřít nad hodnotou 230 (up-gap)

čekáme na úsečku, které budeme říkat „medium medvědí úsečka“; tj. musí se jednat o červenou svíci, jejíž velikost od open k close je větší nebo rovno 70% * ATR (perioda 14)

v tento moment buďto nastupujeme hned short s profit-targetem těsně nad konec gapu, nebo čekáme na první signál systému WCCI

V návaznosti na toto bylo dále diskutované téma, jak co nejvíce prodlužovat obchody brané na základě WCCI; jako jedna ze zajímavých idejí se ukázala myšlenka vystupovat pouze na reverzních úsečkách, jejichž tělo dosáhne určitou hodnotu ATR. Tato idea byla nadále kombinovaná do různých dalších mutací a jedna z nich například byla:

ukončete obchod (v případě long pozice) pokud close < = high_of_trade – 0.6 * ATR(14)

Tuto kalkulaci pouze opisuji z tiskové prezentace, sám jsem hlouběji netestoval a nezkoušel, neptejte se mě tedy prosím na podrobnosti.

Poslední z idejí jak a kdy vystupovat bylo sledování změny úhlu EMA34, opět v kombinaci s ATR, nebo například nevystupovat, pokud je CCI v extrému a nedostane se níže, než alespoň pod hodnotu 80. Obchodník prezentující veškeré tyto ideje pak používal kombinaci všeho zmíněného a výsledek vypadal skutečně zajímavě.

Témata v oblasti opcí

Značná část témat byla věnována opcím, a to skutečně od základních věcí až po velmi sofistikované strategie.
Jak se ukázalo po naší prezentaci, řada dalších obchodníků se seriózně zabývá obchodováním strategie Straddle/Strangle, a to se zajímavými výsledky. Tato strategie byla prezentována a rozebírána s různými nuancemi – od takzvaného „Straddle/Strangle swap“ až po průběžné otevírání Straddle/Strangle na různých strike. Všechny tyto strategie prokázaly velmi zajímavou profitabilnost, samozřejmě se lišilo RRR a Win ratio, stejně jako podoba equity. Různé nuance a variace tedy poukazovaly opět na to, že každý si především musí vybrat to, co přesně vyhovuje jeho vlastním požadavkům. Diskutované také bylo kdy SS strategii nejlépe otevírat a ze všech prezentovaných statistických studií se ukázalo, že nejideálnější je 5 týdnů před expirací. Otevírání na jediné strike se pak ukázalo jako nejprofitabilnější ze všech přístupů – avšak za cenu značně volatilnější equity.

Dalším z velmi diskutovaných témat byla strategie Iron Condor a převážně pak legging. Leggingů existuje celá řada, jednohlasně však vládlo přesvědčení (převážně od obchodníků, kteří již IC obchodují velmi profitabilně po léta), že legging je základem úspěšného obchodování strategie IC a je nutné se jej naučit daleko spíše, než záležitosti ohledně delta, gama a theta. Jen tak mimochodem, v místnosti byli skutečně velmi profitabilní obchodníci, minimálně 2 z nich dokonce vlastní své soukromé letadlo, ale žádný z nich neobchoduje složitosti s řeckou opční abecedou – žádné gamy a thety, pouze jednoduché, základní věci, avšak aplikované s inteligencí, trpělivostí a disciplinou.

Krom obrovské řady dalších věcí byla diskutovaná ještě jedna velmi podstatná věc, kterou zde musím zdůraznit (týká se i obchodování WCCI), a to je diversifikace. 100% ze všech zúčastněných obchodníků se shodlo na tom, že pro stabilně rostoucí equity je nutné se diversifikovat, a to buďto aplikováním více strategií (kombinovat directional strategie s non-directional atd.), nebo současným obchodováním více patternů (v případě WCCI). Spolu s diversifikací se pojí i nutnost „hedgovat“ své vlastní pozice. Například jedna ze zmíněných strategií hedgingu Stradle/Strangle bylo současné otevírání double-calendar. Přístupů zde opět byla spousta a jako vždy se ukázalo, že každému vyhovuje něco jiného.

Další témata

Pravděpodobně jedny z nejzajímavějších témat přinášel dlouhodobý obchodník známý pod nickem Soren. Jedná se o skutečného obchodního veterána, který je schopen dlouhodobě fungovat se strategiemi velmi přesahujícími zhodnocení 100% ročně (jedná se o poziční strategie). Jeho poslední strategie již zhodnotila o více jak 1000% za posledních 7 let a z každých 100 000 investovaných dolarů je nyní již více jak 1,7 milionu dolarů.

Jedna z jeho přednášek byla na téma posuzování stabilnosti výkonnosti obchodních systémů. Jednalo se o v základu jednoduchou myšlenku – výpočet standardních odchylek od průměrného ročního zhodnocení, abychom viděli hypoteticky možné nejhorší a nejlepší výsledky daného systému. Podstatný však zde nebyl ani tak technický aspekt, jako spíše psychologický: podobné modelování a simulace nám mohou pomoci v následujících letech. Pokud se nám zdá, že vyděláváme příliš a model skutečně ukáže, že jsme na „pozitivní“ hraně standardní distribuce, pak můžeme očekávat zhoršení systému. Pokud si naopak systém daný rok vede špatně a výsledky se blíží negativní části kraje standardní distribuce, můžeme očekávat zlepšení. Nic nového pod sluncem, avšak v podání Sorena si každý uvědomil, jak důležité je vlastní psychiku neustále připravovat na nejrůznější situace, abychom až skutečně nastanou zbytečně nepanikařili... Trader musí být neustále připravený na všechny situace, mít vždy předem kompletní obchodní plán a ten do posledního puntíku dodržovat. To bylo samozřejmě jedno z nejdůležitějších poselství, které je nutné si připomínat každý den.

Ony 3 dny byly tedy maximálně přínosné, zajímavé, inspirující. Vše jsme pak čtvrtý den ukončili celodenní projížďkou pouští na terénních čtyřkolkách. Po zasloužené práci přichází zasloužená odměna. Podobné zážitky vždy každému připomenou, že toto je skutečně ten důvod, proč je trader traderem a proč je trading jedním z nejúžasnějších povolání na světě... Všem tedy přejeme za celé společenství v Las Vegas mnoho štěstí a úspěchů!

P.S.

Na následném třídenním semináři Woodieho prezentoval Woodie obchodování WCCI systému na range bars. Dle Woodieho prezentace došlo u range bars k výrazným zlepšením výsledku systému. Jen okrajově si dovolím podotknout, že tuto techniku už minimálně rok nebo déle vyučujeme na našem semináři Emini II.

Přednáška tradera Sorena. Jedny z nejzajímavějších přednášek.

Samozřejmě mezi nejlepší přednášky patřily i ty od Mplaye.

Zde prezentujeme za Finančník.cz statistické pravděpodobnosti úspěšnosti strategie Straddle/Strangle.

Trader ze Srbska ukazuje, jak hedgovat strategii Straddle/Strangle s pomocí dvojitých kalendářních spreadů.

Přestávky byly samozřejmě využívány k bohatým debatám. Muž zcela nalevo řídí velmi úspěšný fond ve Švýcarsku.

Po práci odměna... Setkání jsme ukončili zábavnou projížďkou na čtyřkolkách. Mplay uprostřed.
finančník.cz
18.11.2007

Tomáš Nesnídal
Přehled pokračovat Praxe
Sdílíme, co nám samotným funguje.
7 výukových lekcí.

Jak reálně uspět v tradingu?

Naučte se vydělávat na své sny (naše metody na Finančník.cz)

Praktický návod, jak v trzích získat šanci vydělávat stovky tisíc až miliony dolarů ročně bez vlastního kapitálu a nutností trávit denně hodiny před počítači (bez práce to ale nepůjde).
>> Získat kurz zdarma <<

Naposledy publikováno

Mé plány se systematickým portfoliem pro rok 2025

Taktiky posouvání stop-lossu (trailing stop-loss)

Trading Room intradenní breakout

Časování návratu k průměru pomocí implikované volatility

Vyplnění formuláře 8-3-6 u Interactive Brokers Irsko

Lekce ze získání první alokace 30 000 euro

Shrnutí vývoje obchodování a výuky na Finančníkovi – update 2024/8

Jízda na dlouhém chvostu
Další články na toto téma

Stavíme byznys jménem trading III

Minulý díl jsme zakončili krokem, ve kterém se v rámci stanoveného časového harmonogramu budeme snažit najít co nejvíce vhodných nástrojů pro náš osobní styl. Pokud tedy máme vymezený okruh těch nástrojů nebo systémů, které nás zaujaly nejvíce, můžeme pokročit dále.
Samozřejmě, že užší výběr obchodních systémů, které nás zaujaly a u kterých cítíme, že by mohly padnout našemu stylu ještě neznamená, že je nutně musíme obchodovat. Sám například poslední rok testuji mnoho opčních strategií, které jsem si vybral do „užšího“ kola jako ty, které by mně mohly padnout nejlépe, mnoho z nich již testuji na živém účtu, avšak obchodovat „naplno“ jsem se rozhodnul zatím pouze jedinou z nich. Ostatní strategie se buďto postupně ukázaly jako méně zajímavé, než jsem se původně domníval, nebo jsou ve fázi dalšího testování, což je další krok , o kterém chci dnes primárně psát.
Krok 5: testování robustnosti vybraných nástrojů
Zúžený okruh vybraných nástrojů je následován dalších krokem a tím je jejich testování. Nemám zde ještě na mysli jemné backtestování a stavbu konkrétní podoby obchodního systému. V tento moment mám na mysli spíše velmi hrubé backtestování a především testování robustnosti zvoleného nástroje. Hned vysvětlím, co mám na mysli:
Dobrý nástroj by měl být v prvé řadě univerzální. Neměl by to být nástroj, který funguje pouze na nějakém trhu nebo nějakém time-frame, ale nástroj, který se nemusíme bát aplikovat v různých trzích a podmínkách. V tento moment tedy ještě nepotřebujeme nutně stavět obchodní systém (tj. konkrétní obchodní pravidla pro vstupy a výstupy, která budou následně backtestována), ale musíme si ověřit, že vybrané nástroje fungují.
Neexistuje bohužel jednotný postup, jak něco takového „vyzkoušet“. Jedním z nejjednoudšších je ten, že si ke svému stávajícímu nástroji k určování vstupů vyberete nějaký jiný nástroj pro určování výstupů – například křížení křivek MACD, posouvaný stop-loss, CCI hook atd. Musí se jednat o nějaký obecně funkční výstup, ale nejde v této fázi ještě o žádné jemné testování.
Nyní si vyberete řekněmě 5-6 různých trhů (v případě pozičního obchodování) a to ideálně z různých komoditních komplexů, nebo 2-3 trhy a 2-3 různé time-frame v případě intradenního obchodování. Váš další krok je otestovat na každém trhu / timeframe alespoň 100 obchodů. Nejde nyní o to přesvědčit se, jak hodně systém vydělává/nevydělává (v tomto bodě navíc ještě stále o obchodním systému nemluvíme, je to pouze hrubý test) – jde pouze o test určité robusnosti. V ideálním případě by trh měl vykázat alespoň trochu profitu na všech time-frame a všech trzích. Měli byste systém otestovat na všech trzích i time-frame také v různých situacích trhů – tj. silně trendujícím trhu, „normálně“ trendujícím trhu a netrendujícím trhu (chopu), abyste si okamžitě udělali představu, pro jaký typ trhu je nástroj nejvhodnější. Celému tomuto testování věnujte alespoň několik týdnů – je skutečně velmi důležité přesvědčit se, že je zvolený nástroj robustní a také vědět, pro jaký typ trhů je případně totálně nevhodný. Poté co jste hotovi, udělejte ještě jednu věc – otestujte stejný nástroj vstupů s jinými výstupy, než v případě prvního testu. Abych byl upřímný, pokuste se zkombinovat váš nástroj vstupů alespoň s 5 různými variantami výstupů. Důvod je jednoduchý – je třeba si být jisti, že zvolený nástroj vstupů sám o sobě pozitivně ovlivňuje výsledky a že vše nebylo především dílem výstupů. Samozřejmě, pokud jste zběhlejší technicky, můžete pracovat s dalšími variacemi – jeden z dalších ideálních způsobů je testovat robustnost daného vstupu na základě analýz MAE/MFE atd. I když současné testování různých výstupů celý proces udělá ještě zdlouhavější, budete alespoň vědět, jaké výstupy jak zhruba fungují, jak dlouho vás podrží v obchodě, k jakému typu trhů se hodí nejlépe atd. To vše vám pak ulehčí další krok.
I přes zjevnou zdlouhavost tento krok nepodceňujte. Přirovnejte si tento krok opět ke klasickému byznysu: řekněme, že jste ředitel sítě kaváren Starbucks – rozhodně nebudete otevírat své pobočky na prvním místě, kde vás napadně. Zaručeně nejdříve strávíte (nebo byste alespoň měli) mnoho času podstatně hlubším studiem zúženého výběru vytipovaných oblastí. Budete chtí vědět úplně všechno – kolik lidí kolem dané oblasti projde ve všechny hodiny denní doby, jak majetní lidé bydlí v okolí, kde jsou nejbližší kanceláře, kam lidé z kanceláří chodní na snídaně a na obědy, kolik tak utrácejí, a mnohem více. Úplně stejné to musí být s vašim předem vytypovaným nástrojem – musíte udělat podrobný průzkum, než se ubezpečíte, že má hlubší význam se danému nástroji věnovat více a zkoušet s jeho pomocí stavět obchodní systém. Tyto nástroje jsou základními stavebními kameny, na kterých budete stavět svůj byznys jménem trading jako celek a proto musí být základy velmi pevné.
Veškeré testy provádějte v přehledé formě a veškeré výsledky dobře archivujte. Bodou se vám zaručeně ještě v budoucnu hodit a zcela jistě se k nim budete ještě mnohokrát vracet. Využijte například program Excel, který je pro podobná testovná ideální.
Pokud vše uděláte dobře a nic nepodceníte, budete mít na konci mnoho nových poznatků:
budete vědět, který z nástrojů z úžšího výběru prošel „jemným sítem“ a se kterým se tedy budete nadále snažit stavět svůj obchodní systém; docela možná to bude několik nástrojů, což je jedině dobře; docela možná tedy už budete mít nyní ten „svůj“ nástroj budete vědět, pro jaké trhy je váš nástroj nejvhodnější; zda-li pro více nebo méně volatilní, pro více nebo méně trendující, pro dražší nebo levnější trhy celý proces vám navíc umožní se s různými trhy lépe seznámit během tohoto procesu se také seznámíte s více time-frame, což vám pomůže ujasnit si, který by mohl být ten nejvhodnější pro vás budete vědět, jak různé výstupní techniky mohou váš vstupní nástroj ovlivnit, jak dlouho nebo krátce vás v trhu jednotlivé výstupy podrží budete si moci více ujasnit, jakým typem výstupů se budete chtít zabývat dále a tím si tedy i ujasnit, zda-li budete chtít být spíše dlouhodobý trader (a využívat dlouhodobější výstupy), nebo krátkodobější trader (resp. swingový obchodník – a využívat tak krátkodobější výstupy) budete mít už poměrně jasnou představu, jaké ruzné kombinace vstupních a výstupních nástrojů budete chtít podrobit finální snaze vybudovat konkrétní obchodní systém Příští týden vezmeme ty nástroje, které prošly "jemným sítem" a začneme z nich tvořit obchodní strategie.

Co nového přinese Finančník v roce 2017?

S ohlášeným odchodem Tomáše dostávám dotazy, jak bude Finančník vypadat příští rok, kam se bude vyvíjet a zdali zůstane jeho zaměření. Každá podobná zásadní změna představuje prostor pustit se do nových věcí a těm starým dodat novou energii. Kam se tedy vydá Finančník v roce 2017?
Foto (c)123rf.com Finančník zde bude samozřejmě dál tak, jak jej znáte. Respektive doufám, že se mi ho podaří s kolegy posunout zase o kus dál a dodat mu novou dynamiku. Rodinné důvody mě nejméně na příští rok přitáhly zpátky do Čech, a budu tak mít více příležitostí se této mé srdcové záležitosti aktivněji věnovat, být v bližším kontaktu s ostatními tuzemskými tradery a především mít čas předávat na stránkách Finančníka řadu z mých nových přístupů a myšlenek, kterým se v tradingu poslední roky věnuji.
Na co se tedy můžete v roce 2017 na Finančníkovi těšit?
Technologie
Pozitivních změn se dočká celá platforma, skrz kterou je na serveru distribuován obsah. První na řadu přijde diskuzní fórum. To stávající je již velmi zastaralé, nemá podporu pro mobilní zobrazování, občas padá, nevyhledává správně v uzavřených diskuzích, neposkytuje mnoho moderních funkcí, někdy nechodí emailové notifikace a třeba pro účely vedení obchodních deníků s mnoha screenshoty už není nejvhodnější. Bohužel fórum máme propojené s řadou dalších služeb, je plné zajímavého obsahu (jehož internetové adresy by se neměly změnit) a jakýkoliv pokus o změnu byl tak vždy dost časově náročný a komplikovaný. Přes dřívější plány proto nikdy k výraznému upgradu fóra nedošlo. Řada z vás ví, že pro specifické účely jsme nakonec vytvářeli nová diskuzní fóra, kde se pracovalo přívětivěji. Nové fórum začne tým Finančníka implementovat již v prosinci 2016 a věřím, že začátkem roku bude vše zfinalizováno. Obsah diskuze zůstane zachován.
S mobilními aplikacemi souvisí i výrazné zmodernizování platformy pro on-line výuku. Především bychom se již v průběhu první poloviny 2017 chtěli zbavit streamování ve Flashi a přejít kompletně na HTML 5. Z uživatelského pohledu by to znamenalo možnost sledovat kurzy i na mobilních telefonech a tabletech. Nové on-line kurzy, představené od roku 2017, budou navíc připravovány ve více kratších lekcích (při zachování celkového rozsahu kurzu), což je opět velmi praktické pro sledování na mobilních zařízeních a průběžném studiu například při cestování nebo cestách do zaměstnání.
Z pohledu technologií máme v plánu i další novinky, které ale budeme představovat postupně. Určitě bude našim cílem redesignovat Finančník.cz tak, aby jej bylo možné snadněji číst na mobilních zařízeních.
Publikované články
I nadále budou samozřejmě na Finančníkovi vycházet články. Zaměření zůstane podobné (diskréční a automatizované obchodování), byť bych rád větší část článků zaměřil na pokročilejší praktické aplikace obchodních přístupů a testy chování trhů. Tedy vyššího využívání různých vysledovaných statistických tendencí pocházejících z mého vlastního výzkumu a výzkumu mého quant týmu. Ne vždy jde o konkrétní obchodní strategii, ale o myšlenku, kterou lze další prací do obchodního systému „přetavit“. Pro mě osobně představovaly vždy podobné informace velkou inspiraci a motivaci. Ostatně velmi pozitivní reakce na články, které jsem v tomto duchu již publikoval (viz Profitabilní tendence vycházející z FOMC dnů, Profitabilní obchodování A-Z: obchodní systém ke stažení a podobně) mě utvrzují v tom, že většina z vás bude mít podobný názor.
Obsahově se určitě budeme dál věnovat obchodování futures, více článků bych rád ale věnoval i obchodování akcií a ETFs. Ty mohou být, zejména v automatizovaném pojetí, výrazně přívětivější pro začínající tradery z pohledu nároků na kapitál a možnosti řízení rizik.
V průběhu roku patrně otestuji i zájem o některé komplexnější směry obchodování, kterým se věnuji (například arbitráže s použitím opcí). Tyto přístupy už bohužel vyžadují výraznější programátorské znalosti a nejde tak o „mainstream“ v běžném retailovém obchodování. O to jsou však podobné přístupy zajímavější. Ostatně celkově budu rád, pokud další tradery motivuji v otevření své mysli k využívání univerzálnějších technologických řešení. Tedy takových, které myšlení tradera neuzamykají do funkcí poskytovaných některou z retailových platforem, ale umožňují mu svobodněji zpracovávat informace a vytvářet řešení, která jdou mimo hlavní proud retailových traderů (bohužel většinou ztrácejících).
Kurzy obchodování
Na Finančníkovi pochopitelně budou dále k dispozici kurzy vysvětlující mé taktiky intradenního obchodování FIMS s využitím orderflow. Kurzy jsou nové a v podobě, ke které zatím nemám co dodat. Od nového roku budeme kurzy bonusově poskytovat rovnou s mými orderflow indikátory pro SierraChart. Po roce opět zvažuji uspořádání jednoho semestru kurzu s mým mentorigem.
Jak jsem avizoval, od nového roku budou na Finančníkovi dostupné také nové kurzy zaměřené na mé taktiky automatizovaného obchodování. První bude klasický jednodenní kurz konkrétně popisující začátky obchodování AOS. V rámci kurzu bude k dispozici i má skriptovací šablona, kterou používám pro vytváření obchodních systémů ve stylu „od myšlenky ke kódu“. A pochopitelně i popis několika systémů, které pro automatické obchodování používám (se zaměřením na komodity, akcie a v případě menších účtů na ETFs).
Současně by se měl v únoru / březnu konat pokročilý workshop zaměřený na kompletní automatizaci analytického workflow a pokročilé aplikace automatizovaných přístupů. Jde o oblast, kterou jsem neviděl zatím školit nikde na světě, tak jen stále přemýšlím, jak veškerý obsah do kurzu poskládat tak, aby byl zcela srozumitelný i neprogramátorům. Na workshopu plánuji poskytnout i své skripty, které pro tyto účely používám. Samozřejmě v otevřené podobě, aby je bylo možné dále rozvíjet a upravovat. Rád bych využil i to, že jsem aktuálně více v Praze, a kurzy tak budou po delší době prezenční, nabízející větší možnost vzájemné interakce a případného navazujícího setkání. Konkrétní data kurzů budou vyhlášeny ke konci roku.
Dalším mým cílem je rozvinout na Finančníkovi komplexnější on-line výuku práce se softwarem (Amibroker, TradeStation, Python, možná NinjaTrader, který ale sám nepoužívám) tak, aby i začínající tradeři měli v této oblasti od čeho se konkrétně odrazit a mohli systematicky postupovat ke svým prvním obchodním systémům (například ve stylu nového kurzu práce s Amibrokerem, který vzniká zde.). Pokud byste se chtěli do vytváření těchto on-line kurzů zapojit, tak mi prosím napište na petr@financnik.cz. Hledáme v této oblasti spolupracovníky.
Pochopitelně se nabízejí i další myšlenky na rozvoj serveru. Sám si velmi oddychnu, až budeme mít za sebou technologický update a budu se moci soustředit už jen na zprostředkování obchodního know-how. To vzniká v synergii s mým vlastním tradingem a neustále probíhajícími inovacemi vycházejícími ze zkoumání trhů, takže se jistě můžete v průběhu roku těšit na mnoho nových zkušeností a tipů.
A pokud se do trhů vrátí větší volatilita, mohl by tak být rok 2017 velmi zajímavý po všech stránkách!
S celým týmem se těším na další vzájemné potkávání na webových stránkách a off-line akcích Finančníka.

Jaké trhy pro vyhlazené portfolio

Letošní rok jsem si uvědomil jednu ze zásadních chyb: doposud jsem měl své portfolio zaměřené převážně na indexové futures trhy. Řadu let jsem shledával tento přístup jako dostatečný, letošní rok jsem však zažil, jak frustrující může být, pokud chytneme během roku několik period, které jsou pro indexy slabé. Proto jsem se rozhodnul tvrdě zapracovat na intradenním AOS portfoliu, o čemž bude dnešní článek.
Vyhlazená equity není otázkou systému – vyhlazená equity je otázkou chytrých kombinací trhů, timeframů, případně obchodních přístupů (na vyšší úrovni pak otázka inovativního position sizingu). Ono je to celkem logické.
I když v době finančních šoků neexistuje v trzích prakticky žádná negativní korelace, po zbytek doby stále existují skupiny trhů, které si žijí svým vlastním životem – a nabízejí nám tak rozumnou diversifikaci. Výsledkem pak je, že pokud si právě vede špatně jedna skupina, ztráty může rozumně kompenzovat jiná skupina trhů – a celkově takto vyhlazujeme celou equity.
Jaké skupiny trhů použít
První otázkou samozřejmě je, jaké skupiny trhů kombinovat.
Futures burzy v základu nabízejí následující skupiny: Indexy, Currencies (měny), Metals (kovy), Energies (energie), Bonds (dluhopisy) a Grains (zrniny). Každá skupina si žije svým životem a v každé skupině lze nalézt jeden zajímavý trh, který bude následně reprezentovat celou skupinu.
Osobně jsem experimentoval se všemi skupinami a krom měn mohu doporučit prakticky jakoukoliv kombinaci. Měny jsou obecně v rámci AOS vysoce nestabilní (a například AOS na forexu selhávají extrémním tempem, proto je náročné najít zajímavý AOS pro forex). Záleží samozřejmě také na tom, na kolika trzích se vám podaří vytvořit systém a kolik trhů současně vám umožní obchodovat váš účet, ale i s menším účtem se dají po jednom kontraktu již obchodovat 3–4 trhy a v takovém případě se mně osvědčily zejména následující kombinace:
Kombinace pro 3 trhy (po jednom trhu z následujících skupin):
Indexy Zrniny Energie Kombinace pro 4 trhy (po jednom trhu z následujících skupin):
Indexy Zrniny Energie Bonds Osobně momentálně dopracovávám několik portfolií založených právě na 4 skupinách a zde je příklad jednoho z portfolií (na 30minutovém grafu, celkem zastoupeno 5 trhů, equity za posledních 8 let, obchodování po 1 kontraktu – breakout strategie):

Vyhlazení skrze více timeframů
Druhý zajímavý způsob vyhlazení equity (v kombinaci s kombinací různých trhů z různých skupin) je využití více timeframů u každého z trhů (ideálně beze změny parametrů systému, nebo jen s mírnými změnami). Jedná se spíše o dovyhlazení než vyhlazení, ale evokuje to například myšlenku, že místo přidávání kontraktů může být zajímavější přidávat timeframy pro stejný systém a trh. Další možnost je samozřejmě optimalizovat i timeframe (tj. prohlédnout si systém(y) na vícero timeframech a udělat rozhodnutí výběru jediného, pro každý trh ale jiného), zde je ale již otázka, jak hodně reálně přeoptimalizováváme.
Každopádně, zde je pro ukázku druhá varianta equity výše, kdy pro každý trh přidáme druhý timeframe, a to 15 minut. Jak vidíte, k lehkému dovyhlazení skutečně došlo, drawdown se až tak dramaticky nezvýšil, profit však ano.

Jaké systémy použít
Nejlepší variantou je samozřejmě mít v portfoliu zástupce trendových a zástupce protitrendových systémů. Vcelku ale postačí i kvalitní systém se schopností obchodovat rozumně (a co nejvíce rovnoměrně) na obě strany.
Mojí specializací jsou breakout strategie a mohu s jistotou prohlásit, že takové pro portfolio napříč různými trhy bohatě stačí – pokud se tedy jedná o strategie obchodující na obě strany, long i short. Občas stačí i jednodušší breakout strategie, které samy o sobě na jednotlivých trzích až tak fenomenální výsledky nedávají (jako jednotlivý trh byste asi danou strategii neobchodovali), ale všechny dohromady dávají smysluplné portfolio, s kvalitní equity. Je vždy třeba hledět na portfolio jako celek – to je podstatnější ukazatel než kvalita equity jednotlivých systémů. Pamatujte, že kde jeden trh ukazuje velký drawdown, tam to mohou další dva trhy bohatě kompenzovat.
Samozřejmě předpokladem je mít kvalitně nastavené workflow vytváření strategií, protože těch budete potřebovat ideálně celou řadu a na celé škále trhů, tj. vše musíte mít připravené pro rychlou a plynulou práci. Zároveň je nadále kriticky důležité mít kvalitní procesy testování robustnosti, abychom do portfolia vybírali jen strategie skutečně robustní.
Co se týká reoptimalizace, celkově se mně osvědčilo provádět jí zhruba 1x za rok (maximálně 1x za 1/2 roku, vyšší frekvenci jsem shledal jako zbytečnou až kontraproduktivní) a tohoto se hodlám držet i s mými novými portfolii.