FTMO a další prop firmy: Jak získat větší kapitál pro trading?

Jak získat přístup k většímu kapitálu bez risku a bez vlastních prostředků? V tomto článku se podrobně zabýváme tím, jak prop trading firmy, jako je FTMO, mohou otevřít dveře k větším obchodním účtům a jaké výzvy a příležitosti představují pro obchodníky všech úrovní. A především jak u FTMO uspět.

Obsah článku:

• Stojí prop firmy, jako je FTMO, za pozornost?
• Evoluce obchodního modelu náboru nováčku do prop firmy
• Základní taktiky k pokoření Challenge u FTMO a získání kapitálu
• Získání účtu u FTMO – proč projde málo obchodníků?
• Vyplatí se obchodovat s kapitálem od FTMO?
• Strategie pro zvládnutí FTMO výzvy
• Nevýhody obchodování u prop firmy
• Alternativní cesty získání kapitálu
• FTMO Challenge - závěr

Stojí prop firmy, jako je FTMO, za pozornost?

Prop firmy, neboli proprietary trading firmy, hrají ve světě tradingu významnou roli. Na rozdíl od různých fondů, které pracují s kapitálem klientů, pracují prop firmy s vlastním kapitálem.

Základní model prop firmy tedy spočívá ve využívání vlastního kapitálu k obchodování na různých finančních trzích. Tradičně se prop firmy zaměřovaly na generování zisků z tradingu. Mezi hlavní zaměstnance tak patřili tradeři, jejichž hlavní finanční motivací byl podíl ze zisku, které pro prop firmu vytvářeli.

Prop trading se liší od retailového obchodování především ve velikosti obchodovaného kapitálu, technologických a know-how zdrojích. Zatímco retailoví obchodníci obchodují se svým vlastním kapitálem a veškerou potřebnou infrastrukturu a data platí ze svého, obchodníci v prop firmách využívají kapitál a know-how v rámci firmy. To je přirozeně pro mnoho obchodníků velmi lákavé. Pokud trader obchoduje se strategií vydělávající např. 25 % ročně na svém malém účtu o pár tisících dolarech, nemůže čekat žádný zásadní posun v životní úrovni. Pokud ale stejnou strategii bude obchodovat v prop firmě např. na účtu o velikosti milionu dolarů, pak přestože se s firmou bude o výnosy dělit, výnosy již mohou tvořit solidní základ příjmů pokrývajících životní potřeby.

Prop firmy tak byly vždy v zájmu malých obchodníků hledajících kapitál k obchodování. Na druhou stranu je zřejmé, že pro tradiční prop firmu nebyli běžní začínající tradeři s naivinými obchodními taktikami, přehnaným očekáváním a nekontrolovatelným přístupem k řízení risku zajímaví a perspektivní.

To se ale postupně změnilo s tím, jak si prop firmy uvědomily, že mohou svůj business model posunout, a reagovat tak na vysoký zájem začínajících obchodníků o to, aby využívali jejich kapitál. Začali nabízet model, který lze jednoduše popsat následovně – „Myslíš, že jsi dostatečný dobrý? Zaplať přijatelný poplatek, my si tě vyzkoušíme, a pokud dodržíš nastavená pravidla, poplatek ti vrátíme a můžeš obchodovat náš kapitál“. A jelikož většina začátečníků podléhá přirozené předpojatosti  v podobě víry ve své vlastní schopnosti, rozjel se ohromný světový business.

V něm řada prop firem zjistila, že vyhlašování různých vstupních soutěží jim může vydělat mnohem více, než samotný trading. Ztrácející masa platí za účast v trading simulátorech a těm, co výzvou projdou, prop firmy rádi přenechají ke zhodnocování nepatrnou část svého kapitálu (kdy firmy prakticky nic neriskují, protože díky tradičně silnému risk managementu se s příliš ztrácejícími obchodníky brzy rozloučí). Dokonalý business model. Ale nakonec výhodný pro obě strany. Protože pokud nejste naivními ztracenými začátečníky, mohou být dnes prop firmy skutečně těmi, ve kterých lze poměrně snadno rozumně vysoký kapitál pro obchodování získat.

Evoluce obchodního modelu náboru nováčku do prop firmy

Zmíněný business model náboru retailových obchodníků do prop firem se vyvíjel posledních cca 10 let.

Zprvu byl nastaven tak, že jsem osobně měl vždy podezření, že firmám nešlo o to, získávat obchodníky se skutečnými schopnostmi obchodovat a dodržovat risk management, ale co nejvíce vydělávat na vstupních poplatcích za zmíněné výzvy. Ve výzvě vždy šlo o to, dosáhnout stanového zhodnocení při určitém risku. A úroveň této výkonnosti pak trvale plnit při následném hodnocení přiděleného kapitálu. Výzvy bývaly nastavené většinou na kalendářní měsíc. A co si budeme dlouze povídat – dosáhnout za měsíc zhodnocení 10 % při max. 10% drawdownu je věcí náhody a nepřiměřeného risku. Rozhodně to není výkonnost, se kterou by se dalo obchodovat dlouhodobě.

Podobná pravidla přitom byla velmi rozšířená. Pamatuji si, jak jsem se jim podivoval u firmy Topstep, která patřila mezi průkopníky tohoto modelu. Stejná lze dodnes nalézt v archivu webu pro stránku ziskejucet.cz, který provozovala společnost FT Trader, s.r.o, která se přejmenovala na FTMO s.r.o. v září 2021 a postupně se stala jednou z nejznámějších světových prop firem s tímto obchodním modelem.

Nicméně s potěším musím konstatovat, že se oblast velmi kultivovala a z výzev odpadly požadavky na splnění výkonnosti v konkrétním čase. Např. u FTMO mají obchodníci na splnění výkonnostních cílů neomezený čas, což jim umožňuje přistupovat k obchodování zodpovědně a s důrazem na správné řízení rizik. Výzvy se tak staly realistickým nástrojem pro získávání kapitálu.

Základní taktiky k pokoření Challenge u FTMO a získání kapitálu

U FTMO lze získat kapitál do 200 000 dolarů. Procentuální pravidla cílové výkonnosti a maximálních drawdownů jsou přitom nastavená pro jednotlivé úrovně kapitálu stejně:

Cílový výnos odpovídá 10 % zvolené částky.
Maximální ztráta (drawdown) musí být do 10 % částky.
Maximální denní ztráta do 5 % částky.

Na dosažení těchto cílů není stanoven žádný fixní čas.

Po dosažení cílového zhodnocení při dané úrovni risku postupuje obchodník do druhého kola. V něm mu stačí dosáhnout polovičního zhodnocení (5 % částky) při zachování stejných risk metrik. Opět není stanoven žádný fixní čas k dosažení daného zhodnocení (5 % částky).

Po splnění verifikace získává trader možnost obchodovat zvolenou částku (například 100 000 dolarů), přičemž není stanoveno žádné cílové zhodnocení. Je třeba dodržovat jen nastavené risk metriky (max. drawdown 10 % částky, max. denní ztráta 5 % částky). Zisk z obchodování je dělen v poměru 80 % pro tradera, 20 %  pro FTMO. Po splnění dalších podmínek se může poměr posunout na úroveň 90 : 10. To je velmi férové.

Za účast ve výzvě se platí. Část se liší podle kapitálu, o který se bojuje. Při 100 000 dolarovém účtu je poplatek 540 euro.

Tedy stačí investovat 540 euro, udělat zhodnocení 10 %, pak 5 % při verifikaci a můžete obchodovat účet se 100 000 dolary. Při úspěšném splnění výzvy se vám navíc poplatek vrátí.

Získání účtu u FTMO – proč projde málo obchodníků?

Neznám přesné statistiky úspěšnosti splnění výzvy u FTMO, ale např. i v tomto rozhovoru Otakar Šuffner přiznává, že „Největší příjmy máme z prodeje našeho programu FTMO Challenge. Až potom z našeho tradingu.“

Zmíněný TopStep, který má podobný business model, byť trochu jiné úrovně cílů a risku (při 100 000 dolarovém účtu je cílem 6% zhodnocení při max. drawdownu 3 %) v zápatí svého webu uvádí, že v období  mezi 1.1.2023 – 1.7.2023 úspěšně prošlo jejich výzvou a získalo fundovaný účet  25,51 % obchodníků).

Odhadněme tedy, že v podobných výzvách neuspěje cca 75 % obchodníků.

Proč tolik, když stačí udělat zhodnocení 6 % u TopStepu, resp. 10 % u FTMO?

Důležité

Protože obchodovat s kontrolovaným riskem není triviální.

Pokud nesmíte např. u FTMO překročit drawdown 10 %, pak to reálně znamená pohybovat se na úrovni drawdownu max. kolem cca 7 %, protože musíme mít určitou rezervu. Jakmile se drawdown dotkne 10 %, pak jakékoliv obchodování končí a peníze propadají.

Reálně je tedy náš cíl dosáhnout zhodnocení 10 % při 7% drawdownu. To určitě reálné je, ale vyžaduje to čas.

Dokáži si představit, že většina začátečníků má pocit, že dosáhnout podobného zhodnocení je otázkou max. týdne či dvou. Riskují 0,5–2 % účtu/obchod a jsou překvapeni, jak rychle se dostanou do drawdownu 10 %.

Nezapomínejte na to, že na úrovni 7% drawdownu je navíc třeba se pohybovat dlouhodobě. Protože pokud u FTMO účet získáte, stále musíte tuto úroveň risku dodržovat, jinak hned o účast v programu přijdete.

Obchodovat na úrovni 7% drawdownu odpovídá podle mé zkušenosti cca 5% anualizované průměrné volatilitě. A při podobné nízké úrovni volatility (risku) zisky naskakují pomalu. Pokud se zadaří, tak reálně lze při podobné úrovni očekávat zhodnocení 10 % za půl roku až rok. A to si myslím většina začínajících obchodníků vůbec nepřipouští.

Samozřejmě, 10% zhodnocení se dá občas vytvořit s minimální drawdownem za pár dnů na několika šťastných obchodech. O tom není žádná diskuze. Ale tady nejde o to, projít výzvou se štěstím. Jde o nastavení takového přístupu, se kterým pak budete schopni obchodovat přidělený kapitál. A zde je jediná cesta - obchodovat s nízkou volatilitou a nízkým dlouhodobým riskem.

Tedy podobná úroveň risku je bezesporu dosažitelná. Sám mám letos ve svém alternativním fondu drawdown -1,83 % a od spuštění (kdy jsem si prošel doslova turbulencemi akciových trhů v roce 2021/2022) mám historicky nejvyšší drawdown -7,64 %. Ale podstatné je, že s podobnou mírou risku prostě nemůžeme očekávat rychlá zhodnocení na úrovni vyšších desítek procent. Osobně mířím na zhodnocení 15–20 % ročně.

Vyplatí se obchodovat s kapitálem od FTMO?

Pokud vás prop firma nebude tlačit do žádné výkonnosti za určitý čas, tak bezesporu.

Modely, se kterými pracujeme na Finančníkovi, mají šanci dosahovat zhodnocení 15–20% při drawdownu do 10 %, zejména pokud používáte diverzifikaci a obchodujete v portfoliích, jako to dělám já.

Takové zhodnocení nemusí znít dvakrát atraktivně, pokud si jej promítnete na možnosti typického malého účtu (tam lze ale zvolit vyšší úroveň risku a pracovat sice s vyššími drawdowny, ale o to vyšším zhodnocením). Pokud ale budete pracovat s účtem 200 000 dolarů od FTMO, tak i 15% roční zhodnocení představuje zisk 30 000 dolarů, ze kterých vám zůstane 24 000 dolarů (cca 540 000 Kč) za rok před zdaněním. To není vůbec špatné. Navíc lze strategii obchodovat u více podobných prop firem a tak zisk navyšovat…

Strategie pro zvládnutí FTMO výzvy

Jak ve FTMO výzvě uspět?

Osobně bych šel jednoznačně cestou systematického obchodování tak, jak to děláme na Finančníkovi např. v Trading Room. Obchodovat na úrovni 5% anualizované volatilty (aby se drawdown pohyboval do 10 %) vyžaduje hodně trpělivosti. Dění na účtu bude pomalé, drawdowny nebudou hluboké, ale mohou být dlouhé. Jakékoliv diskreční zásahy povedou pravděpodobně k porušení risk managementu a hlubším drawdownům, než je povolené.

Osobně bych do FTMO výzvy šel se systematickými swingovými strategiemi, patrně založenými na trend followingu. Případně portfolio vyrovnával mean reversion strategiemi, u nich ale pozor na risk profil. Signály bych si generoval počítači. Skutečně je potřeba se připravit na to, že dlouhodobé obchodování s nízkou anualizovanou volatilitou je vytrvalostní ultramaraton, nikoliv sprint.

Nevýhody obchodování u prop firmy

Obchodovat u prop firem typu FTMO se mi jeví výhodné zejména pro začínající obchodníky, kteří nemají dostatečný kapitál. Přestože se mi celkově nyní nabízený model jeví jako win:win pro obě strany, z pohledu dlouhodobého tradingu má stále řadu omezení. Jasné hranice v drawdownech jsou oblastí, která mě napadá jako první. Ve svém vlastním tradingu také nechci mít drawdowny hlubší než 10 %, ale pokud by se stalo, že budu mít drawdown např. 12 %, tak trading business nezavřu, ale o trochu déle si počkám, než se equity vyškrábou na nová maxima. U firem typu FTMO ale obchodování účtu dosažením hranice drawdownu končí… Což může být určitým způsobem i dost stresující faktor a další důvod, proč obchodovat systematicky bez diskrečního rozhodování.

Limitem jsou také obchodované trhy. U FTMO se obchodují klasické forexové účty, kde se dá pracovat s měnovými páry a CFD. Což upřímně nejsou ty nejlehčí trhy na obchodování.

Je tak jen výhodou, že se získanými zkušenostmi se určitě dá rozvíjet dále. Zejména pokud zvládnete nějaký čas obchodovat např. učet 200 000 dolarů u FTMO, nebude mít problém využít dosaženou historii obchodování a založit si malý fond. V něm můžete pak obchodovat peníze investorů s risk profilem a trhy nastavenými podle vašich vlastních představ.

Alternativní cesty získání kapitálu

Obchodování u prop firem není jedinou cestou, jak pracovat s cizím kapitálem. Investory lze získávat přímo na vlastní výkonost, kde může být výhodou dlouhodobá stabilita spolupráce. Vše lze také uskutečnit bez riskování vlastních peněz. Viz zkušenosti popsané v článku Jak v tradingu vydělávat miliony a neriskovat své peníze.

FTMO Challenge - závěr

Jak jsem dlouho konkrétní nabídky prop firem nestudoval, tak jsem potěšen, kam se oblast posunula. Trading je jednoznačně o tom hledat cesty, jak zužitkovávat získané know-how na co nejvyšším kapitálu a nabídky firem typu FTMO k dosažení tohoto cíle mohou pomoci.

Pokud chcete ve FTMO výzvě uspět, pak je třeba se zaměřit zejména na risk management.

Na Finančníkovi v tomto ohledu můžete získat vše potřebné, protože ve své praxi nedělám prakticky nic jiného, než že u svých živě obchodovaných systémů a portfolií posuzuji risk. A přestože obchoduji větší účet, než byste obchodovali i v „nejvyšším tarifu“ u FTMO a obchoduji trochu jiné trhy, principy jsou stále stejné. Prvním krokem, který vám tak může pomoci překonat u FTMO výzvu, je zapsat se do našeho bezplatného newsletteru lekcí z živých trhů, ve kterém každý týden ukazuji trochu ze svého živého obchodování, které je velmi podobné tomu, co byste měli dělat u FTMO abyste dlouhodobě dokázali v programu obchodovat do 10 % drawdownu.